ข้อมูลจากสถาบัน Institute for Supply Management (ISM) บ่งชี้ว่า ภาคการผลิตสหรัฐชะลอตัวลงในเดือนมิถุนายน โดยดัชนี PMI ภาคการผลิตลดลงมาอยู่ที่ 53.3 จากเดือนพฤษภาคม และต่ำกว่าคาดการณ์ฉันทามติที่ 54 แรงกดดันด้านราคาผ่อนคลายลง หลังดัชนี Prices Paid ลดลงเหลือ 73 จาก 82.1 ขณะที่ดัชนีการจ้างงาน (Employment Index) ปรับดีขึ้นเป็น 49.7 จาก 48.6 ด้านสัญญาณอุปสงค์ให้ภาพผสม: ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ (New Orders Index) ลดลงเหลือ 56 จาก 56.8 ในตลาด FX เงินดอลลาร์ยังคงได้แรงหนุน โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทรงตัวเหนือ 101.00 และทดสอบระดับสูงสุดในรอบหลายวัน
ก่อนการประกาศข้อมูล ตลาดประเมินว่า ISM PMI จะทรงตัวที่ 54 ซึ่งจะเป็นเดือนที่ 6 ติดต่อกันที่ยืนเหนือ 50.0; โดยทั่วไป การอ่านค่าต่อเนื่องเหนือ 42.5 มักสัมพันธ์กับการเติบโตของเศรษฐกิจโดยรวม รายละเอียดเดือนพฤษภาคมระบุว่า คำสั่งซื้อใหม่อยู่ที่ 56.8, Prices Paid ชะลอลงมาอยู่ที่ 82.1 จาก 84.5 และการจ้างงานอยู่ที่ 48.6 เทียบกับ 46.4 ก่อนหน้า EUR/USD ถูกระบุว่ามีแนวต้านใกล้ 1.1450 โดยมีระดับอ้างอิงที่ 1.1622, เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ที่ 1.1657 และ 1.1685; แนวรับ/ระดับด้านล่างอยู่ที่ 1.1324, 1.1300 และ 1.1210 พร้อม RSI แถว 37 และ ADX แถว 36
ภาคการผลิตชะลอตัว และแรงกดดันเงินเฟ้อผ่อนคลาย
ข้อมูลภาคการผลิตล่าสุดสำหรับเดือนมิถุนายนสะท้อนการชะลอตัว โดยตัวเลขหลักพลาดเป้าคาดการณ์ที่ 53.3 แม้ภาคส่วนนี้ยังอยู่ในโซนขยายตัว แต่การสูญเสียโมเมนตัมถือเป็นสัญญาณที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า อย่างไรก็ดี รายละเอียดที่โดดเด่นที่สุดคือการดิ่งลงอย่างมากของดัชนี Prices Paid ซึ่งชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อที่ระดับต้นทางการผลิตกำลังผ่อนคลายลงอย่างมีนัยสำคัญ
ข้อมูลเงินเฟ้อที่เย็นลงนี้เป็นตัวชี้นำเชิงคาดการณ์ที่สำคัญ และอาจมาก่อนการชะลอลงของมาตรวัดวงกว้างอย่างดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โดย CPI ล่าสุดของเดือนพฤษภาคม 2026 ยังอยู่ในระดับสูงที่ 3.4% รายงานภาคการผลิตนี้ทำให้มีเหตุผลมากขึ้นที่จะเชื่อว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจมีความจำเป็นลดลงในการคงท่าทีเข้มงวด (hawkish) ไปจนถึงสิ้นปี ขณะนี้เรากำลังพิจารณาการวางสถานะในอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า SOFR เดือนธันวาคม 2026 เพื่อเดิมพันว่า Fed จะเปลี่ยนท่าทีไปทางผ่อนคลาย (dovish) มากกว่าที่ตลาดกำลังสะท้อนราคาอยู่ในปัจจุบัน
ความแข็งแกร่งของสกุลเงิน ความผันผวนตลาด และความแตกต่างของตลาดแรงงาน
แม้รายงานภาคการผลิตสหรัฐออกมาอ่อนลง แต่เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่า โดย DXY ยืนได้มั่นคงเหนือ 101.00 ภาพดังกล่าวสะท้อนเรื่อง “ความแข็งแกร่งเชิงสัมพัทธ์” เป็นหลัก เนื่องจากข้อมูลล่าสุดยังแสดงความอ่อนแอในเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ รวมถึงคำสั่งซื้อภาคโรงงานของเยอรมนีที่ลดลง 1.5% เมื่อเร็ว ๆ นี้ สำหรับระยะนี้ เรามองว่าเป็นโอกาสในการใช้กลยุทธ์ออปชันใน EUR/USD โดยอาจพิจารณาซื้อพุต (puts) เพื่อเล็งการปรับลงไปหาโซน 1.1300
สัญญาณที่ขัดแย้งกันระหว่างเศรษฐกิจสหรัฐที่ชะลอและดอลลาร์ที่แข็งค่า กำลังก่อให้เกิดความไม่แน่นอน ซึ่งโดยทั่วไปมักนำไปสู่ความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้น ดัชนี VIX ซึ่งเป็นมาตรวัดความผันผวนที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ปัจจุบันซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปีที่ 13.5 ซึ่งเรามองว่าต่ำเกินไปและไม่น่าจะยั่งยืนเมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ดังกล่าว เราแนะนำให้ใช้ความระมัดระวัง ด้วยการซื้อคอลออปชัน VIX หรือพุตออปชัน S&P 500 เพื่อเป็นเฮดจ์ต้นทุนค่อนข้างต่ำต่อความเสี่ยงของตลาดปรับฐาน
เมื่อพิจารณาองค์ประกอบด้านการจ้างงาน ดัชนีปรับขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 49.7 แต่ยังคงอยู่ในโซนหดตัวสำหรับภาคการผลิต ซึ่งสวนทางกับตลาดแรงงานสหรัฐในภาพรวมที่เพิ่มการจ้างงานได้แข็งแกร่ง 210,000 ตำแหน่งในรายงานล่าสุดของเดือนพฤษภาคม 2026 ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่าการชะลอตัวของภาคการผลิตยังไม่ลุกลามเป็นวงกว้าง แต่ยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตาม ก่อนรายงานการจ้างงานทางการครั้งถัดไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
