เงินยูโรฟื้นตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันอังคาร หลังการปรับพอร์ตช่วงสิ้นเดือนช่วยลดทอนแรงตอบสนองของดอลลาร์ต่อข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาแข็งแกร่งขึ้น โดยคู่เงิน EUR/USD เคลื่อนไหวใกล้ 1.1415 หลังแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันบริเวณ 1.1382 ข้อมูลตำแหน่งงานว่าง JOLTS ของสหรัฐเพิ่มขึ้นเล็กน้อยสู่ 7.594 ล้านตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม จากตัวเลขเดือนเมษายนที่ปรับแล้ว 7.585 ล้านตำแหน่ง สูงกว่าคาดการณ์ที่ 7.3 ล้านตำแหน่ง ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board ปรับขึ้นสู่ 91.2 ในเดือนมิถุนายน จาก 90.6 (ตัวเลขเดิมถูกปรับลด) แต่ยังต่ำกว่าคาดที่ 94.7
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซื้อขายแถว 101.23 หลังทำจุดสูงสุดระหว่างวันบริเวณ 101.43 และยังมีแนวโน้มปิดบวกเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ส่งผลให้ EUR/USD มีแนวโน้มปิดลบเป็นเดือนที่สองต่อเนื่องเช่นกัน การกำหนดราคาตลาดสะท้อนโอกาส 67% ที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนตามเครื่องมือ CME FedWatch Tool เนื่องจากมุมมองเชิง “คุมเข้ม” ของธนาคารกลางสหรัฐยังคงอยู่ ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจารอบถัดไประหว่างสหรัฐ-อิหร่านที่โดฮา ซึ่งคณะผู้แทนได้เดินทางมาถึงแล้ว แต่ยังไม่มีการนัดพบโดยตรง
ฝั่งยูโร ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) อีกครั้งเริ่มไม่แน่นอนขึ้น หลังราคาน้ำมันที่อ่อนตัวช่วยลดความกังวลเงินเฟ้อ ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายมีมุมมองแตกต่างกันเกี่ยวกับผลกระทบ “รอบสอง” (second-round effects) และแนวโน้มการคุมเข้มเพิ่มเติม
ความแข็งแกร่งของดอลลาร์และความแตกต่างของนโยบาย
ณ วันที่ 1 กรกฎาคม 2026 เราเห็นดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าเมื่อเทียบกับยูโร โดยคู่เงิน EUR/USD ซื้อขายราว 1.0850 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ทรงตัวแข็งแกร่งใกล้ 105.50 จากการที่ตลาดชั่งน้ำหนักความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางยุโรป โดยความแตกต่างของแนวโน้ม (divergence) ในมุมมองของธนาคารกลางจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เรากำลังให้ความสำคัญอย่างใกล้ชิดกับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls: NFP) ของสหรัฐในสัปดาห์นี้ โดยคาดการณ์ล่าสุดชี้ไปที่การเพิ่มขึ้นอย่างพอประมาณราว 165,000 ตำแหน่ง ซึ่งจะยืนยันภาพการชะลอตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของตลาดแรงงานสหรัฐ ทั้งนี้เกิดขึ้นหลังตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) เดือนที่แล้วอยู่ที่ 2.8% ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด แต่ลดลงมากจากระดับสูงสุดเมื่อหลายปีก่อน
เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ แม้ลดลงแล้ว ทำให้เฟดระมัดระวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยเร็วเกินไป ซึ่งเป็นบทเรียนจากช่วงเงินเฟ้อสูงในช่วงต้นทศวรรษ 2020 เครื่องมือ CME FedWatch Tool ขณะนี้บ่งชี้ว่าเรามองความน่าจะเป็น 55% ที่จะมีการลดดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวภายในรอบการประชุมเดือนธันวาคม 2026 ความไม่แน่นอนดังกล่าวสะท้อนว่าเฟดยังจะ “ขึ้นอยู่กับข้อมูล” (data-dependent) อย่างมาก ทำให้รายงานการจ้างงานและเงินเฟ้อเป็นเหตุการณ์สำคัญที่สามารถขยับตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญ
เงินเฟ้อยูโรโซนและกลยุทธ์การเทรด
ฝั่งยุโรป สถานการณ์แตกต่างออกไป โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน HICP ของยูโรโซนล่าสุดทรงตัวที่ 3.1% เงินเฟ้อที่เหนียวตัวมากกว่าคาดนี้ทำให้ ECB ยังไม่อยู่ในจุดที่จะส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ ความแตกต่างดังกล่าวช่วยพยุงยูโรไว้ ทำให้การอ่อนค่าต่อดอลลาร์ไม่รุนแรงไปกว่านี้
ภายใต้ฉากทัศน์ดังกล่าว เราเชื่อว่าแนวทางที่เหมาะสมสำหรับผู้เทรดอนุพันธ์คือเตรียมรับความผันผวนรอบการประกาศข้อมูลสำคัญ โดยตัวเลข NFP ที่อ่อนกว่าคาดอาจทำให้ตลาดเพิ่มโอกาสการลดดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วและกดดันดอลลาร์ ขณะที่ตัวเลขแข็งแกร่งจะตอกย้ำท่าที “รอประเมินข้อมูล” ของเฟด เรากำลังพิจารณากลยุทธ์ออปชัน เช่น การซื้อสตรัดเดิล (straddle) เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาอย่างมีนัยสำคัญไม่ว่าทิศทางใด โดยไม่ต้องเดิมพันผลลัพธ์ของรายงานการจ้างงาน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
