ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเข้าสู่วันศุกร์ หลังตลาดปรับประมาณการความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะขึ้นดอกเบี้ยใหม่ ภายหลังข้อมูลตลาดแรงงานเดือนมิถุนายนออกมาต่ำกว่าคาด ขณะที่ตลาดหุ้นและตราสารหนี้สหรัฐปิดทำการเนื่องในวันหยุดวันชาติสหรัฐ (Independence Day) และปฏิทินข้อมูลเศรษฐกิจค่อนข้างเบาบาง ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เพิ่มขึ้น 57,000 ตำแหน่ง เทียบกับคาดการณ์ 110,000 ตำแหน่ง และมีการปรับทบทวนตัวเลขย้อนหลังลดลง โดยเดือนเมษายนถูกปรับลง 31,000 ตำแหน่ง และเดือนพฤษภาคมถูกปรับลง 43,000 ตำแหน่ง ทำให้รวมสองเดือนต่ำกว่าประมาณการเดิม 74,000 ตำแหน่ง อัตราว่างงานลดลงเล็กน้อยสู่ 4.2% จาก 4.3% แต่สัดส่วนการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน (participation rate) ลดลงสู่ 61.5% จาก 61.8% ดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index) ร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ใกล้ 100.50 ก่อนทรงตัว โดยช่วงเช้าวันศุกร์อ่อนค่ามากกว่า 0.2% แถว 100.60 ขณะที่เครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้โอกาส 17% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐาน (bps) ในเดือนกรกฎาคม จากเดิมราว 30%
หุ้นเอเชียปรับขึ้นตามแรงเก็งกำไรที่ลดลงต่อการคุมเข้มนโยบาย โดยดัชนี KOSPI เกาหลีใต้บวก 6% และดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นกับ Hang Seng ของฮ่องกงต่างบวกมากกว่า 1% USD/JPY ร่วงราว 1% ในวันพฤหัสบดี และเช้าวันศุกร์ยังลดลงประมาณ 0.25% ที่ 160.75 หลังเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นระบุพร้อมตอบสนองต่อความเคลื่อนไหวของค่าเงิน EUR/USD ปรับขึ้น 0.5% ซื้อขายเหนือ 1.1450 ขณะที่ GBP/USD ทรงตัวเหนือ 1.3350 และมีแนวโน้มปิดบวกทั้งสัปดาห์มากกว่า 1% ทองคำพุ่งมากกว่า 1% ในวันพฤหัสบดีมุ่งสู่ 4,200 ดอลลาร์ ทำให้สัปดาห์นี้บวกประมาณ 2% และมีแนวโน้มยุติการปรับลงติดต่อกัน 4 สัปดาห์
นัยของรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรต่อทิศทางตลาดและนโยบาย
จากปฏิกิริยาของตลาด ณ วันที่ 3 กรกฎาคม 2026 รายงาน Nonfarm Payrolls ล่าสุดถือเป็นปัจจัยเปลี่ยนเกมที่สำคัญ ความอ่อนแอของข้อมูลทำให้โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนนี้ลดลงอย่างมาก โดยความน่าจะเป็นบนเครื่องมือ CME FedWatch ลดจากราว 30% เหลือเพียง 17% การเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังด้านนโยบายการเงินนี้คือธีมหลักที่ควรใช้กำหนดทิศทางการตัดสินใจลงทุน/เทรด
เราคาดว่าดอลลาร์สหรัฐจะยังมีแนวโน้มอ่อนค่าต่อ และจะวางสถานะผ่านตลาดอนุพันธ์ตามสมมติฐานดังกล่าว โดยมองการซื้อออปชันแบบคอล (call options) บนคู่เงินอย่าง EUR/USD และ GBP/USD เพื่อรับอานิสงส์ฝั่งขาขึ้นด้วยความเสี่ยงจำกัด ขณะเดียวกัน การขายสัญญาฟิวเจอร์สดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เป็นวิธีตรงไปตรงมาสำหรับการ “ชอร์ตดอลลาร์” ในช่วงที่ดอลลาร์ยังเผชิญแรงกดดันบริเวณระดับ 100.60
ภาวะ “ข่าวร้ายกลายเป็นข่าวดี” สำหรับตลาดหุ้น สะท้อนสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยงในระยะใกล้ เรามองเป็นโอกาสในการขายพุตสเปรดแบบเครดิต (out-of-the-money put credit spreads) บนดัชนีหลักอย่าง S&P 500 กลยุทธ์นี้ช่วยรับพรีเมียม โดยเดิมพันว่าตลาดจะทรงตัวหรือค่อย ๆ ปรับขึ้น หลังความเสี่ยงของการขึ้นดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ลดลง
การมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน แนวโน้มหุ้น และโอกาสของทองคำ
รายละเอียดในรายงานแรงงานชี้ภาพได้ชัดเจน โดย participation rate ลดลงสู่ 61.5% การลดลงของอัตราการมีส่วนร่วมเป็นสัญญาณเชิงประวัติศาสตร์ที่แข็งแรงของความอ่อนแอในตลาดแรงงาน ซึ่งเฟดไม่มองข้าม แม้ตัวเลขอัตราว่างงานพาดหัวจะลดลงก็ตาม ในรอบวัฏจักรก่อนหน้า เช่น ช่วงฟื้นตัวหลังวิกฤตปี 2008 เฟดมักคงท่าทีผ่อนคลายจนกว่า participation จะสะท้อนการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง
ทองคำตอบรับตามคาดต่อแนวโน้มดอกเบี้ยที่ต่ำลงและดอลลาร์ที่อ่อนค่า โดยขยับเข้าใกล้ 4,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เราเชื่อว่าการปรับขึ้นรอบนี้ยังไปต่อได้ และวางสถานะด้วยการซื้อคอลออปชันบนฟิวเจอร์สทองคำ (GC) โลหะมีค่ากำลังยุติการปรับลงต่อเนื่องหลายสัปดาห์ และการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยพื้นฐานดังกล่าวหนุนโมเมนตัมต่อการปรับขึ้นต่อไปอย่างมีนัยสำคัญ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
