JPY อ่อนค่าลงสู่ระดับที่ไม่เห็นมาตั้งแต่ปี 1986 โดย USD/JPY ทะลุ 162.00 หลังฝ่าแนวต้านเชิงเทคนิคที่ยืนยาวถึง 4 ทศวรรษ การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับการแข็งค่ากว้างของดอลลาร์สหรัฐ ความตึงเครียดปักกิ่ง–โตเกียวที่ยกระดับ และกระแสเงินทุนไหลออกต่อเนื่อง ซึ่งมีน้ำหนักเหนือสัญญาณเศรษฐกิจในประเทศที่ดีขึ้น BNY ชี้ว่าไดนามิกของตลาดกำลังลุกลามไปทั่วเอเชีย-แปซิฟิก โดยให้เหตุผลว่าการเบรกของคู่เงินหลักอาจส่งผ่านแรงกดดันจากตลาด FX ไปยังสินทรัพย์ภูมิภาคได้
ความตึงเครียดทางการค้ากดดันเพิ่มขึ้น: จีนเพิ่มองค์กรญี่ปุ่น 20 แห่งเข้าไปในบัญชีควบคุมการส่งออก ขณะที่ยอดขายเชิงพาณิชย์ของญี่ปุ่นเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 5.0% เมื่อเทียบรายปี UOB ระบุว่า “divergence” ของ MACD รายวันบ่งชี้ว่าโมเมนตัมเริ่มแผ่วลง แต่ระบุว่าคู่เงินยังขาดแนวต้านที่ชัดเจนใน “ดินแดนที่ไม่เคยมีข้อมูล” ทำให้ระดับเลขกลมเป็นจุดโฟกัส โดยภาพรวมยังเป็นลบตราบใดที่ยืนเหนือแนวรับ 161.00 BNY และ UOB ต่างเชื่อมโยงภาพเยนระยะสั้นที่อ่อนแอกับกระแสเงินทุน สถานะชอร์ต และความเสี่ยงห่วงโซ่อุปทาน
แนวโน้มเงินเยนญี่ปุ่นและกลยุทธ์การเทรด
จากการที่เงินเยนทะลุระดับ 162.00 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เรามองว่า “เส้นทางความต้านทานน้อยที่สุด” ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าคือการอ่อนค่าต่อของเยน ปัจจัยหนุนฝั่งดอลลาร์ที่แข็งแกร่งและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังกดทับข้อมูลเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่ค่อนข้างดี ทำให้เกิดแนวโน้มที่ชัดเจน สำหรับนักเทรดหมายถึงการวางโพสิชันเพื่อให้ USD/JPY มีโอกาสปรับขึ้นต่อ
เรามองว่ามุมมองนี้สอดคล้องกับข้อมูลตลาดในปัจจุบัน ตัวเลขล่าสุดจาก CFTC สำหรับเดือนมิถุนายน 2026 ระบุว่าโพสิชันเก็งกำไรแบบ “สุทธิฝั่งชอร์ต” ต่อเงินเยนเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าทศวรรษ นอกจากนี้ ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน USD/JPY อายุ 1 เดือนไต่ขึ้นสู่ 11.5% สะท้อนว่าตลาดเตรียมรับมือการแกว่งตัวที่ใหญ่กว่าที่เห็นมาตลอดทั้งปี
ด้วยเหตุนี้ เราซื้อออปชันคอล (call options) ของ USD/JPY โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike) มุ่งเป้าระดับเชิงจิตวิทยา 165.00 กลยุทธ์นี้จำกัดความเสี่ยงได้ชัดเจน ขณะเดียวกันเปิดโอกาสอัพไซด์หากโมเมนตัมปัจจุบันต่อเนื่องไปถึงเดือนกรกฎาคม การหลุดกรอบเทคนิคเข้าสู่โซนที่ไม่มีข้อมูลอ้างอิงทำให้ระดับเลขกลมเป็นเป้าหมายระยะใกล้ที่มีความเป็นไปได้มากที่สุด
การบริหารความเสี่ยงและประเด็นการทำเฮดจ์
อย่างไรก็ดี เรายังระมัดระวังความเสี่ยงของการกลับทิศฉับพลัน โดยเฉพาะเมื่ออินดิเคเตอร์เชิงเทคนิคมีสัญญาณ “ยืดตัว” มากเกินไป ในอดีต ระดับค่าเงินที่รุนแรงมักกระตุ้นการตอบสนองเชิงนโยบายแบบเฉียบพลัน เช่น การแทรกแซงแบบประสานงานหลังข้อตกลง Plaza Accord ปี 1985 ที่ทำให้เยนแข็งค่าอย่างมาก ดังนั้น การซื้อความผันผวนระยะยาวผ่านกลยุทธ์สตรัดเดิล (straddles) ก็อาจเป็นทางเลือกที่รอบคอบในการเทรดความเป็นไปได้ของการแกว่งแรงได้ทั้งสองทิศทาง
สำหรับผู้ที่มีความเสี่ยงต่อหุ้นญี่ปุ่น เช่น Nikkei 225 การทำเฮดจ์ความเสี่ยงค่าเงินมีความสำคัญอย่างยิ่งในตอนนี้ กำไรในตลาดหุ้นอาจถูกกัดกร่อนได้อย่างรวดเร็วจากการอ่อนค่าของเยนเมื่อแปลงกลับเป็นดอลลาร์ เราใช้สัญญาฟอร์เวิร์ดและซื้อออปชันพุต (Yen put options) เพื่อปกป้องมูลค่าเป็นดอลลาร์ของพอร์ตลงทุนเหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
