USD/CAD ขยับขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ เพิ่มขึ้น 0.13% มาอยู่ราว 1.4200 การปรับขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นจากความอ่อนแอของดอลลาร์แคนาดา (CAD) ที่มีน้ำหนักมากกว่าแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ หลังรายงานการจ้างงานสหรัฐออกมาอ่อนกว่าคาด ทำให้คู่เงินยังทรงตัวได้แม้การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนไป โดยในเดือนมิถุนายน ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เพิ่มขึ้น 57,000 ตำแหน่ง เทียบกับคาดการณ์ 110,000 ตำแหน่ง และตัวเลขเดือนพฤษภาคมถูกปรับลดลงเหลือ 129,000 จาก 172,000 ตำแหน่ง หลังข้อมูลดังกล่าว เครื่องมือ CME FedWatch ชี้ว่าความน่าจะเป็นโดยนัยของการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนลดลงมาอยู่ที่ 53% จาก 63% ขณะที่โอกาสของการขยับในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 76.8%
ดอลลาร์แคนาดายังคงตามหลัง เนื่องจากราคาน้ำมันโลกที่ลดลงกดทอนแรงหนุนด้านอัตราแลกเปลี่ยนจากเงื่อนไขการค้า (terms of trade) ของแคนาดา และตอกย้ำความคาดหวังว่า ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) อาจคงท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น หากภาวะเงินเฟ้อลดลงต่อเนื่อง สัญญาณภายในประเทศช่วยได้เพียงเล็กน้อย: ดัชนี S&P Global Manufacturing PMI ของแคนาดาปรับขึ้นเล็กน้อยสู่ 53 ในเดือนมิถุนายน จาก 52.9 ในเดือนพฤษภาคม ภาวะตลาดแรงงานถูกระบุว่า “อ่อนแอแต่เริ่มทรงตัว” โดยการเติบโตของการจ้างงานต่ำกว่า 1% เมื่อเทียบรายปี และการเพิ่มขึ้นกระจุกตัวในงานเต็มเวลา ขณะที่ตลาดจับตารายงานการจ้างงานของแคนาดาเพื่อหาเบาะแสต่อเศรษฐกิจและทิศทางนโยบายของ BoC
USD/CAD ได้แรงหนุนจากความอ่อนแอเชิงเปรียบเทียบของดอลลาร์แคนาดา
เราเห็นว่ารายงานการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนแอสร้างสภาพแวดล้อมที่ค่อนข้าง “ปั่นป่วน” แต่โดยรวมแล้วเอื้อให้ USD/CAD ปรับขึ้นได้ ตลาดกำลังลงโทษดอลลาร์แคนาดาจากความเปราะบางเชิงพื้นฐานมากกว่าที่จะลงโทษดอลลาร์สหรัฐจากข้อมูลอ่อนเพียงจุดเดียว นั่นบ่งชี้ว่า “เส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุด” ของคู่เงินยังคงเป็นขาขึ้น
ปัญหาพื้นฐานของเงินดอลลาร์แคนาดาคือการร่วงลงของราคาพลังงาน โดยน้ำมันดิบ WTI เพิ่งหลุดต่ำกว่า 72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ตามรายงานล่าสุดของ EIA ซึ่งกระทบเงื่อนไขการค้าของแคนาดาโดยตรง และสนับสนุนมุมมองของเราว่า BoC จะยังคงมีท่าทีผ่อนคลาย ในอดีต ช่วงที่ราคาน้ำมันอ่อนตัวต่อเนื่อง เช่น ปี 2015 มักผลักให้ USD/CAD ปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยบ่อยครั้งขึ้นไปเหนือระดับ 1.4500
ความอ่อนแอนี้ยังถูกซ้ำเติมด้วยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นระหว่างสองประเทศ เราชี้ว่า BoC ได้เริ่มวงจรการผ่อนคลายแล้วด้วยการลดดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนมิถุนายน ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 4.50% แม้โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนจะลดลง แต่อัตราดอกเบี้ยกองทุนรัฐบาลกลาง (federal funds rate) ยังคงอยู่เหนือ 5.0% อย่างมั่นคง ทำให้ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่น่าถือครองมากกว่า
แนวโน้มและกลยุทธ์: วางสถานะเพื่อ USD/CAD ที่สูงขึ้น
ด้วยพลวัตดังกล่าว เรากำลังพิจารณาซื้อออปชัน Call แบบ Out-of-the-money บน USD/CAD ที่มีวันหมดอายุเดือนกันยายน กลยุทธ์นี้ช่วยให้เราใช้ประโยชน์จากโอกาสที่คู่เงินอาจขยับขึ้นสู่ระดับ 1.4400 ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โดยพรีเมียมที่จ่ายจำกัดเป็นความเสี่ยงสูงสุดของเรา ช่วยป้องกันกรณีเกิดการกลับทิศแบบฉับพลันที่ไม่คาดคิด
เรามองรายงานการจ้างงานของแคนาดาที่กำลังจะประกาศเป็น “แหล่งกำเนิดความผันผวน” มากกว่าจะเป็นปัจจัยเปลี่ยนเทรนด์ ตัวเลขการจ้างงานที่อ่อนแอจะเร่งให้การปรับขึ้นดำเนินต่อไป ขณะที่รายงานที่แข็งแกร่งเกินคาดอาจกดให้เกิดการย่อตัวชั่วคราว ซึ่งเราจะมองการย่อตัวดังกล่าวเป็นจุดเข้าซื้อที่น่าสนใจกว่าเพื่อทยอยเพิ่มสถานะฝั่ง Long ของเรา
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
