ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของอินเดียเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 672.59 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 15 มิถุนายน จาก 671.63 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้า ตามข้อมูลล่าสุด การเพิ่มขึ้นดังกล่าวสะท้อนถึงการปรับดีขึ้นเล็กน้อยของกันชนภายนอกโดยรวมของธนาคารกลางในช่วงเวลาดังกล่าว
การเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายสัปดาห์อยู่ที่ 0.96 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ทุนสำรองรวมขึ้นมาอยู่ที่ระดับล่าสุดที่รายงาน โดยทั่วไปทุนสำรอง FX มักประกอบด้วยสินทรัพย์เงินตราต่างประเทศ การถือครองทองคำ สิทธิพิเศษถอนเงิน (SDR) และสถานะเงินสำรองกับ IMF โดยสต็อกรวมดังกล่าวถูกติดตามในฐานะตัวชี้วัดขีดความสามารถของอินเดียในการรับมือแรงกระแทกจากภายนอกและความต้องการสภาพคล่อง
นัยต่อเสถียรภาพรูปีและนโยบาย RBI
การเพิ่มขึ้นล่าสุดของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของอินเดียสู่ 672.59 พันล้านดอลลาร์ ส่งสัญญาณชัดเจนถึงเสถียรภาพ กันชนขนาดใหญ่นี้หมายความว่าธนาคารกลางมีศักยภาพสูงในการเข้าแทรกแซงตลาดเงิน เราเชื่อว่าธนาคารกลางอินเดีย (RBI) จะใช้ความแข็งแกร่งดังกล่าวเพื่อป้องกันไม่ให้รูปีอ่อนค่ารุนแรงในระยะใกล้
เสถียรภาพนี้ทำให้เรามองว่าอิมพลายด์โวลาติลิตีของออปชัน USD/INR มีแนวโน้มลดลง เมื่อความเป็นไปได้ของความผันผวนขนาดใหญ่ลดลง กลยุทธ์ขายความผันผวนจึงน่าสนใจในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เรากำลังพิจารณาสถานะอย่าง short straddle หรือ strangle เพื่อเก็บพรีเมียม โดยคาดว่าคู่เงินจะซื้อขายในกรอบที่กำหนด
ฉากหลังเศรษฐกิจและมุมมองการเทรด
ความเชื่อมั่นของเรายังได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่ทรงตัว ข้อมูลล่าสุดชี้ว่ากระแสเงินทุนต่างชาติผ่านการลงทุนพอร์ต (FPI) เป็นบวก โดยแตะเกือบ 2.5 พันล้านดอลลาร์แล้วในเดือนมิถุนายน 2026 สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติที่ยังต่อเนื่อง ขณะที่เงินเฟ้อของอินเดียทรงตัวราว 4.5% อยู่ภายในกรอบที่ RBI ยอมรับได้ จึงยังไม่มีแรงกดดันทันทีให้เกิดการปรับนโยบายที่สร้างความผันผวน
หากย้อนไปในอดีต RBI ใช้ทุนสำรองอย่างสม่ำเสมอเพื่อบริหารความผันผวน โดยเฉพาะในช่วงวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยทั่วโลกปี 2022-2023 ซึ่งสามารถปกป้องรูปีจากการอ่อนค่าที่ไร้ระเบียบได้สำเร็จ เราไม่เห็นเหตุผลที่ RBI จะเปลี่ยน “คู่มือ” ที่พิสูจน์แล้วนี้ในตอนนี้ ประวัติศาสตร์ดังกล่าวยิ่งตอกย้ำมุมมองว่า ธนาคารกลางจะเข้าดำเนินการเพื่อทำให้การเคลื่อนไหวที่รุนแรงผ่อนแรงลง
ดังนั้น เรามองว่าคู่ USD/INR จะถูกจำกัดกรอบได้ดี เราคาดว่าจะมีแนวต้านสำคัญใกล้ระดับ 84.20 ซึ่งเป็นจุดที่ RBI น่าจะเริ่มเข้ามามีบทบาท ขณะที่อุปสงค์ดอลลาร์จากภาคเอกชนที่แข็งแกร่งน่าจะหนุนให้มี “พื้น” แถว 83.10 ผู้เทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาจัดวางสถานะที่ได้ประโยชน์จากการที่ค่าเงินเคลื่อนไหวอยู่ภายในกรอบที่คาดการณ์ได้ดังกล่าว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
