USD/CNH เคลื่อนไหวในกรอบหลังจากปรับขึ้นไปแตะ 6.8195 ก่อนอ่อนตัวลง โดย UOB ระบุว่าคู่นี้แกว่งอยู่ระหว่าง 6.7982 ถึง 6.8094 และปิดที่ 6.8044 เพิ่มขึ้น 0.04% ทำให้โมเมนตัมโดยรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลง จากนั้นธนาคารจึงคงมุมมองกรอบระยะใกล้ไว้ที่ 6.7950 ถึง 6.8100
ในมุมมอง 1–3 สัปดาห์ UOB ยังคงมีอคติเชิงบวก (constructive bias) พร้อมยอมรับว่าแรงส่งขาขึ้นอ่อนลงตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน โดยธนาคารระบุว่ายังมีโอกาสขยับขึ้นไปหา 6.8300 ตราบใดที่ 6.7900 ยังทำหน้าที่เป็นแนวรับได้ต่อเนื่อง ส่วนมุมมอง 1–3 เดือน UOB เสริมว่า การยืนยันการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนจำเป็นต้องเห็นการทะลุขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 21 สัปดาห์ (21-week EMA) ที่ระดับ 6.8430
การซื้อขายในกรอบยังดำเนินต่อท่ามกลางความผันผวนต่ำ
ขณะนี้ USD/CNH ถูกจำกัดอยู่ในกรอบแคบ และคาดว่าจะยังซื้อขายอยู่ระหว่าง 6.7950 ถึง 6.8100 ในระยะสั้น โดยข้อมูลล่าสุดสนับสนุนภาวะเงียบนี้ เนื่องจากความผันผวนโดยนัย (implied volatility) อายุ 1 เดือนของคู่นี้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดของปีที่เพียง 3.8% สะท้อนว่าตลาดยังไม่ได้กำหนดราคา (pricing) ต่อการเคลื่อนไหวที่มีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
แม้บรรยากาศจะสงบ แต่มุมมองพื้นฐานของเรายังคงเอนเอียงไปทางดอลลาร์แข็งค่า โดย PMI ภาคการผลิตทางการของจีนล่าสุดสำหรับเดือนมิถุนายนออกมาต่ำกว่าคาดที่ 49.7 บ่งชี้การหดตัวเล็กน้อยและกดดันหยวน ตรงกันข้ามกับข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ล่าสุดที่ยังทรงตัวสูงกว่าระดับเป้าหมายของเฟดอย่างเหนียวแน่น ซึ่งหนุนเหตุผลให้ดอลลาร์ทรงแข็ง
กลยุทธ์การเทรดและระดับความเสี่ยงสำคัญ
สำหรับนักเทรด สภาพแวดล้อมความผันผวนต่ำนี้เป็นโอกาสในการขายออปชันอายุสั้น เรามองว่าการขายสแตรงเกิล (strangles) ด้วยราคาใช้สิทธิ (strike) แถว 6.7900 และ 6.8150 อาจเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมเพื่อเก็บพรีเมียมในช่วงที่คู่เงินยังแกว่งในกรอบ เป้าหมายคือทำกำไรจากการเคลื่อนไหวที่จำกัดในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า
อย่างไรก็ดี เรามองความเสี่ยงว่าดอลลาร์อาจเบรกขึ้นภายใน 3 สัปดาห์ข้างหน้า ดังนั้นจึงควรพิจารณาซื้อคอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) ที่มีต้นทุนต่ำ เพื่อวางสถานะรองรับความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นสู่ 6.8300 โดยคอลออปชันอายุ 2 สัปดาห์ที่ราคาใช้สิทธิ 6.8300 เป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการจับอัพไซด์ดังกล่าวโดยไม่ต้องใช้ต้นทุนเริ่มต้นมากนัก
ระดับความเสี่ยงหลักของเราคือแนวรับแข็งแกร่งที่ 6.7900 หากหลุดระดับนี้อย่างชัดเจน จะทำให้มุมมองดอลลาร์แข็งของเราไม่เป็นผล และจำเป็นต้องปิด/ทยอยลดสถานะฝั่งบวกทั้งหมด เราจะติดตามระดับนี้อย่างใกล้ชิดในฐานะตัวกระตุ้นหลักสำหรับการทบทวนกลยุทธ์
มองไกลออกไป การปรับขึ้นอย่างยั่งยืนจำเป็นต้องผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 สัปดาห์ ซึ่งปัจจุบันอยู่ใกล้ 6.8430 หากแตะเป้าหมายแรกที่ 6.8300 เราจะมองการทะลุผ่านค่าเฉลี่ยระยะยาวดังกล่าวเป็นสัญญาณของการฟื้นตัวของดอลลาร์ที่มีนัยสำคัญและยืนระยะมากขึ้น จนกว่าจะถึงจุดนั้น เรายังคงเน้นเทรดในกรอบด้วยอคติขาขึ้นเล็กน้อย
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
