ข้อมูลจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 26 มิ.ย. ระบุว่า สต็อกน้ำมันดิบลดลง 3.775 ล้านบาร์เรล โดยการปรับลดดังกล่าวน้อยกว่าที่ตลาดคาดว่าจะลดลง 5.1 ล้านบาร์เรล สะท้อนว่าการตึงตัวของระดับสต็อกเกิดขึ้นน้อยกว่าที่ประเมินไว้
รายงานดังกล่าวสะท้อนภาพสัปดาห์ที่สต็อกน้ำมันดิบปรับลดลง แต่ลดลงน้อยกว่าที่คาดไว้ โดยการเปลี่ยนแปลงจริงอยู่ที่ -3.775 ล้านบาร์เรล เทียบกับคาดการณ์ -5.1 ล้านบาร์เรล ความประหลาดใจจึงเป็น “บวก” ในเชิงตัวเลขสต็อก หมายความว่ายังมีน้ำมันดิบคงเหลือในคลังมากกว่าที่เทรดเดอร์ประเมินไว้
มุมมองราคายังระมัดระวัง ท่ามกลางการลดลงของสต็อกที่น้อยกว่าคาด
อิงจากรายงานสต็อกวันที่ 26 มิ.ย. เรามองว่าการลดลงของสต็อกที่น้อยกว่าคาดเป็นสัญญาณให้ต้องระมัดระวัง แม้การลดลงของสต็อกน้ำมันดิบจะเป็นปัจจัยเชิงพื้นฐานที่หนุนราคา แต่การออกมาต่ำกว่าคาดหมายบ่งชี้ว่าอุปสงค์ไม่ได้เร่งตัวแรงอย่างที่ตลาดได้สะท้อนเข้าไปก่อนหน้าแล้ว จึงอาจจำกัดการปรับขึ้นของราคาในระยะสั้น ทำให้เรายังไม่อยากไล่ซื้อเมื่อราคาเร่งขึ้นแรง
อุปสงค์ตามฤดูกาลและอุปทานตึงตัว หนุนกลยุทธ์เชิงบวก
อย่างไรก็ดี ภาพใหญ่สำหรับเดือนก.ค. ยังเป็นบวกต่อราคาน้ำมันดิบ ขณะนี้กำลังเข้าสู่ช่วงพีกของฤดูกาลขับขี่ช่วงฤดูร้อน และ AAA คาดว่าชาวอเมริกัน 51 ล้านคนจะเดินทางในช่วงสุดสัปดาห์วันหยุดยาววันชาติสหรัฐ (Independence Day) ซึ่งเป็นระดับสูงเป็นประวัติการณ์ เพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อน อุปสงค์ตามฤดูกาลที่แข็งแกร่งน่าจะช่วยพยุงราคา และลดโอกาสเกิดแรงขายลงอย่างมีนัยสำคัญ
ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดยังช่วยเสริมฐานดังกล่าว โดยรายงานการจ้างงานล่าสุดสะท้อนว่าตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง และการใช้จ่ายผู้บริโภคยังอยู่ในระดับดี ปัจจัยเหล่านี้ชี้ว่าอุปสงค์พลังงานพื้นฐานจากเศรษฐกิจโดยรวมมีแนวโน้มทรงตัวแข็งแกร่งต่อเนื่องตลอดไตรมาส 3 ในเชิงสถิติ ราคาน้ำมันดิบมักได้รับแรงหนุนในเดือนก.ค. โดยตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ราคาปรับขึ้นเฉลี่ย 2.2% ในเดือนดังกล่าว
ภายใต้สัญญาณที่ผสมกันเช่นนี้ เราจึงพิจารณากลยุทธ์ออปชันที่ได้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวในกรอบ (range-bound) หรือการไต่ระดับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยเราชอบการขายพุทแบบนอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อรับพรีเมียม โดยอาศัยฐานราคาที่คาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ตามฤดูกาล สำหรับผู้ที่มีมุมมองเชิงบวกมากกว่า การทำ bull call spread บนสัญญาฟิวเจอร์ส WTI จะช่วยจำกัดความเสี่ยง พร้อมเปิดรับโอกาสปรับขึ้นสู่โซน 85-87 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
นอกจากนี้ เรายังเห็นว่าการผลิตน้ำมันของสหรัฐเริ่มทรงตัว โดยจำนวนแท่นขุดเจาะล่าสุดจาก Baker Hughes ลดลงเล็กน้อยเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน พลวัตอุปทานที่ตึงตัวเมื่อผสานกับการบริโภคตามฤดูกาลที่แข็งแรง ยิ่งตอกย้ำมุมมองของเราว่ารายงานสต็อกของสัปดาห์ก่อนเป็นเพียงความผันผวนระยะสั้นเล็กน้อย ดังนั้น เราจะมองการย่อตัวของราคาในช่วงไม่กี่วันข้างหน้าเป็นโอกาสในการทยอยตั้งสถานะเชิงบวกอย่างระมัดระวัง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
