การรีบาวด์คลายกังวลของ NZD/USD จากข้อตกลงสงบศึกตะวันออกกลางยังเปราะบาง

NZD/USD ขยับลงเล็กน้อยหลังเปิดตลาดด้วยช่องว่าง (gap) เชิงบวก โดยเคลื่อนไหวแถว 0.5640 ในช่วงการซื้อขายเอเชีย ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังอ่อนค่าจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง หลังมีรายงานว่า วอชิงตันและเตหะรานตกลงหยุดการโจมตีก่อนกลับมาเจรจาอีกครั้งที่โดฮาในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ดี ตลาดยังระมัดระวังเนื่องจากพาดหัวข่าวยังเปลี่ยนแปลงรวดเร็ว: ช่องทางการทูตล่าสุดเกิดขึ้นหลังการตอบโต้ทางทหารที่เริ่มตั้งแต่วันพฤหัสบดี เมื่อกระสุนจากอิหร่านพุ่งชนเรือบรรทุกสินค้า และทั้งสองฝ่ายกล่าวหากันว่าละเมิดข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราววันที่ 17 มิ.ย. คณะผู้แทนทางการมีกำหนดพบกันที่กาตาร์ในวันอังคารเพื่อเจรจายุติความขัดแย้ง

ดอลลาร์ยังได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าเฟดจะคงท่าที “เหยี่ยว” โดยเครื่องมือ CME FedWatch Tool ชี้ว่าตลาดให้น้ำหนักโอกาส 59.7% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยได้เร็วที่สุดในเดือนก.ย. 2026 โฟกัสหันไปที่ข้อมูลแรงงานสหรัฐซึ่งจะไปจบที่รายงาน Nonfarm Payrolls วันพฤหัสบดี โดยคาดว่าในเดือนมิ.ย. การจ้างงานเพิ่ม 114,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราว่างงานคาดทรงตัวที่ 4.3% ด้านนิวซีแลนด์ แนวโน้มการเติบโตในประเทศที่อ่อนแรงยังคงกดดันเงินกีวี ก่อนการเผยข้อมูลความเชื่อมั่นเดือนมิ.ย. หลังตัวเลขเดือนพ.ค. ซบเซา ขณะเดียวกัน การคาดการณ์ตลาดต่อการคุมเข้มของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ถูกปรับลดเหลือขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้จากเดิม 3 ครั้ง

แรงรีบาวด์จากการคลายความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ถูกมองว่าเป็นเพียงชั่วคราว

เรามองว่าการกระโดดขึ้นของ NZD/USD ในรอบนี้ ซึ่งเกิดจากข่าวการลดความตึงเครียดในตะวันออกกลาง เป็นการเคลื่อนไหวชั่วคราวและอาจทำให้เข้าใจผิด แรงรีบาวด์คลายกังวลนี้กำลังดันคู่เงินขึ้นไปยังระดับที่เราเชื่อว่าเป็นโอกาสที่ดีกว่าในการวางสถานะเพื่อรอการปรับลง สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ยังมีความไม่แน่นอนสูง และพาดหัวข่าวเชิงลบใด ๆ จากการเจรจาที่โดฮาอาจพลิกกระแส “รับความเสี่ยง” (risk-on) นี้ได้อย่างรวดเร็ว

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐและปัจจัยพื้นฐานนิวซีแลนด์ที่อ่อนแอส่งสัญญาณความเสี่ยงขาลง

แรงแกร่งเชิงโครงสร้างของดอลลาร์สหรัฐยังเป็นธีมหลัก โดยขับเคลื่อนจากความคาดหวังว่าเฟดจะเดินหน้านโยบายแบบเหยี่ยว เมื่อขณะนี้ตลาดประเมินความน่าจะเป็นเกือบ 60% ของการขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนก.ย. ดอลลาร์จึงมี “ฐาน” ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแรง โฟกัสสำคัญทั้งหมดจะอยู่ที่ข้อมูล Nonfarm Payrolls วันพฤหัสบดีนี้ เนื่องจากหากตัวเลขออกมาดีกว่าคาดการณ์ต่ำที่ 114,000 จะยิ่งตอกย้ำจุดยืนของเฟดและหนุนแรงซื้อดอลลาร์

มุมมองเฟดแบบเหยี่ยวนี้ยังได้รับแรงสนับสนุนจากเงินเฟ้อที่ยังเหนียวตัว โดยตัวเลข core PCE แบบปีต่อปีล่าสุดแกว่งอยู่ราว 2.8% ซึ่งยังสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางมาก ในอดีต เฟดมักไม่เต็มใจผ่อนคลายนโยบายจนกว่าจะเห็นแนวโน้มชัดเจนและต่อเนื่องสู่เงินเฟ้อ 2% ดังนั้น รายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งจะยืนยันความทนทานของเศรษฐกิจและสนับสนุนการคงดอกเบี้ยสูง “นานกว่าที่คิด” (higher for longer)

ฝั่งตรงข้ามของคู่เงิน เรากังวลมากขึ้นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจนิวซีแลนด์ที่มืดลง RBNZ เองก็ดู “ไม่เร่ง” มากเท่าเดิม หลังตลาดลดความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยปีนี้ลง ข้อมูลความเชื่อมั่นภาคธุรกิจและผู้บริโภคเดือนมิ.ย. ที่กำลังจะประกาศจะเป็นตัวชี้ขาด และหากออกมาอ่อนแออีกชุด ก็มีแนวโน้มกดดันดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างมีนัยสำคัญ

ความอ่อนแอของนิวซีแลนด์ไม่ได้อยู่แค่ความเชื่อมั่น—เศรษฐกิจแทบไม่ขยายตัว โดยเพิ่งรายงาน GDP ไตรมาส 1/2026 โตเพียง 0.2% แบบเฉียดหลีกเลี่ยงภาวะถดถอย ยิ่งไปกว่านั้น ราคานม ซึ่งเป็นรายได้ส่งออกสำคัญ ยังอ่อนแรง โดยดัชนี Global Dairy Trade ปรับลดลงใน 3 จาก 4 การประมูลล่าสุด การผสมผสานของการเติบโตที่ชะลอและราคาส่งออกที่นิ่มลง ทำให้ภาพรวมของ NZD เผชิญความท้าทาย

ความแตกต่างที่กว้างขึ้นระหว่างนโยบายการเงินสหรัฐที่ตึงตัวและฉากหลังเศรษฐกิจนิวซีแลนด์ที่อ่อนแอ ก่อให้เกิดแรงต้านสำคัญต่อ NZD/USD เราเชื่อว่าเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้าคือ “ขาลง” สำหรับคู่เงินนี้ โดยมองจะใช้ความแข็งแกร่งในปัจจุบันเป็นโอกาสในการเริ่มต้นสถานะฝั่งขาย (bearish positions) โดยคาดว่าตลาดจะหันกลับมาให้น้ำหนักกับปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจเหล่านี้อีกครั้ง

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets