WTI ซื้อขายอยู่แถวระดับ 68.65 ดอลลาร์ในวันศุกร์ เพิ่มขึ้น 0.30% ในรอบวัน หลังเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าตามข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่ออกมาอ่อนแอ โดยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ระบุว่าเดือนมิถุนายนมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 57,000 ตำแหน่ง เทียบกับคาดการณ์ 110,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าคาดและกดทอนสมมติฐานเรื่องการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) พร้อมหนุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ เช่น น้ำมันดิบ ผ่านแรงส่งเชิงกลไก
ความสนใจยังคงอยู่ที่ตะวันออกกลาง ขณะที่การเจรจาทางอ้อมสหรัฐ-อิหร่านดำเนินต่อไป หลังการหารือที่โดฮาไม่สามารถบรรลุข้อตกลงที่ยั่งยืนได้ ขณะเดียวกันกองบัญชาการทหารร่วมของอิหร่านเตือนว่าจะมี “การตอบโต้ที่เด็ดขาดและรวดเร็ว” ต่อการแทรกแซงใด ๆ ของสหรัฐในช่องแคบฮอร์มุซ ด้าน Commerzbank ระบุว่าแรงปรับลงของน้ำมันถูกขับเคลื่อนโดยความคาดหวังต่อภาวะอุปทานส่วนเกินในอนาคต มากกว่าหลักฐานว่าตลาดล้นอุปทานแล้วในปัจจุบัน และชี้ไปที่ประมาณการที่จะออกมาของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) ตลอดจนการตัดสินใจด้านการผลิตของ OPEC+ ในอนาคตว่าอาจเป็นปัจจัยเร่ง (catalyst)
แรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจและอุปสงค์
เรามองว่าข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนลงเป็นแรงหนุนสำคัญต่อราคาน้ำมันดิบในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐทำให้น้ำมันมีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อจากต่างประเทศ และผลเชิงกลไกนี้น่าจะช่วยสร้าง “พื้น” ของราคาได้ค่อนข้างดี เมื่อเฟดมีแนวโน้มลดโอกาสในการคุมเข้มนโยบายต่อไป ความอ่อนค่าของดอลลาร์อาจยืดเยื้อ
ข้อมูลสต็อกล่าสุดจาก EIA เมื่อวันพุธที่ผ่านมา สนับสนุนมุมมองนี้ โดยสะท้อนการลดลงของสต็อก (draw) แบบเหนือคาด 4.5 ล้านบาร์เรล ซึ่งขัดกับเรื่องเล่าของตลาดเกี่ยวกับอุปทานส่วนเกินที่กำลังก่อตัวและกดดันราคาในช่วงหลัง นั่นบ่งชี้ว่าอุปสงค์ปัจจุบันยังแข็งแกร่งกว่าที่ตลาดตีราคาไว้
สัญญาณอุปสงค์ทั่วโลกก็ดูมีเสถียรภาพมากขึ้น โดยข้อมูลดัชนี PMI ภาคการผลิตโลกเดือนมิถุนายนล่าสุดขยับขึ้นสู่ 50.8 สะท้อนกิจกรรมอุตสาหกรรมอยู่ในภาวะขยายตัวเล็กน้อย ช่วยคลายกังวลเรื่องเศรษฐกิจชะลอตัวรุนแรงซึ่งจะกระทบการบริโภคน้ำมัน เราเชื่อว่าความกังวลต่อภาวะอุปทานล้นในอนาคตถูกขยายเกินจริงเมื่อเทียบกับข้อมูลจริง
OPEC+, ภูมิรัฐศาสตร์ และการวางสถานะของตลาด
โดยการประชุม OPEC+ ครั้งถัดไปมีกำหนดในสัปดาห์ที่สองของเดือนกรกฎาคม เราคาดว่ากลุ่มมีแรงจูงใจที่จะพยุงราคา หลังจากราคาปรับลดลงเมื่อไม่นานมานี้ ระดับราคาปัจจุบันใกล้ 68 ดอลลาร์ต่ำกว่าระดับดุลยภาพด้านการคลัง (fiscal breakeven) ของผู้ผลิตรายสำคัญหลายประเทศ รวมถึงซาอุดีอาระเบีย เราคาดว่าถ้อยแถลงจากการประชุมจะมุ่งป้องกันไม่ให้ราคาร่วงลงต่อ โดยยังมีความเป็นไปได้ชัดเจนของ “การลดกำลังการผลิตแบบเซอร์ไพรส์”
ความตึงเครียดที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะประเด็นอิหร่านและช่องแคบฮอร์มุซ ยังไม่ได้ถูกสะท้อนในราคาอย่างครบถ้วน ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์นี้เป็นแหล่งความผันผวนที่สำคัญ และเป็นเหตุผลในการถือสถานะที่ได้ประโยชน์จากขาขึ้น เรามองว่าตลาดอนุพันธ์ยังประเมินต่ำเกินไปต่อโอกาสเกิดการชะงักของอุปทานซึ่งอาจทำให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว
ในอดีต ราคา WTI บริเวณปลายช่วง 60 ดอลลาร์มักเป็นโซนแนวรับที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับกรอบ 80-100 ดอลลาร์ที่พบในช่วงหลายปีที่ผ่านมา สะท้อนว่าตลาดอาจปรับฐานเกินไป เปิดโอกาสสำหรับผู้ค้า เรากำลังวางกลยุทธ์เพื่อรับการรีบาวด์ โดยใช้ “ออปชัน” เพื่อรับเอ็กซ์โพเชอร์ฝั่งขาขึ้น พร้อมกำหนดความเสี่ยงให้ชัดเจน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
