ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของเม็กซิโกปรับขึ้นสู่ 43.8 ในเดือนมิถุนายน จาก 43.1 ในการอ่านค่าครั้งก่อนหน้า โดยการเพิ่มขึ้นดังกล่าวสะท้อนถึงการฟื้นตัวเล็กน้อยของความเชื่อมั่นภาคครัวเรือนตลอดเดือนที่ผ่านมา
อย่างไรก็ดี ดัชนียังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ 50 ซึ่งโดยทั่วไปใช้เป็นเส้นแบ่งระหว่างมุมมองเชิงบวกและเชิงลบ การขยับขึ้นล่าสุดชี้ว่าผู้บริโภคระมัดระวังน้อยลงเล็กน้อย แต่ความเชื่อมั่นโดยรวมยังคงอยู่ในโซนเชิงลบ
อุปสงค์ในประเทศ มุมมองหุ้น และกลยุทธ์ค่าเงิน
เรามองการปรับขึ้นของความเชื่อมั่นผู้บริโภคเม็กซิโกสู่ 43.8 เป็นสัญญาณบวกต่ออุปสงค์ในประเทศ โดยข้อมูลนี้บ่งชี้ว่าการใช้จ่ายภาคครัวเรือนอาจเร่งตัวเข้าสู่ไตรมาส 3 ซึ่งอาจหนุนกำไรของกลุ่มค้าปลีกและกลุ่มการเงิน ดังนั้นเราควรคาดหวังอคติเชิงบวกต่อตลาดหุ้นเม็กซิโก
มุมมองเชิงบวกนี้ตอกย้ำทัศนะของเราต่อเงินเปโซเม็กซิโก ซึ่งได้แรงหนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายข้ามคืนของธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) ยังทรงตัวที่ 9.5% ทำให้กลยุทธ์แคร์รี่เทรดยังคงน่าสนใจอย่างยิ่ง และข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศที่แข็งแกร่งครั้งนี้เป็นอีกเหตุผลหนึ่งในการถือสถานะ Long ค่าเงิน เราสะท้อนมุมมองดังกล่าวผ่านการพิจารณา Call Options บนฟิวเจอร์สเปโซที่มีอายุคงเหลือ 6–8 สัปดาห์
สำหรับการลงทุนในหุ้น เราเห็นโอกาสใน Call Options ของกองทุน iShares MSCI Mexico ETF (EWW) โดยตัวเลขความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นอาจทำหน้าที่เป็นตัวเร่งให้ราคาทะลุแนวต้านล่าสุด โดยเฉพาะเมื่อ ETF ปรับขึ้นแล้ว 12% ในรอบปีที่ผ่านมา เรามุ่งเป้าไปที่ราคาใช้สิทธิ (Strike) ที่สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันเล็กน้อยสำหรับสัญญาที่หมดอายุในเดือนกันยายน เพื่อเก็บเกี่ยวการปรับขึ้นที่คาดหวัง
ความเสี่ยง ความผันผวน และปัจจัยขับเคลื่อนในประเทศเทียบกับต่างประเทศ
อย่างไรก็ตาม เราต้องจับตาข้อมูลเงินเฟ้อ ซึ่งยังคงทรงตัวในระดับสูงใกล้ 4.2% ต่อเนื่องหลายเดือน ความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility) ที่อยู่ในระดับสูงของออปชัน EWW สะท้อนว่าตลาดยังระมัดระวังต่อความเสี่ยงที่ธนาคารกลางอาจส่งสัญญาณเข้มงวดกว่าคาด กลยุทธ์ขายพุตนอกเงิน (Out-of-the-money puts) อาจเป็นทางเลือกเพื่อรับพรีเมียม พร้อมกับแสดงมุมมองเชิงบวกแบบปานกลาง
การอ่านค่าบวกในประเทศครั้งนี้สวนทางกับสัญญาณล่าสุดของคำสั่งซื้อภาคการผลิตสหรัฐฯ ที่ชะลอลงเล็กน้อย ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญต่อการส่งออกของเม็กซิโก ความแข็งแกร่งของผู้บริโภคในประเทศอาจเป็นปัจจัยที่ช่วยกันชนเศรษฐกิจเม็กซิโกในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า เราจะติดตามว่าความแตกต่างดังกล่าวจะดำเนินต่อไปหรือไม่ในฐานะแกนหลักของสมมติฐานการเทรดของเรา
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
