ทองคำปรับขึ้นกลับมายืนเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ในวันพุธ หลังดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจากถ้อยแถลงของประธานเฟด เควิน วอร์ช และข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอ โดย XAU/USD ซื้อขายใกล้ 4,097 ดอลลาร์ ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในรอบ 7 เดือนที่ 3,941 ดอลลาร์ซึ่งทำไว้เมื่อวันอังคาร อย่างไรก็ดี ความคาดหวังต่อนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นยังคงจำกัดกรอบการปรับขึ้นของราคา ในงาน ECB Forum ที่ซินตรา วอร์ชระบุว่าเฟดจะไม่ให้ “Forward Guidance” และเสริมว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อลดลง ด้าน ADP รายงานการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 98,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าคาด 113,000 และต่ำกว่าเดือนพฤษภาคมที่ 122,000 ขณะที่ดัชนี ISM Manufacturing PMI ลดลงสู่ 53.3 จาก 54.0 ต่ำกว่าคาด 54.0 โดยตลาดจับตารายงาน Nonfarm Payrolls ในวันพฤหัสบดีนี้
โลหะมีค่ารายนี้ทำสถิติลดลงรายไตรมาสรุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2013 และซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดเดือนมกราคมใกล้ 5,600 ดอลลาร์ราว 28% หลังจากวิ่งขึ้นต่อเนื่อง 2 ปีซึ่งรวมถึงการปรับขึ้น 67% ในปี 2025 มุมมองอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนไปหลังเกิดช็อกเงินเฟ้อจากพลังงานที่เชื่อมโยงกับสงครามสหรัฐ-อิหร่าน ดันเงินเฟ้อขึ้นมากกว่าสองเท่าของเป้าหมาย 2% ของเฟด โดย CME FedWatch ชี้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ 67% อุปสงค์เชิงกายภาพก็อ่อนแรงลง: IBJA ระบุว่าครัวเรือนอินเดียขายทองเก่าเกือบ 50 ตันในช่วงเมษายน–มิถุนายน เพิ่มขึ้น 43% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่อินเดียปรับขึ้นภาษีศุลกากรเป็น 15% จาก 6% ในเดือนพฤษภาคม ระดับเทคนิคที่ถูกอ้างถึง ได้แก่ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day SMA) ใกล้ 4,184 ดอลลาร์ แนวรับแถว 3,926 และ 3,800 ดอลลาร์ และแนวต้านที่ 4,184.59 ดอลลาร์, 4,300 ดอลลาร์ และราว 4,442 ดอลลาร์ โดย RSI อยู่ใกล้ 40 และ MACD ยังเป็นลบ ข้อมูล World Gold Council ระบุว่าธนาคารกลางทั่วโลกซื้อสุทธิ 1,136 ตัน มูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022
กลยุทธ์การวางสถานะทองคำท่ามกลางความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ย
เราเห็นการรีบาวด์กลับเหนือ 4,000 ดอลลาร์ครั้งนี้เป็นโอกาสที่อาจใช้ “วางสถานะ” เพื่อเตรียมรับความอ่อนแอต่อไป แม้ถ้อยแถลงของประธานเฟด วอร์ช เรื่องความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ลดลงจะช่วยหนุนราคาได้ชั่วคราว แต่บรรยากาศตลาดโดยรวมยังเอนเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ย เครื่องมือ CME FedWatch ยังคงสะท้อนโอกาสราว 2 ใน 3 ของการขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายน ซึ่งจำกัดโอกาสเกิดการปรับขึ้นของทองคำอย่างมีนัยสำคัญ
ทุกสายตาจับจ้องรายงาน Nonfarm Payrolls ที่จะประกาศวันพฤหัสบดีนี้ 2 กรกฎาคม นักเศรษฐศาสตร์ที่ Reuters สำรวจคาดตัวเลขพาดหัวที่ 130,000 ตำแหน่ง และหากออกมาสูงกว่านี้มาก มีแนวโน้มจะตอกย้ำความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดและกดราคาทองลง ตรงกันข้าม หากรายงานอ่อนแอกว่ามาก อาจท้าทายกรอบความคิดเชิง “เหยี่ยว” และหนุนให้แรงรีบาวด์รอบนี้ยืดต่อ
ด้วยเหตุนี้ เรากำลังพิจารณาซื้อออปชันพุต (Put Options) ที่ราคาใช้สิทธิ (Strike) ต่ำกว่าระดับแนวรับ 3,926 ดอลลาร์ ความผันผวนโดยนัยของออปชันทองคำซึ่งวัดด้วยดัชนี GVZ ขยับขึ้นสู่ 18.5 ก่อนข้อมูลการจ้างงาน สะท้อนการคาดหมายของตลาดต่อการเคลื่อนไหวรุนแรง หากหลุดแนวรับดังกล่าว มีโอกาสไหลลงไปทดสอบ “ฐาน” ที่สำคัญกว่าแถว 3,800 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นระดับที่ไม่ได้เห็นมาตั้งแต่ปลายปี 2025
แท็กติกการเทรดและปัจจัยขับเคลื่อนตลาดในภาพกว้าง
อีกด้านหนึ่ง หากข้อมูลการจ้างงานออกมาอ่อน ตลาดอาจเกิดการบีบสถานะ (Squeeze) ขึ้นไปหาโซนแนวต้าน 4,184 ดอลลาร์ เราอาจใช้จังหวะเด้งนี้เพื่อขายคอลสเปรด (Call Spreads) ซึ่งจะได้ประโยชน์หากทองคำไม่สามารถทะลุแนวต้านสำคัญอย่าง 4,300 ดอลลาร์ได้ กลยุทธ์นี้ช่วยให้ “ขายสวนรีบาวด์” ได้โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงแบบไม่จำกัด
แรงขับเคลื่อนพื้นฐานยังคงเป็นเงินเฟ้อ โดยข้อมูล Core PCE ล่าสุดอยู่ที่ 4.3% สูงกว่าเป้าหมายของเฟดอย่างมาก สถานการณ์นี้ทำให้นึกถึงเหตุการณ์ “taper tantrum” ในปี 2013 เมื่อความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายของเฟดทำให้ทองคำถูกเทขายแรงหลังวิ่งขึ้นหลายปี แม้เราจะติดตามการเจรจาสหรัฐ-อิหร่านที่โดฮา แต่การขาดการสื่อสารโดยตรงบ่งชี้ว่าปัจจัยเร่งเชิงภูมิรัฐศาสตร์ขนาดใหญ่ยังไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะใกล้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
