เศรษฐกิจสเปนขยายตัว 0.6% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส (qoq) ในไตรมาส 1 สอดคล้องกับคาดการณ์ ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนจังหวะการเติบโตที่ทรงตัวในช่วงต้นปี โดยการขยายตัวยังอยู่ในกรอบตามที่ตลาดประเมินไว้
ไม่มีการเปิดเผยสถิติเพิ่มเติมนอกเหนือจากตัวเลข 0.6% qoq ของไตรมาส 1 และพาดหัวข่าวไม่ได้ระบุรายละเอียดเพิ่มเติมทั้งในมิติองค์ประกอบอุปสงค์หรืออัตราการเติบโตรายปี
การเติบโตทรงตัวและความคาดหวังของตลาด
GDP ไตรมาส 1 ของสเปนที่ 0.6% ยืนยันภาพเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพและคาดการณ์ได้ เนื่องจากตัวเลขออกมาตรงตามคาด เราไม่คาดว่าจะเกิดแรงกระเพื่อมต่อ ตลาดในระยะสั้นจากข้อมูลชุดนี้เพียงอย่างเดียว ทั้งยังสนับสนุนมุมมองว่าเศรษฐกิจสเปนยังอยู่บนฐานที่แข็งแรง และหลีกเลี่ยง “เซอร์ไพรส์เชิงลบ” ที่พบในบางประเทศของยูโรโซน
เมื่อการเติบโตได้รับการยืนยัน เราประเมินว่าดัชนี IBEX 35 มีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบ (range) ในระยะใกล้ โดยประเด็นสำคัญจะย้ายไปอยู่ที่ท่าทีครั้งถัดไปของธนาคารกลางยุโรป (ECB) อย่างเต็มตัว ขณะที่การตั้งราคาของตลาดสะท้อนโอกาสราว 70% ที่จะมีการปรับลดดอกเบี้ยอีกครั้งภายในไตรมาส 4 ความคาดหวังดังกล่าวมีแนวโน้มจำกัดโอกาสการ “เบรกกรอบ” ของดัชนี จนกว่าจะมีความชัดเจนมากขึ้นจาก ECB
กลยุทธ์การเทรดและพลวัตค่าเงิน
ภายใต้มุมมองที่ความผันผวนระยะสั้นมีจำกัด เรามองว่ากลยุทธ์ขายพรีเมียมออปชัน (selling options premium) น่าสนใจ สำหรับผู้เทรด อาจเป็นการเขียน covered call บนการถือครองหุ้นสเปน หรือจัดกลยุทธ์ iron condor บนดัชนี IBEX 35 ในเชิงประวัติศาสตร์ ช่วงที่ข้อมูลเศรษฐกิจออกมาตามคาดมักทำให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ลดลง ซึ่งเอื้อต่อสถานะลักษณะนี้
ข้อมูลสเปนที่ทรงตัวช่วยพยุงยูโรได้บางส่วน แต่แรงขับเคลื่อนหลักของค่าเงินยังคงเป็น “ส่วนต่างนโยบาย” ระหว่าง ECB กับธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดยเงินเฟ้อพื้นฐานสหรัฐล่าสุดยังทรงตัวในระดับสูงที่ 2.8% ทำให้ตลาดคาดว่า Fed จะคงดอกเบี้ย ตรงข้ามกับแนวโน้มผ่อนคลายของ ECB ดังนั้น เราจึงใช้ออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยงต่อโอกาสที่ EUR/USD อ่อนค่าหรือเคลื่อนไหวในกรอบ มากกว่าจะเดิมพันกับการแข็งค่าชัดเจนของยูโร
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
