เงินปอนด์แข็งค่า 0.20% เทียบดอลลาร์ในวันศุกร์ หลังเงินดอลลาร์อ่อนลงจากระดับสูงสุดของปีถึงปัจจุบัน โดยตลาดเงินเอนเอียงไปทางมุมมองว่าเฟดจะ “ไม่ตึงตัว” เท่าที่เคยคาด แม้เจ้าหน้าที่จะยังย้ำโฟกัสเงินเฟ้อ โดย GBP/USD อยู่ที่ 1.3217 หลังทำจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 1.3180 และมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ติดลบ 0.15% การเมืองสหราชอาณาจักรยังเป็นประเด็นนำ หลังนายกรัฐมนตรีเคียร์ สตาร์เมอร์ลาออก โดยคาดว่าจะมีการถ่ายโอนอำนาจอย่างเป็นระเบียบไปสู่นายกรัฐมนตรีคนที่ 7 ในรอบ 10 ปี; แอนดี เบิร์นแฮมเป็นผู้นำในการชิงตำแหน่งและเป็นผู้สมัครที่ประกาศตัวเพียงรายเดียว เบิร์นแฮมกล่าวเมื่อ 14 พ.ค. ว่าจะลงสมัครเป็น ส.ส. เพื่อท้าชิงสตาร์เมอร์ ซึ่งกดดันเงินปอนด์และดันยีลด์พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (gilts) สูงขึ้น ขณะที่ทีมงานของเขาระบุภายหลังว่าเขาจะปฏิบัติตามกฎวินัยการคลังของรัฐมนตรีคลังเรเชล รีฟส์
ความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เปลี่ยนไป โดยตลาดประเมินการขึ้นดอกเบี้ยรวม 21 bps ในปี 2026 จาก 33 bps เมื่อสัปดาห์ก่อน ตามข้อมูล Prime Terminal ในสหรัฐ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนปรับดีขึ้นในเดือนมิ.ย. โดยดัชนีเพิ่มเป็น 49.5 จากการอ่านเบื้องต้น 48.9 และจาก 44.8 ในเดือนพ.ค. ขณะที่คาดการณ์เงินเฟ้อ 1 ปีทรงตัวที่ 4.6% และคาดการณ์เงินเฟ้อ 5 ปีลดลงสู่ 3.3% จาก 3.4% ดัชนีดอลลาร์ลดลง 0.18% อยู่ที่ 101.25 และนีล แคชคารี ประธานเฟดมินนีแอโพลิสกล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยอาจต้องปรับขึ้นจากเงินเฟ้อที่อยู่ในวงกว้าง ในเชิงเทคนิค GBP/USD ที่ 1.3218 ยังอยู่ต่ำกว่ากลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50/100/200 วันบริเวณ 1.3431; RSI (14) อยู่ใกล้ 38 โดยแนวต้านอยู่ที่ 1.3431, 1.3454 และ 1.3535 และแนวรับอยู่ที่ 1.3218 จากนั้น 1.3159
มุมมองเชิงลบต่อสเตอร์ลิงท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมืองและนโยบาย
ด้วยความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหราชอาณาจักรและการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังต่อ BoE เราประเมินว่าเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดของ GBP/USD ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า คือมีแนวโน้มปรับลง ภาพทางเทคนิคสนับสนุนมุมมองเชิงลบนี้ โดยคู่เงินซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด ดังนั้นจึงควรวางกลยุทธ์โดยคำนึงถึงโอกาสที่เงินปอนด์อาจอ่อนค่าต่อ
บรรยากาศที่สงบต่อผู้ท้าชิงผู้นำคนใหม่อย่างแอนดี เบิร์นแฮม อาจเป็นเพียงชั่วคราว และเรายังคงระมัดระวัง เพียงย้อนกลับไปดูความปั่นป่วนของตลาดในเดือนก.ย. 2022 เมื่อความผิดพลาดทางการเมืองทำให้ GBP/USD ร่วงลงทำสถิติต่ำสุดใกล้ 1.03 ก็เพียงพอที่จะสะท้อนความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ประวัติศาสตร์ดังกล่าวบ่งชี้ว่า สัญญาณใด ๆ ของการผ่อนคลายนโยบายการคลังอาจกระตุ้นแรงขายสเตอร์ลิงอย่างมีนัยสำคัญ
ตลาดได้ปรับลดการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ BoE ลงอย่างรุนแรง ซึ่งทำให้หนึ่งใน “เสาหลัก” ที่หนุนเงินปอนด์อ่อนแรงลง โดยข้อมูลตลาดสวอปในปัจจุบันสะท้อนว่าเทรดเดอร์มองโอกาสเพียง 40% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยครั้งเดียว 25 bps ภายในสิ้นปี 2026 การปรับคาดการณ์ไปในทางผ่อนคลาย (dovish repricing) นี้ทำให้สเตอร์ลิงมีความน่าสนใจเชิงพื้นฐานลดลง
ข้อพิจารณาด้านกลยุทธ์และระดับความเสี่ยงสำคัญสำหรับ GBP/USD
แม้เงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลงในช่วงหลัง แต่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ที่กำลังจะประกาศ ถือเป็นความเสี่ยงด้านเหตุการณ์ (event risk) สำคัญที่อาจพลิกแนวโน้มดังกล่าวได้อย่างรวดเร็ว หลังตัวเลขเดือนก่อนออกมาแข็งแกร่งกว่า 270,000 ตำแหน่ง นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกในระดับราว 195,000 ซึ่งจะท้าทายมุมมองของตลาดที่มองว่าเฟดจะไม่ตึงตัวมากนัก หากตัวเลขออกมาดี มีแนวโน้มหนุนดอลลาร์แข็งค่าและเร่งการปรับลงของ GBP/USD
สำหรับผู้เทรดตราสารอนุพันธ์ สภาวะแวดล้อมนี้ทำให้การซื้อออปชัน Put ของ GBP/USD เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ เพื่อวางตำแหน่งรับการปรับลงพร้อมกำหนดความเสี่ยงไว้ล่วงหน้า โดยความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ระยะ 1 เดือนของคู่เงินขยับขึ้นสู่ 9.2% สะท้อนว่าออปชันกำลัง “ตีราคา” ความเคลื่อนไหวที่มากขึ้น และเราจะพิจารณาราคาใช้สิทธิ (strike) ที่มุ่งเป้าแนวรับสำคัญใกล้ 1.3159 ซึ่งเปิดโอกาสทำกำไรจากการปรับลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เรายังต้องบริหารความเสี่ยงในกรณีที่มุมมองของเราผิด โดยแนวต้านหลักกระจุกตัวอยู่บริเวณ 1.3431 การทะลุผ่านระดับดังกล่าวอย่างชัดเจนจะเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มขาลงเริ่มหมดแรง และบังคับให้เราทบทวนสถานะ Short ในกรณีเช่นนี้ การใช้ออปชัน Call อาจเป็นทางเลือกในการเข้าร่วมโอกาสจากการกลับตัวที่เป็นไปได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
