มาร์โก รูบิโอ รัฐมนตรีต่างประเทศสหรัฐฯ กล่าวว่า สหรัฐฯ คัดค้านความพยายามใดๆ ของอิหร่านในการเรียกเก็บค่าผ่านทางบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ โดยให้เหตุผลว่าคอขวดดังกล่าวไม่ได้เป็นของรัฐชาติใดรัฐชาติหนึ่ง ช่องแคบนี้เป็นเส้นทางผ่านของอุปทานพลังงานโลกราว 20% และรูบิโอมองว่าข้อเสนอเรื่องการเก็บค่าผ่านทางอาจกลายเป็น “บรรทัดฐาน” (precedent) พร้อมย้ำว่าวอชิงตันกำลังดำเนินกระบวนการทำข้อตกลงกับอิหร่าน แต่จะไม่ทำข้อตกลง “ในทุกระดับราคา” เขาเสริมว่า ผลลัพธ์ไม่ควรขัดต่อผลประโยชน์ของพันธมิตรและหุ้นส่วนของสหรัฐฯ
ตลาดน้ำมันแทบไม่ตอบสนองในทันที โดย WTI อ่อนตัวลงมาใกล้ 69.50 ดอลลาร์ อยู่แถวระดับที่เห็นก่อนสงครามตะวันออกกลาง แม้ความสนใจยังคงอยู่ที่ความเสี่ยงด้านการขนส่งและสัญญาณเชิงนโยบาย WTI หรือ West Texas Intermediate เป็นน้ำมันดิบเบา-หวานมาตรฐานอ้างอิงจากสหรัฐฯ กระจายผ่านศูนย์กลาง Cushing โดยราคาถูกกำหนดจากอุปสงค์-อุปทาน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และการตัดสินใจของ OPEC ข้อมูลสต็อกน้ำมันจาก API และ EIA ก็สามารถขยับราคาได้เช่นกัน โดยผลรายงานมักใกล้เคียงกัน ต่างกันภายใน 1% ราว 75% ของเวลา OPEC มีสมาชิก 12 ประเทศ ขณะที่ OPEC+ รวมสมาชิกนอก OPEC เพิ่มอีก 10 ประเทศ
ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ เทียบกับปฏิกิริยาตลาด
เรากำลังเห็นความไม่สอดคล้องอย่างมีนัยสำคัญระหว่างวาทกรรมภูมิรัฐศาสตร์กับการตั้งราคาของตลาดในปัจจุบัน แม้เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ จะแสดงจุดยืนแข็งกร้าวต่อความเป็นไปได้ที่อิหร่านจะดำเนินการในช่องแคบฮอร์มุซ แต่ราคา WTI ใกล้ 69.50 ดอลลาร์สะท้อนความ “ชะล่าใจ” ของตลาด เรามองว่านี่เป็นโอกาส เนื่องจากความเสี่ยงของช็อกด้านอุปทานถูกประเมินต่ำเกินไปอย่างมาก
ช่องแคบฮอร์มุซเป็นคอขวดน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลก โดยข้อมูล EIA ล่าสุดช่วงต้นปี 2026 ยืนยันว่ามีปริมาณผ่านราว 21 ล้านบาร์เรลต่อวัน คิดเป็นประมาณ 20% ของอุปทานน้ำมันทั่วโลกทั้งหมด การหยุดชะงักใดๆ ตั้งแต่การเริ่มเก็บค่าผ่านทางไปจนถึงการยกระดับทางทหาร จะสร้างภาวะขาดดุลอุปทานอย่างรุนแรงและเกิดขึ้นทันที
ความผันผวนของตลาด และการวางกลยุทธ์
ความผันผวนของตลาดปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำผิดปกติ โดยดัชนีความผันผวนของน้ำมันดิบ CBOE (OVX) เคลื่อนไหวใกล้ 32 สะท้อนภาวะสงบที่เรามองว่าไม่ยั่งยืน สภาพแวดล้อมเช่นนี้ทำให้การซื้อออปชัน call ระยะยาวบนสัญญาฟิวเจอร์ส WTI หรือ Brent เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ เพราะเป็นวิธีต้นทุนต่ำในการวางสถานะเพื่อรับโอกาสขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หากความตึงเครียดทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เพียงย้อนดูเหตุการณ์โจมตีโรงงานน้ำมันของซาอุดีอาระเบียในเดือนกันยายน 2019 ก็เป็นกรณีเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์ได้ เหตุการณ์ดังกล่าวซึ่งทำให้ปริมาณน้ำมันหายไปจากตลาดน้อยกว่าการปิดฮอร์มุซมาก ยังทำให้ราคาพุ่งขึ้นกว่า 14% ในหนึ่งช่วงการซื้อขาย สถานการณ์ปัจจุบันกับอิหร่านมีศักยภาพที่จะก่อให้เกิดปฏิกิริยาราคาที่รุนแรงยิ่งกว่า
อีกปัจจัยที่หนุนมุมมองของเราคือท่าทีล่าสุดของ OPEC+ ซึ่งยืนยันในการประชุมครั้งล่าสุดว่าจะคงโควตาการผลิตไปจนถึงไตรมาส 3/2026 ทำให้กำลังการผลิตส่วนเกิน (spare capacity) ที่ใช้ชดเชยการสูญเสียอุปทานแบบฉับพลันจากช่องแคบมีจำกัด ดังนั้น หากเกิดการหยุดชะงัก ผลกระทบจะรุนแรงกว่าและยืดเยื้อยาวนานกว่าเดิม
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
