ราคาผู้บริโภคของอินโดนีเซียปรับเพิ่มขึ้น 0.44% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมิถุนายน สูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.3% สะท้อนแรงส่งด้านราคาในระยะใกล้ที่แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดประเมินไว้
เมื่อพิจารณาเฉพาะตัวเลขรายเดือน อัตราเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนสูงกว่าฉันทามติ 0.14 จุดเปอร์เซ็นต์ ข้อมูลดังกล่าวทำให้การจับตาแรงกดดันด้านราคาในประเทศเข้มข้นขึ้น ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายประเมินทิศทางเงินเฟ้อจนถึงช่วงกลางปี
นัยต่อ นโยบายการเงิน ค่าเงิน และตลาดพันธบัตร
ตัวเลขเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนที่สูงกว่าคาดที่ 0.44% บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคายังไม่ได้ผ่อนคลายเร็วอย่างที่ประเมินไว้ พัฒนาการนี้เพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางอินโดนีเซีย (Bank Indonesia) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมวันที่ 17 กรกฎาคม หรือคงท่าทีเชิงเข้มงวด (hawkish) ต่อเนื่องยาวนานขึ้น เราจำเป็นต้องปรับพอร์ตเพื่อรับสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
ข้อมูลชุดนี้น่าจะหนุนค่าเงินรูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) ได้ชั่วคราว โดย USD/IDR เพิ่งทดสอบระดับ 16,500 เรามองเห็นโอกาสการกลับทิศและเตรียมวางสถานะเพื่อรับ IDR ที่แข็งค่าขึ้น เราจะพิจารณาขายสัญญา USD/IDR ฟอร์เวิร์ด หรือใช้ออปชันเพื่อมุ่งเป้าการเคลื่อนไหวกลับไปใกล้ 16,200 ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
ในตลาดอัตราดอกเบี้ย เราคาดว่าอัตราผลตอบแทน (yields) จะปรับขึ้นต่อจากการคาดการณ์การดำเนินนโยบายของธนาคารกลาง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอินโดนีเซียอายุ 10 ปี กระโดดขึ้นแล้ว 12 เบซิสพอยต์ สู่ 7.15% จากข่าวนี้ เราควรพิจารณาเข้าทำสถานะ pay-fixed ในสว็อปอัตราดอกเบี้ย เพื่อทำกำไรจากการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นจะปรับสูงขึ้น
มุมมองหุ้น และปัจจัยขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อ
สำหรับตลาดหุ้น แรงกดดันเงินเฟ้อเป็นปัจจัยลบ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสามารถกดดันกำไรบริษัทและการเติบโตทางเศรษฐกิจ ดัชนี Jakarta Composite Index (JCI) อาจเผชิญแรงกดดันขาลง ทำให้กลยุทธ์เชิงรับ (defensive) น่าสนใจมากขึ้น เรากำลังพิจารณาซื้อพุตออปชันบนดัชนี หรือชอร์ตสัญญาฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากโอกาสที่ตลาดจะปรับลง
แรงขับเคลื่อนหลักของการพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อครั้งนี้มาจากราคาสินค้าอาหารที่เพิ่มขึ้น 1.8% เมื่อเทียบรายเดือน โดยเฉพาะข้าว และค่าโดยสารขนส่ง รูปแบบดังกล่าวคล้ายกับช่วงปลายปี 2024 ที่การพุ่งขึ้นขององค์ประกอบที่ผันผวน (volatile components) นำไปสู่การที่ Bank Indonesia ปรับขึ้นดอกเบี้ยแบบเหนือความคาดหมาย 25 เบซิสพอยต์ เมื่อพิจารณาว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation) ยังอยู่ในระดับสูงที่ 3.1% เมื่อเทียบรายปี เราเชื่อว่าแบบอย่างในอดีตสนับสนุนความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
