EUR/USD ฟื้นตัวบางส่วนจากการร่วงลงก่อนหน้าในวันพุธ หลังข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐออกมาอ่อนกว่าคาด และถ้อยแถลงของประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เควิน วอร์ช กดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ โดยคู่เงินซื้อขายใกล้ 1.1387 จากจุดต่ำสุดระหว่างวัน 1.1361 แม้ยังคงติดลบประมาณ 0.30% ในรอบวัน ในงาน ECB Forum ที่เมืองซินตรา วอร์ชระบุว่า Fed จะไม่ให้ “Forward Guidance” และเสริมว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อลดลง พร้อมย้ำเป้าหมายในการนำเสถียรภาพด้านราคากลับคืนมา
ข้อมูลสหรัฐระบุว่า ADP Employment Change อยู่ที่ 98,000 ในเดือนมิถุนายน เทียบกับคาดการณ์ 113,000 และ 122,000 ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่ ISM Manufacturing PMI ลดลงสู่ 53.3 จาก 54 ต่ำกว่าที่ตลาดคาด 54 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อ่อนลงมาแถว 101.34 หลังทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 101.59 ตลาดกำหนดราคาความน่าจะเป็น 67% ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนผ่าน CME FedWatch Tool โดยโฟกัสย้ายไปที่ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันพฤหัสบดี ก่อนหน้านี้ เงินเฟ้อยูโรโซนที่อ่อนลงได้ลดทอนความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ย ECB อีกครั้ง และประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด กล่าวว่า ความเสี่ยงโดยรวมมีความสมดุลมากขึ้น ภูมิภาคไม่ได้อยู่ในภาวะ Stagflation และ ECB จะดำเนินมาตรการเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐและสัญญาณนโยบายของ Fed
การชะลอลงล่าสุดของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ เช่น รายงาน ADP เดือนมิถุนายนที่เพิ่มการจ้างงานภาคเอกชนเพียง 98,000 ตำแหน่ง เป็นโอกาสในการเทรด เรามองว่านี่เป็นสัญญาณเริ่มต้นว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังเย็นตัวเร็วกว่าที่ถ้อยแถลงสาธารณะของธนาคารกลางสหรัฐบ่งชี้ ความแตกต่างระหว่างวาทกรรมเชิง “คุมเข้ม” กับข้อมูลที่อ่อนแรงลงนี้สร้างแรงตึงเครียดที่เราสามารถใช้ประโยชน์ได้
ตลาดดูเหมือนยังยึดติดกับท่าทีแข็งกร้าวของ Fed ต่อเงินเฟ้อ แต่เรามองว่าข้อมูลล่าสุดมีนัยสำคัญมากกว่า เพื่อให้เห็นภาพ ดัชนีราคา Core PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ ลดลงสู่ระดับ 2.8% แบบรายปีในเดือนพฤษภาคม 2026 ต่ำสุดในรอบกว่า 2 ปี ซึ่งสนับสนุนมุมมองว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อลดลงจริง ทำให้นโยบายการเงินที่ตึงตัวของ Fed ดูมีเหตุผลน้อยลง หากตลาดแรงงานเริ่มอ่อนแรงตามไปด้วย
แม้ตลาดกำหนดราคาความเป็นไปได้ 67% ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่เราเชื่อว่าสูงเกินจริง สถานการณ์นี้คล้ายรอบที่ผ่าน ๆ มา ซึ่ง Fed ยังคงโทน “คุมเข้ม” จนกระทั่งข้อมูลบังคับให้ต้องเปลี่ยนท่าที ดังนั้นเราควรวางสถานะรับมือกับการ “รีไพรซ์” ความคาดหวังดอกเบี้ยในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางความไม่แน่นอนของ NFP และความเสี่ยงฝั่งยูโรโซน
ด้วยความไม่แน่นอนสูงก่อนรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันพรุ่งนี้ เราจะ “ซื้อความผันผวน” โดยพิจารณาซื้อสแตรดเดิล (Straddle) ระยะสั้นใน EUR/USD ซึ่งจะได้กำไรหากราคาเคลื่อนไหวแรงไม่ว่าทางใดทางหนึ่งหลังประกาศ ตัวเลข NFP ต่ำกว่า 120,000 จะมีแนวโน้มยืนยันเทรนด์อ่อนแรงใหม่ และทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว
ในอีกด้านของคู่เงิน อัพไซด์ของยูโรถูกจำกัดจากภาพเศรษฐกิจของตนเอง ข้อมูลล่าสุดจาก Eurostat ชี้ว่าเงินเฟ้อทั่วไป (Headline) ในยูโรโซนลดลงสู่ 2.4% ในเดือนมิถุนายน ลดทอนความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ย ECB เพิ่มเติม ซึ่งทำให้กลยุทธ์ของเราควรให้น้ำหนักกับ “ความอ่อนแอของดอลลาร์ในวงกว้าง” มากกว่าการคาดหวัง “ความแข็งแกร่งของยูโร” โดยตรง
ดังนั้น หากรายงาน NFP วันพรุ่งนี้ยืนยันว่าตลาดแรงงานกำลังอ่อนตัว เราจะเพิ่มสถานะฝั่งลบต่อดอลลาร์ โดยจะมองหาซื้อออปชัน EUR/USD แบบคอล (Call) นอกเงิน (Out-of-the-money) ที่หมดอายุเดือนกันยายน 2026 เพื่อเปิดรับโอกาสต่อการปรับอ่อนค่าของดอลลาร์ไปจนถึงการประชุมสำคัญครั้งถัดไปของ Fed
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
