NZD/USD ขยายการปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สองในวันอังคาร โดยซื้อขายใกล้ระดับ 0.5650 ในช่วงชั่วโมงยุโรป หลังความเชื่อมั่นภายในประเทศฟื้นตัว ดัชนี ANZ Business Outlook ปรับขึ้นสู่ 36.6 ในเดือนมิถุนายน จาก 10.0 ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่กุมภาพันธ์ ขณะที่ราคาน้ำมันโลกที่อ่อนตัวลงหลังข้อตกลงนิวเคลียร์สหรัฐ–อิหร่านช่วยบรรเทาความกังวลเงินเฟ้อในระยะสั้น อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นดังกล่าวยังมาพร้อมคำเตือนว่า กิจกรรมเศรษฐกิจอาจชะลอลงหลังช็อกจากพลังงานก่อนหน้า โดยธนาคารใหญ่ 4 แห่งของนิวซีแลนด์คาดว่าเศรษฐกิจไตรมาสสองจะหดตัว
คาดการณ์ด้านอัตราดอกเบี้ยจึงผ่อนคลายลงตามไปด้วย ขณะนี้ตลาดสะท้อนโอกาส 66% ที่ RBNZ จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม ลดลงจากมากกว่า 80% เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน และมองว่าจะขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้แทน 3 ครั้ง ด้านบวกอาจถูกจำกัดจากแรงหนุน USD ที่แข็งขึ้น เนื่องจากการคาดการณ์นโยบายชี้ไปทางเฟดที่ “เหยี่ยว” มากขึ้น โดย CME FedWatch ระบุความน่าจะเป็นมากกว่า 60% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายน ตลาดจับตารายงาน ADP ของสหรัฐในวันพุธและรายงาน NFP ในวันพฤหัสบดี ซึ่งอาจตอกย้ำภาวะดอกเบี้ย “สูงนาน” และกดดันสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง
การรีบาวด์ระยะสั้นสวนทางกับแนวโน้มขาลงในภาพใหญ่
เรามองว่าความแข็งแกร่งของ NZD/USD บริเวณ 0.5650 ในปัจจุบันเป็นการรีบาวด์ระยะสั้นภายใต้แนวโน้มขาลงในภาพใหญ่ แม้ ANZ Business Outlook เดือนมิถุนายนจะเป็นจุดสว่าง แต่สวนทางกับความเป็นจริงของเศรษฐกิจพื้นฐาน การเด้งรอบนี้จึงน่าจะเป็น “จังหวะขาย” ที่ดีมากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับขึ้นอย่างยั่งยืน
ความแตกต่างของทิศทางธนาคารกลางและแรงกดดันภายนอกชี้ความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม
ความแตกต่างเชิงพื้นฐานระหว่างแนวทางของธนาคารกลางยังเป็นธีมหลักของเราที่สนับสนุนมุมมองว่า “กีวี” มีแนวโน้มอ่อนค่า ข้อมูล CPI รายไตรมาสล่าสุดจาก Stats NZ แสดงเงินเฟ้อชะลอลงสู่ 3.8% ส่งสัญญาณให้ RBNZ ผ่อนท่าทีต่อการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต ตรงกันข้าม ความคาดหวังต่อธนาคารกลางสหรัฐยังคง “เหยี่ยว” โดยเฉพาะหลังข้อมูลเงินเฟ้อ Core PCE ของสัปดาห์ที่แล้วออกมายืดหยุ่น (sticky) ที่ 3.1%
ปัจจัยภายนอกยังถ่วงค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ เพิ่มน้ำหนักต่อมุมมองระมัดระวังของเรา การประมูล Global Dairy Trade ล่าสุดแสดงราคานมผงเต็มมันเนย (whole milk powder) ลดลง 1.2% สะท้อนอุปสงค์ที่อ่อนลงจากตลาดหลัก นอกจากนี้ ข้อมูล PMI ภาคการผลิตล่าสุดของจีน ซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของนิวซีแลนด์ ลดลงเข้าสู่โซนหดตัวที่ 49.8 กดดันความต้องการถือครองสกุลเงินที่พึ่งพาสินค้าโภคภัณฑ์
ดังนั้น เรามองหาโอกาสวางสถานะเพื่อรับการปรับลงในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โดยเฉพาะเมื่อข้อมูลจ้างงานสหรัฐที่มีนัยสำคัญใกล้ประกาศ หากรายงาน Nonfarm Payrolls ในวันพฤหัสบดีออกมาแข็งแกร่ง จะย้ำเส้นทางนโยบายเฟดที่ “เหยี่ยว” หนุนดอลลาร์สหรัฐและกดดันคู่ NZD/USD การซื้อออปชัน Put ที่หมดอายุในเดือนกรกฎาคมหรือสิงหาคมอาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการใช้ประโยชน์จากความเสี่ยงขาลงที่เป็นไปได้ พร้อมบริหารความเสี่ยงในช่วงการประกาศข้อมูลดังกล่าว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
