ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสหรัฐฯ จาก ISM อยู่ที่ 53.3 ในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 54 แม้ตัวเลขยังสะท้อนการขยายตัวของกิจกรรมภาคโรงงาน แต่การออกมาต่ำกว่าคาดบ่งชี้ว่าโมเมนตัมอ่อนแรงกว่าที่ประเมินไว้
แนวโน้มต่อการเติบโตของสหรัฐฯ เฟด และความผันผวน
ข้อมูลภาคการผลิตเดือนมิถุนายนออกมาต่ำกว่าที่เราคาด โดยอยู่ที่ 53.3 แม้ตัวเลขนี้ยังชี้ว่าภาคส่วนดังกล่าวกำลังขยายตัว แต่สะท้อนว่าอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจกำลังสูญเสียแรงส่ง เรากำลังปรับกลยุทธ์เพื่อรองรับความเป็นไปได้ของการชะลอตัวในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เรามองว่าข้อมูลที่อ่อนแอลงนี้ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีแนวโน้มน้อยลงที่จะดำเนินนโยบายดอกเบี้ยเชิงรุก เครื่องมือ CME FedWatch Tool ขณะนี้บ่งชี้ว่าความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไปลดลงจาก 45% เหลือต่ำกว่า 30% นับตั้งแต่มีการเผยแพร่ตัวเลข ดังนั้น เราจึงมองหาโอกาสเพิ่มสถานะในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ซึ่งได้ประโยชน์จากท่าทีธนาคารกลางที่ผ่อนคลายมากขึ้น
ความประหลาดใจด้านเศรษฐกิจในลักษณะนี้มักเพิ่มความไม่แน่นอนและอาจนำไปสู่ความผันผวนของตลาดที่สูงขึ้น ในอดีตเราเคยเห็นช่วงเวลาที่ข้อมูลเศรษฐกิจออกมาอ่อนกว่าคาดต่อเนื่อง เช่น ช่วงปลายปี 2024 ทำให้ดัชนี VIX ปรับขึ้นมากกว่า 30% ภายในหนึ่งเดือน เรากำลังเข้าซื้อออปชันคอลของ VIX ที่มีวันหมดอายุเดือนสิงหาคม เพื่อป้องกันความเสี่ยง และอาจทำกำไรจากการเพิ่มขึ้นของความผันผวนในลักษณะเดียวกัน
ผลกระทบต่อกลุ่มอุตสาหกรรมและค่าเงิน
การชะลอตัวของภาคการผลิตส่งผลโดยตรงต่อบริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรม ซึ่งกำไรมีความเชื่อมโยงใกล้ชิดกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยองค์ประกอบ “คำสั่งซื้อใหม่” (new orders) ในรายงาน ISM ยังปรับลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน เราจึงมองว่ามีแรงกดดันต่อกลุ่มนี้ เรากำลังพิจารณากลยุทธ์ put spread บน ETF กลุ่มอุตสาหกรรม เพื่อวางสถานะรับโอกาสที่กลุ่มดังกล่าวจะให้ผลตอบแทนด้อยกว่าตลาดโดยรวม
เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เริ่มเย็นลงยังมักกดดันให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า โดยเฉพาะเมื่อธนาคารกลางอื่นยังมีแนวโน้มเข้มงวดมากกว่า ตัวอย่างเช่น ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เผชิญข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดที่ออกมาสูงกว่าคาด บ่งชี้ว่ามีพื้นที่น้อยลงในการผ่อนคลายนโยบาย ความแตกต่างของทิศทางนโยบายนี้ทำให้เราให้น้ำหนักกับการถือสถานะ Long ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า EUR/USD โดยคาดว่าความแข็งแกร่งของค่าเงินจะเริ่มย้ายจากดอลลาร์ไปยังยูโร
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
