WTI ซื้อขายใกล้ระดับ 70.00 ดอลลาร์ในวันจันทร์ ทำให้น้ำมันดิบแทบไม่เปลี่ยนแปลง หลังจากถูกเทขายเกือบ 25% ตลอดช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา การร่วงลงก่อนหน้านี้เริ่มชะลอ หลังความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านปะทุขึ้นอีกครั้ง และสัญญาณที่สับสนเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซทำให้ตลาดระมัดระวัง รายงานระบุว่าทั้งสองฝ่ายตกลงหยุดการโจมตีตอบโต้กันเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ดี แนวโน้มการกลับมาเจรจายังไม่ชัดเจน โดย Axios อ้างเจ้าหน้าที่สหรัฐว่ามีกำหนดหารือในสัปดาห์นี้ ขณะที่คาเซม การิบาบาดี รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการต่างประเทศอิหร่าน ระบุว่าไม่มีแผนพบกับทีมเทคนิคของสหรัฐ
ความไม่แน่นอนยังอยู่ที่การเข้าถึงฮอร์มุซ ทางการอิหร่านระบุว่าเรือสามารถสัญจรผ่านได้อย่างเสรีหากได้รับอนุญาตจากอิหร่าน และการิบาบาดีเขียนว่าอิหร่านและโอมานมีอธิปไตยเหนือเส้นทางน้ำดังกล่าว พร้อมเสริมว่าทั้งสองฝ่ายเพิ่งประชุมหารือเรื่องการสัญจร CNN รายงานว่ากองทัพเรือสหรัฐยกเลิกการแจ้งเตือนสำหรับเรือเดินทะเลให้เป็นระดับ “สูงมากอย่างมีนัยสำคัญ” ขณะที่ UKMTO ปรับระดับภัยคุกคามขึ้นเป็น “สูง (substantial)” หลังเกิดเหตุโจมตีเรือพาณิชย์เมื่อไม่นานมานี้ ตามรายงานของ Euronews การอ่อนตัวก่อนหน้านี้ได้ลบล้างกำไรก่อนหน้าไปเกือบทั้งหมด หลังความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพสหรัฐ-อิหร่านช่วยเพิ่มความคาดหวังว่าฮอร์มุซจะเปิดกลับอย่างรวดเร็ว
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนของตลาด
เมื่อราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ทรงตัวแถว 70 ดอลลาร์ เรามองว่าตลาดอยู่ที่ “จุดเปลี่ยน” สำคัญ การปรับลงแรงราว 25% ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาเหมือนจะหยุดพักจากแรงเสียดทานทางภูมิรัฐศาสตร์รอบใหม่ ก่อให้เกิดภาวะตึงเครียดระหว่างโมเมนตัมขาลงกับความเสี่ยงของการดีดตัวแรงจากข่าวพาดหัว
เราจับตาสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซอย่างใกล้ชิด ระดับการเตือนภัยที่สูงขึ้นจากกองทัพเรือสหรัฐและหน่วยงานทางทะเลของสหราชอาณาจักรไม่ใช่เพียง “สัญญาณรบกวน” แต่สะท้อนความเสี่ยงจริงต่อการหยุดชะงักของอุปทานผ่านคอขวดที่รองรับการบริโภคน้ำมันราวหนึ่งในห้าของโลก หากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐกับอิหร่านยกระดับขึ้นอีก ราคามีโอกาสพุ่งแรงได้ แม้ปัจจัยพื้นฐานวงกว้างจะไม่สนับสนุนก็ตาม
ปัจจัยพื้นฐานตลาดและกลยุทธ์รับมือความผันผวน
แม้จะมีแรงกดดันจากประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ เราประเมินว่าข้อมูลพื้นฐานล่าสุดยังชี้ไปที่ความอ่อนแอของตลาด เพียงสัปดาห์ที่ผ่านมา สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) รายงานสต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นสวนคาด 3.7 ล้านบาร์เรล สะท้อนอุปสงค์ที่อ่อนกว่าที่ประเมินไว้ ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการล่าสุดของ IEA ที่ปรับลดมุมมองการเติบโตของอุปสงค์ปี 2026 โดยอ้างถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจสำคัญหลายแห่ง
การตัดสินใจของ OPEC+ ยังเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วย “พยุงพื้น” ราคา โดยข้อตกลงล่าสุดในการขยายเวลาลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจ 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ช่วยประคองไม่ให้ราคาร่วงลึก อย่างไรก็ตาม มาตรการนี้อาจยังไม่เพียงพอจะจุดชนวนรอบขาขึ้นใหม่ หากไม่เกิดการเปลี่ยนแปลงชัดเจนด้านอุปสงค์ หรือไม่มีเหตุช็อกอุปทานอย่างแท้จริง
ท่ามกลางสัญญาณที่ขัดแย้งกัน เราเชื่อว่าแนวทางที่เหมาะสมคือ “เทรดตามความผันผวนที่คาดว่าจะเกิด” มากกว่าการเลือกทิศทางแบบตายตัว ตลาดอยู่ในภาวะพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ และกลยุทธ์ซื้อออปชันอย่าง straddle หรือ strangle อาจให้ผลลัพธ์ที่มีประสิทธิภาพ โดยสถานะดังกล่าวจะได้ประโยชน์จากการแกว่งตัวมากในทั้งสองทิศทาง ซึ่งมีโอกาสเกิดมากกว่าการแกว่งออกข้างแบบปัจจุบัน
ในเชิงประวัติศาสตร์ เหตุปะทุทางภูมิรัฐศาสตร์ลักษณะนี้เคยทำให้ราคาดีดตัวฉับพลันและรุนแรง เช่นที่เกิดขึ้นช่วงต้นปี 2022 แม้ภาพอุปสงค์ตามปัจจัยพื้นฐานจะดูอ่อนแรง แต่เหตุการณ์เพียงครั้งเดียวในช่องแคบฮอร์มุซก็อาจทำให้ปัจจัยดังกล่าว “ไม่สำคัญ” ในระยะสั้นได้ ดังนั้น การถือการป้องกันด้านขาขึ้นบางส่วนผ่านคอลออปชันจึงดูสมเหตุสมผล แม้สำหรับผู้ที่มีมุมมองระยะยาวไปทางขาลงก็ตาม
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
