USD/CHF ลดช่วงบวกก่อนหน้าในวันพุธ มาเคลื่อนไหวใกล้ 0.8086 หลังทำจุดสูงสุดที่ 0.8117 หลังเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจากถ้อยแถลงของเควิน วอร์ช ประธานเฟด ที่เวที ECB Forum เมืองซินตรา โดยวอร์ชระบุว่าเฟดจะไม่ให้ “คำชี้นำล่วงหน้า (forward guidance)” และจะ “กำหนดทิศทางใหม่” พร้อมเสริมว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อได้ผ่อนคลายลง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่ราว 101.27 ต่ำกว่าเล็กน้อยจากระดับ 101.80 ที่แตะเมื่อสัปดาห์ก่อน โดยแรงกดดันขาลงของเงินดอลลาร์ยังถูกจำกัดจากความไม่แน่นอนต่อการทูตสหรัฐ–อิหร่าน และความคาดหวังที่ยังทรงตัวต่อทิศทางนโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้น
สหรัฐและอิหร่านตกลงบันทึกความเข้าใจ (MoU) ระยะเวลา 60 วันเมื่อเดือนที่แล้ว อย่างไรก็ดีความคืบหน้าสู่ข้อตกลงสุดท้ายยังล่าช้า โดยทูตอยู่ที่โดฮา กาตาร์ แต่ยังไม่มีการกำหนดการเจรจาโดยตรง ตลาดให้น้ำหนักโอกาส 67% ที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วสุดในเดือนกันยายนผ่านเครื่องมือ CME FedWatch Tool มุมมองดังกล่าวยิ่งถูกตอกย้ำหลังเงินเฟ้อ CPI สหรัฐเพิ่มขึ้นสู่ 4.2% ในเดือนพฤษภาคม เทียบกับเป้าหมาย 2% ของเฟด
ด้านข้อมูลเศรษฐกิจ การจ้างงานภาคเอกชน ADP เพิ่มขึ้น 98,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าคาดที่ 113,000 และต่ำกว่าก่อนหน้าที่ 122,000 โดยตลาดหันไปจับตา ISM Manufacturing PMI และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) วันพฤหัสบดี ส่วนในสวิตเซอร์แลนด์ ยอดค้าปลีกเติบโต 3.5% YoY ในเดือนพฤษภาคม จาก 1.7% ในเดือนเมษายน และสูงกว่าคาดที่ 0.8% ก่อนการประกาศ CPI สวิตเซอร์แลนด์ และรายงานเสถียรภาพระบบการเงินของ SNB
สัญญาณเฟดและภาวะผันผวนของเงินดอลลาร์
สัญญาณที่ผสมกันจากเฟดกำลังสร้างสภาพแวดล้อมที่ตึงเครียดสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐ เมื่อการส่งสัญญาณเชิง “เข้มงวด” ต่อการขึ้นดอกเบี้ยขัดแย้งกับข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนลง รายงาน NFP ที่จะออกในสัปดาห์นี้จึงกลายเป็นเหตุการณ์สำคัญ ซึ่งอาจยืนยันการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หรือทำให้ความเป็นไปได้นั้นถูกตั้งคำถามอย่างมีนัยสำคัญ เรามองว่าความไม่แน่นอนนี้คือเงื่อนไขหลักที่ผู้ค้าต้องรับมือ
ด้วยความเสี่ยงแบบสองทางจากการประกาศ NFP เราเห็นคุณค่าในการ “ซื้อความผันผวน” มากกว่าการเลือกทางในตอนนี้ กลยุทธ์ออปชันอย่าง straddle บน USD/CHF ซึ่งได้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของราคาที่มากไม่ว่าจะขึ้นหรือลง ดูน่าสนใจ เมื่อดูดัชนี Cboe FX Volatility Index พบว่าความผันผวนค่าเงินที่สะท้อนมุมมองไปข้างหน้าได้ขยับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน ก่อนข้อมูลสำคัญของสัปดาห์นี้
ฉากทัศน์ NFP และการวางตำแหน่งของตลาด
หากตัวเลข NFP ออกมาแข็งแกร่ง จะยืนยันความน่าจะเป็น 67% ของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และมีแนวโน้มดันดัชนีดอลลาร์กลับขึ้นไปใกล้จุดสูงสุดล่าสุดเหนือ 101.80 ในกรณีนั้น เราจะใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อวางสถานะรับดอลลาร์แข็งค่า โดยคาดว่า USD/CHF จะกลับไปทดสอบระดับ 0.8100 อีกครั้ง ในอดีตช่วงวัฏจักรการคุมเข้มปี 2022–2023 ตัวเลข NFP ที่แข็งแกร่งมักนำหน้าช่วงเวลาที่ดอลลาร์ถูกซื้ออย่างต่อเนื่อง
ในทางกลับกัน หากรายงานการจ้างงานออกมาต่ำกว่าคาด อาจทำให้โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยร่วงลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ดอลลาร์ถูกเทขายแรง การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจรุนแรงขึ้นหาก CPI สวิตเซอร์แลนด์ออกมาแข็งแกร่ง ซึ่งจะหนุนฟรังก์ โดยภายใต้ฉากทัศน์นี้ ความเป็นไปได้ที่ USD/CHF จะหลุดแนวรับ 0.8050 จะสูงมาก
เรายังจับตาภูมิทัศน์ด้านภูมิรัฐศาสตร์ เนื่องจากความคืบหน้าที่จำกัดในการเจรจาสหรัฐ–อิหร่านกำลังช่วยพยุงดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ปัจจัยนี้อาจช่วยรองรับการอ่อนค่าของดอลลาร์ แม้ข้อมูลเศรษฐกิจออกมาแผ่ว ดังนั้นสถานะฝั่งขาลงควรถูกบริหารด้วยความระมัดระวัง เพราะพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์อาจทำให้การขาดทุนกลับตัวอย่างรวดเร็ว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
