EUR/CAD ขยายการปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สอง โดยซื้อขายใกล้ระดับ 1.6230 ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันศุกร์ หลังเงินยูโรแข็งค่าขึ้นก่อนการเผยแพร่ดัชนี PMI ของ HCOB สำหรับเยอรมนีและยูโรโซน อย่างไรก็ดี แรงหนุนขาขึ้นของสกุลเงินเดี่ยวถูกจำกัดจากเงินเฟ้อที่ชะลอลง ซึ่งทำให้กลุ่มยูโรโซนเข้าใกล้เสถียรภาพด้านราคา โดยตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราวหนึ่งในสามต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเดือนกรกฎาคม
คู่เงินดังกล่าวยังได้แรงหนุนจากเงินดอลลาร์แคนาดาที่อ่อนค่าลง หลังราคาน้ำมันโลกปรับลดลงตามการคลี่คลายความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ภายหลังมีความคืบหน้าทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน การเจรจาที่โดฮาซึ่งกาตาร์และปากีสถานเป็นคนกลางช่วยลดพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เคยหนุนราคาพลังงาน ส่งผลต่อเนื่องไปยังแรงกดดันเงินเฟ้อในแคนาดาที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานลดลง และตอกย้ำความคาดหวังต่อท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้นของธนาคารกลางแคนาดา (BoC)
ข้อมูลภาคการผลิตของแคนาดาช่วยพยุงได้จำกัด: ดัชนี S&P Global Manufacturing PMI ขยับขึ้นสู่ 53 ในเดือนมิถุนายน จาก 52.9 ในเดือนพฤษภาคม บ่งชี้การขยายตัวเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม การร่วงลงของน้ำมันดิบยังคงกดดันบรรยากาศค่าเงิน ทำให้ดอลลาร์แคนาดายังเปราะบางเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
ความคาดหวังนโยบายการเงินที่แตกต่างกันหนุนมุมมองเชิงบวกต่อ EUR/CAD
เรามองเห็นความแตกต่างของความคาดหวังด้านนโยบายการเงินอย่างชัดเจน ซึ่งน่าจะยังผลักดันให้ EUR/CAD ปรับขึ้นต่อในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โดยธนาคารกลางแคนาดา (BoC) กำลังเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้นให้ปรับลดดอกเบี้ยจากเงินเฟ้อที่ลดลง ขณะที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ดูเหมือนจะ “คงดอกเบี้ย” อย่างหนักแน่น ความแตกต่างเชิงพื้นฐานนี้เป็นปัจจัยเร่งหลักที่หนุนมุมมองเชิงบวกของเราต่อคู่เงินดังกล่าว
กรณียูโรทรงตัวได้รับการสนับสนุนจากประมาณการเบื้องต้น (flash estimate) ล่าสุดของ Eurostat ที่ระบุว่าเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 2.1% ซึ่งยังสูงกว่าเป้าหมายของ ECB เล็กน้อย สะท้อนมุมมองตลาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยแทบไม่อยู่ในสารบบ แต่การลดดอกเบี้ยก็ยังไม่ใช่เรื่องเร่งด่วนในระยะใกล้ สิ่งนี้ช่วยสร้างฐานที่มั่นคงให้เงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดาที่อ่อนค่า
ตรงกันข้าม เงินเฟ้อของแคนาดาล่าสุดลดลงสู่ 1.9% ตามรายงานล่าสุดจาก Statistics Canada ต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoC เป็นครั้งแรกในรอบกว่าหนึ่งปี ส่งผลให้สัญญา overnight index swaps ปัจจุบันสะท้อนความน่าจะเป็น 85% ที่ BoC จะปรับลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นนี้เป็นแรงต้านสำคัญต่อสกุลเงินแคนาดา
ความอ่อนแอของดอลลาร์แคนาดาถูกซ้ำเติมจากการปรับลงต่อเนื่องของราคาพลังงาน โดยน้ำมันดิบ WTI หลุดแนวรับสำคัญที่ 65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลง และกระทบต่อเศรษฐกิจที่พึ่งพาการส่งออกของแคนาดาอย่างมีนัยสำคัญ ก่อนหน้านี้เราเคยเห็นช่วงที่ราคาน้ำมันต่ำต่อเนื่อง เช่น ในปี 2015-2016 สอดคล้องกับการอ่อนค่าหนักของ “ลูนี่” (ดอลลาร์แคนาดา)
การวางสถานะและกลยุทธ์เพื่ออัพไซด์เพิ่มเติม
จากมุมมองดังกล่าว เราวางสถานะเพื่อคาดหวังการปรับขึ้นต่อไปสู่ระดับ 1.6400 ผ่านการซื้อออปชันแบบ EUR/CAD call โดยเฉพาะสัญญาที่หมดอายุในเดือนสิงหาคมและกันยายน พร้อมราคาใช้สิทธิ (strike) ราว 1.6300 เพื่อเก็บเกี่ยวการไต่ระดับขึ้นตามที่คาดการณ์ไว้ สภาพแวดล้อมที่ความผันผวนยังอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ทำให้วิธีนี้เป็นแนวทางที่มีประสิทธิภาพในการรับอัพไซด์ พร้อมกำหนดความเสี่ยงได้อย่างชัดเจน
เพื่อบริหารต้นทุนและรองรับการย่อตัวระยะสั้น เราใช้กลยุทธ์ bull call spreads ด้วย ซึ่งเป็นการซื้อคอลออปชันที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า พร้อมกับขายคอลออปชันอีกตัวที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าในเวลาเดียวกัน กลยุทธ์นี้ช่วยลดค่าเบี้ยสุทธิที่จ่าย ทำให้เป็นวิธีที่คุ้มต้นทุนในการทำกำไรหากคู่เงินปรับขึ้นในกรอบปานกลางตามที่เราคาดไว้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
