USD/CAD เคลื่อนไหวใกล้ 1.4210 ในวันจันทร์ โดยตลาดส่วนใหญ่ยังคงรอชุดข้อมูลแรงงานสหรัฐที่จะต่อเนื่องไปจนถึงรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เดือนมิถุนายนในวันพฤหัสบดี ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเล็กน้อย ขณะที่ดอลลาร์แคนาดาไม่สามารถได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่แข็งขึ้น ประเด็นที่ตลาดจับตาคือจำนวนตำแหน่งงานว่าง JOLTS เดือนพฤษภาคม, ดัชนี ISM Manufacturing PMI และการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP เดือนมิถุนายน ซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อความคาดหวังนโยบายของเฟด หลังประธาน Kevin Warsh ระบุว่า ธนาคารกลางควรหลีกเลี่ยงการให้ “แนวทางล่วงหน้า” (forward guidance) ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน

โฟกัสด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังหันไปที่การหารือสหรัฐ–อิหร่านในวันอังคารเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งช่วยลดความต้องการถือดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้ตลาดยังอ่อนไหวต่อความเสี่ยงที่ความตึงเครียดตะวันออกกลางอาจกลับมาปะทุอีกครั้ง น้ำมันดิบ West Texas Intermediate ซื้อขายแถว 70.60 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.68% ในวันดังกล่าว ฟื้นตัวหลังเผชิญแรงกดดันก่อนหน้า จากรายงานว่าวอชิงตันและเตหะรานจะกลับมาเจรจากันอีกครั้ง ด้าน Scotiabank ประเมินมูลค่ายุติธรรมเชิงพื้นฐานของ USD/CAD ไว้ที่ 1.4135 และชี้ว่าดอลลาร์สหรัฐอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปอย่างมาก (extremely overbought) โดยมองแนวต้านบริเวณ 1.4250-1.4300 และยังมีโอกาสย่อตัวลงสู่ 1.4075-1.4080 สอดคล้องกับส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นสหรัฐ–แคนาดาที่แคบลง

Labor Market Data And Trading Setups

เรามองว่า USD/CAD ซื้อขายอย่างระมัดระวังบริเวณ 1.4210 โดยทุกฝ่ายรอข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐที่สำคัญในสัปดาห์นี้ เหตุการณ์หลักคือรายงาน Nonfarm Payrolls วันพฤหัสบดี ซึ่งคาดการณ์ฉันทามติชี้ว่า การจ้างงานสุทธิมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นราว 175,000 ตำแหน่ง ชะลอลงเล็กน้อยจากเดือนก่อนๆ หากตัวเลขออกมา “เซอร์ไพรส์” อย่างมีนัยสำคัญ มีโอกาสสูงที่จะกระตุ้นการเคลื่อนไหวรุนแรง ทำให้เป็นเหตุการณ์สำคัญสำหรับการวางแผนเทรด

ตัวเลขการจ้างงานมีความสำคัญต่อเฟดอย่างยิ่ง โดยเฉพาะเมื่อข้อมูลเงินเฟ้อ Core PCE ล่าสุดทรงตัวที่ 2.7% สูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอย่างชัดเจน รายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งจะตอกย้ำเหตุผลในการคงดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูง ขณะที่ตัวเลขอ่อนแออาจปลุกความหวังต่อการ “เปลี่ยนทิศ” นโยบายอีกครั้ง เราเชื่อว่ากลยุทธ์อนุพันธ์ที่ได้ประโยชน์จากความผันผวนที่พุ่งขึ้น เช่น การถือ long straddles อาจมีประสิทธิภาพในช่วงก่อนประกาศผล

ฝั่งแคนาดา ดอลลาร์แคนาดา (Loonie) ยังไม่สามารถได้แรงหนุนจากการดีดกลับของราคาน้ำมัน โดยน้ำมันดิบ WTI ขณะนี้ซื้อขายเหนือ 82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ความไม่สอดคล้องดังกล่าวสะท้อนว่า ความกังวลต่อเศรษฐกิจในประเทศของแคนาดา ซึ่งเดือนก่อนตัวเลข GDP ออกมาอ่อนแอกว่าคาด กำลังมีน้ำหนักมากกว่าแรงบวกจากตลาดพลังงาน ส่งผลให้เรายังลังเลที่จะเดิมพันกับความแข็งแกร่งของดอลลาร์แคนาดาแบบเป็นอิสระอย่างมีนัยสำคัญ

Geopolitics, Market Positioning, And Trade Ideas

เรายังติดตามสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิด เนื่องจากการพูดคุยต่อเนื่องเกี่ยวกับเสถียรภาพในตะวันออกกลางอาจกดทอนเสน่ห์ของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยได้ชั่วคราว อย่างไรก็ดี ประวัติศาสตร์ชี้ว่าสถานการณ์ลักษณะนี้เปราะบาง และหากการทูตสะดุด ก็อาจพลิกความเชื่อมั่นอย่างรวดเร็วและทำให้เกิดการกลับเข้าถือดอลลาร์อีกครั้ง ความเสี่ยงพื้นฐานนี้สนับสนุนการถือออปชันคอล USD/CAD แบบนอกเงิน (out-of-the-money) บางส่วน เพื่อทำหน้าที่เป็นเฮดจ์ต้นทุนต่ำ

ในมุมมองของเรา ดอลลาร์สหรัฐดูอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป โดยข้อมูล CFTC ล่าสุดชี้ว่า สถานะเก็งกำไรฝั่งซื้อสุทธิ (speculative net-long) อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี เราประเมินมูลค่าพื้นฐานของคู่เงินนี้ใกล้ 1.4135 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นปัจจุบันอาจเริ่มหมดแรง เรามองแนวต้านแข็งแกร่งในช่วง 1.4250-1.4300 ซึ่งอาจจำกัดการปรับขึ้นต่อไป

ภายใต้ภาพรวมนี้ เรากำลังพิจารณากลยุทธ์ที่วางตำแหน่งเพื่อรับการย่อตัวระดับปานกลางลงสู่โซน 1.4075-1.4080 การซื้อ bear put spreads จะช่วยให้เราสร้างกำไรได้จากความเป็นไปได้ของการปรับลงหลังการประกาศข้อมูลสหรัฐ วิธีนี้กำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจน ขณะที่ยังเปิดโอกาสรับด้านลบ หากตัวเลขจ้างงานออกมาต่ำกว่าคาดและดอลลาร์ที่ซื้อมากเกินไปเริ่มเข้าสู่ช่วงปรับฐาน

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets