GBP/JPY ปรับฐานลงในวันพฤหัสบดี หลังแตะจุดสูงสุดในรอบสองเดือนที่ 216.08 ระหว่างการซื้อขายในเอเชีย โดยคู่เงินอ่อนลงมาแถว 215 หลังเงินเยนแข็งค่าขึ้น การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นภายหลังเยนอ่อนค่าลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐเมื่อต้นสัปดาห์ และกระตุ้นการคาดการณ์ของตลาดว่าญี่ปุ่นอาจเข้าดำเนินการในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน รายงานของ Reuters ระบุว่าปัจจัยขับเคลื่อนการรีบาวด์ยังไม่ชัดเจน ขณะที่กระทรวงการคลังญี่ปุ่นปฏิเสธที่จะแสดงความเห็น ภาวะการซื้อขายยังคงให้น้ำหนักกับความเสี่ยงการแทรกแซงและความเป็นไปได้ของการตรวจสอบอัตรา (rate check)
ในเชิงเทคนิค คู่เงินยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 งวดที่ 214.25 และ SMA 200 งวดที่ 214.19 บนกราฟ 4 ชั่วโมง โดย RSI อยู่ที่ 52 และ ADX ที่ 31 แนวต้านอยู่ที่ 216 ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 215 ตามด้วยโซน 214.25–214.19 และ 213 ส่วนบนกราฟรายวัน GBP/JPY ยังทรงตัวเหนือ SMA 100 วันที่ 213.02 และ SMA 200 วันที่ 210.03 โดย RSI อยู่ในโซนกลางระดับ 50 และ ADX ราว 13 แนวต้านอยู่ที่ 216.00 และแนวรับที่ 214.50 ตามด้วย 213.02 และ 210.03
ความเสี่ยงการแทรกแซงและปัจจัยขับเคลื่อนตลาด
เรามองว่า GBP/JPY เริ่มชะลอใกล้ระดับ 216.00 และเชื่อว่าสาเหตุหลักมาจาก “ความเสี่ยงการแทรกแซง” ที่มีน้ำหนักและน่าเชื่อถือจากทางการญี่ปุ่น ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงขาลงอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้การถือสถานะ Long แบบตรงตัวมีความเสี่ยงสูงในระยะสั้น รายงานที่ยังไม่ยืนยันหรือการแกว่งแรงใน USD/JPY ควรถูกมองเป็นสัญญาณเตือนสำหรับคู่นี้เช่นกัน
ภาพพื้นฐานยังหนุนปอนด์แข็งเมื่อเทียบกับเยนอ่อน โดยเฉพาะเมื่อข้อมูลเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรช่วงปลายเดือนมิถุนายน 2026 สะท้อนว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยัง “เหนียว” ทรงตัวเหนือ 2.5% ซึ่งต่างอย่างชัดเจนกับ CPI ทั่วประเทศของญี่ปุ่นเดือนพฤษภาคมที่ออกมาเพียง 1.8% ทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) แทบไม่มีแรงจูงใจที่จะยุตินโยบายดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำมาก ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นทำให้การทำ carry trade ยังน่าสนใจ แต่ก็เพิ่มโอกาสที่ “การแทรกแซงค่าเงิน” จะเป็นเครื่องมือสำคัญ (หรือแทบจะเป็นเครื่องมือเดียว) ของญี่ปุ่นในการสกัดการอ่อนค่าของเยน
เราย้อนนึกถึงการแข็งค่าของเยนอย่างฉับพลันหลังมีข้อสงสัยเรื่องการแทรกแซงในเดือนเมษายนและพฤษภาคม 2024 ซึ่ง USD/JPY ร่วงลงราว 5 เยนภายในไม่กี่ชั่วโมง การเคลื่อนไหวลักษณะเดียวกันใน GBP/JPY สามารถทำให้ราคาปรับลงสู่โซน 210.00–211.00 ได้ไม่ยาก และลบกำไรที่สะสมมาหลายสัปดาห์ ดังนั้น เราจึงมองระดับ 216.00 เป็นเพดานสำคัญที่แข็งแกร่งในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
กลยุทธ์การเทรดและการบริหารความเสี่ยง
ด้วยความเสี่ยงของการปรับลงอย่างรวดเร็วและรุนแรง เราเข้าซื้อออปชัน Put อายุสั้นแบบ Out-of-the-money โดยเลือก “ราคาใช้สิทธิ” ใกล้ 213.00 เพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedge) จากสถานะ Long ที่ถืออยู่ ค่า implied volatility ที่สูงทำให้ออปชันมีราคาแพงขึ้น แต่เรามองว่าเป็น “ค่าเบี้ยประกัน” ที่จำเป็นเพื่อรับมือความเสี่ยงการร่วงลงหลายเยน กลยุทธ์นี้ช่วยคุ้มครองพอร์ต ขณะยังคงมีโอกาสรับประโยชน์หากเกิดการเบรกขึ้นเมื่อความกังวลเรื่องการแทรกแซงลดลง
สำหรับผู้ที่ต้องการเริ่มเปิดสถานะใหม่ เราแนะนำให้ใช้แนวทางแบบระมัดระวังผ่าน option spreads มากกว่าการเทรดในตลาดสปอต โดย bull call spread (ซื้อ Call ที่ 215.00 และขาย Call ที่ 217.00) เป็นวิธีที่คุ้มต้นทุนเพื่อทำกำไรจากการปรับขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป พร้อมกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้ชัดเจน โครงสร้างนี้ได้ประโยชน์จากแนวโน้มขาขึ้นทางเทคนิคในปัจจุบัน และช่วยหลีกเลี่ยงความเสี่ยงขาดทุนไม่จำกัดที่อาจเกิดจากการขาย Put ในสภาวะผันผวนสูง
แม้ carry trade ยังเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก แต่เราแนะนำให้ลดเลเวอเรจของสถานะเหล่านี้จนกว่าภัยการแทรกแซงจะผ่านพ้นไป แม้ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างสหราชอาณาจักรกับญี่ปุ่นจะน่าสนใจ แต่การร่วงลงฉับพลัน 5 เยนจะสร้างผลขาดทุนด้านเงินทุน (capital loss) ที่มากกว่าดอกเบี้ยที่สะสมได้อย่างมีนัยสำคัญ เราจะรอการทะลุขึ้นเหนือ 216.50 อย่างชัดเจน ก่อนเพิ่มน้ำหนักในดีลเหล่านี้อย่างมั่นใจอีกครั้ง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
