ดอลลาร์อ่อนค่าลงในช่วงข้ามคืน ขณะที่เงินเยนแข็งค่าขึ้น โดย USD/JPY ปรับตัวจาก 162.83 ลงไปทำจุดต่ำสุดที่ 160.64 ก่อนกลับมาเคลื่อนไหวที่ 161.28 การเปลี่ยนทิศทางดังกล่าวเกิดขึ้นหลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-farm payrolls) ของสหรัฐอ่อนแอกว่าคาด โดยการจ้างงานเพิ่มขึ้น 57,000 ตำแหน่ง เทียบกับคาดการณ์ตามฉันทามติที่ 113,000 ตำแหน่ง พร้อมทั้งมีการปรับลดตัวเลขของเดือนก่อนหน้า ข้อมูลดังกล่าวลดโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในระยะใกล้ แต่ยังไม่ทำให้ภาพรวมตลาดแรงงานและทิศทางเงินเฟ้อชัดเจนขึ้น
ตลาดยังหันไปจับตาความเป็นไปได้ของการแทรกแซงค่าเงินโดยทางการญี่ปุ่น หลังรูปแบบการเคลื่อนไหวของราคา (price action) บ่งชี้ว่า กระทรวงการคลังญี่ปุ่น (MOF) อาจขายดอลลาร์เพื่อจำกัดการอ่อนค่าของเยน แม้ไม่มีการยืนยันอย่างเป็นทางการ โดย Reuters ระบุว่าเจ้าหน้าที่อาจหยุดส่งสัญญาณล่วงหน้า ซึ่งต่างจากการแทรกแซงเมื่อ 30 เมษายนที่มี “คำเตือน” มาก่อนอย่างเพียงพอ ขณะที่วันหยุดสำคัญของสหรัฐใกล้เข้ามาและสภาพคล่องมีแนวโน้มบางลง ตลาดยังคงโฟกัสความเสี่ยงการแทรกแซงเพิ่มเติม รวมถึงการประกาศ CPI และ PCE ที่กำลังจะมาถึง ตลอดจนมุมมองจาก FOMC
ปฏิกิริยาตลาดต่อข้อมูลจ้างงานอ่อนแอและความเป็นไปได้ของการแทรกแซง
ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญหลังรายงาน Non-Farm Payrolls เดือนมิถุนายน 2026 ที่ออกมาอ่อนแอมาก โดยเพิ่มการจ้างงานเพียง 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาดที่ 113,000 ตำแหน่ง เมื่อประกอบกับสัญญาณการแทรกแซงที่ “อาจเกิดขึ้น” จากฝั่งญี่ปุ่น ส่งผลให้ USD/JPY ร่วงลงแรงจากระดับเหนือ 162 เรามองว่านี่เป็นสัญญาณชัดเจนว่าโมเมนตัมขาขึ้นของคู่เงินนี้ถูกสกัดลงในระยะนี้
แม้ตัวเลขจ้างงานที่อ่อนแอจะทำให้การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในระยะสั้น “แทบตัดออกจากสมการ” แต่ก็ไม่ได้การันตีว่าจะเกิดการลดดอกเบี้ยในอนาคต เพราะเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นหลัก โดย Core PCE ล่าสุดของเดือนพฤษภาคม 2026 ทรงตัวที่ 2.8% เราเชื่อว่าเฟดจะรอข้อมูลเงินเฟ้อเพิ่มเติมก่อนส่งสัญญาณเปลี่ยนนโยบาย ทำให้เกิดภาพที่สับสน: ข่าวเศรษฐกิจที่แย่อาจไม่จำเป็นต้องเป็นข่าวดีสำหรับตลาด
การปรับกลยุทธ์และความเสี่ยงการแทรกแซง
จำเป็นต้องเฝ้าระวังความเสี่ยงการแทรกแซงเพิ่มเติมอย่างใกล้ชิด ซึ่งขณะนี้ดูเหมือนเกิดขึ้นโดยไม่มี “คำเตือนล่วงหน้า” แบบที่เคยเห็นในปี 2024 การปรับแท็กติกของกระทรวงการคลังญี่ปุ่นมีเป้าหมายเพื่อสร้างความไม่แน่นอนและกดดันนักเก็งกำไรในช่วงสภาพคล่องต่ำ เช่น ช่วงวันหยุดของสหรัฐ เราเคยเห็นความเคลื่อนไหวลักษณะคล้ายกันแบบไม่ยืนยันในช่วงปลายเมษายนและต้นพฤษภาคม 2024 ซึ่งภายหลังถูกเปิดเผยว่าเป็นส่วนหนึ่งของแพ็กเกจพยุงค่าเงินขนาดสถิติ 9.79 ล้านล้านเยน
เพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์ เรากำลังปรับกลยุทธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงของ USD/JPY ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า โดยการซื้อ put options เพื่อคุ้มครองสถานะ Long ที่มีอยู่ หรือเพื่อเก็งกำไรว่าคู่เงินอาจปรับลงต่อไปสู่โซน 160 ระดับความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ระยะ 1 เดือนที่พุ่งขึ้นสะท้อนว่าตลาดออปชันกำลังตีราคาความเป็นไปได้ของการแกว่งตัวรุนแรงมากขึ้น ทำให้ต้นทุนการเฮดจ์สูงขึ้น แต่ยังมีความจำเป็น
เมื่อวันหยุดวันชาติสหรัฐ (Independence Day) ใกล้เข้ามา สภาพคล่องในตลาดจะบางมาก ซึ่งจะยิ่งขยายผลกระทบของการเคลื่อนไหวจากการแทรกแซงอย่างเป็นทางการ เราเชื่อว่าเป้าหมายเร่งด่วนคือการ “กวาดล้าง” สถานะ Long เชิงเก็งกำไรจำนวนมากที่สะสมอยู่ ดังนั้นเราจะระมัดระวังอย่างมากต่อการเปิดสถานะ Long USD/JPY ใหม่ จนกว่าช่วงความเสี่ยงที่สูงเป็นพิเศษนี้จะผ่านพ้นไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
