ยอดเริ่มสร้างที่อยู่อาศัยของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 33.9% เมื่อเทียบรายปีในเดือนพฤษภาคม สูงกว่าฉันทามติของตลาดที่ 31.8% ผลดังกล่าวบ่งชี้ว่ากิจกรรมการก่อสร้างที่อยู่อาศัยขยายตัวเร็วกว่าที่นักวิเคราะห์ประเมินไว้สำหรับเดือนดังกล่าว
ส่วนต่างระหว่างการเติบโตจริงกับที่คาดไว้เท่ากับ 2.1 จุดเปอร์เซ็นต์ รายงานนี้อ้างอิงตัวชี้วัดยอดเริ่มสร้างที่อยู่อาศัยของญี่ปุ่นแบบเทียบรายปีสำหรับเดือนพฤษภาคม
นัยต่อการดำเนินนโยบายการเงินและตลาดเงิน
ข้อมูลยอดเริ่มสร้างที่อยู่อาศัยเดือนพฤษภาคมที่แข็งแกร่งเกินคาดสะท้อนภาพเศรษฐกิจภายในประเทศที่แกร่ง เรามองว่าสิ่งนี้เพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ต้องทบทวนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษ (ultra-loose) เร็วกว่าที่คาดไว้ พัฒนาการดังกล่าวชี้ไปสู่ความเป็นไปได้ที่ท่าทีของธนาคารกลางจะเปลี่ยนไปในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
ด้วยเหตุนี้ เราจึงวางสถานะเพื่อรับแนวโน้มเงินเยนแข็งค่า โดยคาดว่า USD/JPY มีโอกาสปรับลง โดยเมื่อเร็ว ๆ นี้ CPI พื้นฐานของญี่ปุ่นรายงานอยู่ที่ 2.8% สำหรับเดือนพฤษภาคม และยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างเหนียวแน่น ทำให้เหตุผลสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยเริ่มมีน้ำหนักมากขึ้น เรากำลังพิจารณาซื้อออปชัน Call บน JPY หรือออปชัน Put บน USD/JPY โดยเลือกวันหมดอายุหลังการประชุม BoJ ปลายเดือนกรกฎาคม
กลยุทธ์ในตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้
สำหรับหุ้นญี่ปุ่นอย่างดัชนี Nikkei 225 ทิศทางข้างหน้ายังไม่ชัดเจนมากนัก ซึ่งสร้างโอกาสในการเทรดความผันผวน แม้เศรษฐกิจที่แข็งแรงจะหนุนกำไรบริษัทจดทะเบียน แต่โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นอาจจำกัดการปรับขึ้นของตลาด เราเชื่อว่ากลยุทธ์ออปชันอย่างการทำสแตรดเดิล (straddles) บนฟิวเจอร์ส Nikkei เหมาะสมเพื่อเก็งกำไรจากความผันผวนของราคาที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น
เรายังจับตาพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ซึ่งเราคาดว่าอัตราผลตอบแทนจะยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น ในอดีต ช่วงที่ข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศแข็งแกร่งมักกดดันและทดสอบนโยบายควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (YCC) ของ BoJ และเราคาดว่ารอบนี้ก็ไม่น่าจะแตกต่างกัน การขายชอร์ตฟิวเจอร์ส JGB เป็นวิธีตรงไปตรงมาในการวางสถานะรับสถานการณ์ดังกล่าว เนื่องจากตลาดมีแนวโน้มจะสะท้อนความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนนโยบายมากขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
