USD/SGD ปรับขึ้นเล็กน้อย จากแรงหนุนของการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง ผสานกับบรรยากาศการรับความเสี่ยงที่อ่อนลงหลังเกิดแรงเทขายหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นที่เชื่อมโยงกับธีม AI โดยล่าสุดคู่เงินอยู่ที่ 1.2970 ขณะที่โมเมนตัมรายวันถูกมองว่าเป็นขาขึ้น และดัชนี Relative Strength Index (RSI) อยู่ในโซนซื้อมากเกินไป (overbought) คาดว่าจะเห็นการพักฐานระยะสั้นบริเวณด้านบนของกรอบการเคลื่อนไหว โดยแนวต้านอยู่ที่ 1.2980 (ฟีโบนัชชี 76.4%) และ 1.3030 ส่วนแนวรับอยู่ที่ 1.29 (ฟีโบนัชชีรีเทรซเมนต์ 61.8% ของช่วงจากจุดสูงสุดเดือนธันวาคมถึงจุดต่ำสุดปี 2026) และ 1.2840/50 ซึ่งเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200 DMA) ซ้อนทับกับฟีโบนัชชี 50%
ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนพฤษภาคมของสิงคโปร์ออกมาต่ำกว่าคาด: CPI ทั่วไปอยู่ที่ 1.8% เมื่อเทียบรายปี และ CPI พื้นฐานอยู่ที่ 1.4% เมื่อเทียบรายปี เทียบกับคาดการณ์ที่ 1.9% และ 1.5% ตามลำดับ โดยเงินเฟ้อหมวดอาหาร รวมถึงหมวดค้าปลีกและสินค้ากลุ่มอื่น ๆ ที่สูงขึ้น ถูกหักล้างด้วยเงินเฟ้อหมวดบริการที่ลดลง ขณะที่แรงกดดันด้านต้นทุนในประเทศถูกอธิบายว่า “ผ่อนคลายลง” จากต้นทุนแรงงานต่อหน่วยในภาคบริการที่เพิ่มขึ้นช้าลง และการใช้จ่ายผู้บริโภคเริ่มระมัดระวังมากขึ้น เมื่อราคาพลังงานโลกเริ่มเย็นลง ข้อมูลดังกล่าวช่วยลดความเร่งด่วนต่อการคุมเข้มนโยบายของ MAS ในการประชุม MPC เดือนกรกฎาคม หากเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงชะลอลงต่อเนื่องเข้าสู่ 1H27 อย่างไรก็ดี ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้นและ USD ที่แข็งค่าขึ้น อาจยังคงช่วยพยุง USD/SGD
เทคนิคัล USD/SGD และความแตกต่างของนโยบาย
ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้แรงหนุนจากรายงานการจ้างงานสหรัฐที่แข็งแกร่งในสัปดาห์ที่แล้ว โดยระบุว่ามีการจ้างงานเพิ่ม 210,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม กำลังผลักดัน USD/SGD เข้าใกล้แนวต้านสำคัญที่ 1.3000 แม้โมเมนตัมยังเป็นขาขึ้น แต่ RSI ที่อยู่ในโซนซื้อมากเกินไปบ่งชี้ว่าแรงไล่ขึ้นอาจเริ่มแผ่วลง ทำให้เกิดช่วง “พักฐานแบบตึงตัว” เราติดตามสัญญาณทางเทคนิคอย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่าจะเกิดการเบรกกรอบขึ้นหรือการกลับทิศ
เรามองเห็นความแตกต่างของทิศทางนโยบาย (policy divergence) ระหว่างสหรัฐกับสิงคโปร์ที่ชัดเจนขึ้น ซึ่งสนับสนุนมุมมอง USD/SGD ที่มีโอกาสสูงขึ้น โดยล่าสุด core PCE ของสหรัฐอยู่ในระดับสูงที่ 2.9% ยังคงกดดันให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานของสิงคโปร์เพิ่งออกมาต่ำกว่าคาดที่ 1.4% ส่งผลให้ธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) มีเหตุผลน้อยลงในการคุมเข้มนโยบายในการประชุมเดือนกรกฎาคมที่จะถึงนี้
กลยุทธ์เทรดและเฮดจ์ USD/SGD
ภายใต้ฉากทัศน์ดังกล่าว เรามองว่าการซื้อออปชันคอล (call options) ของ USD/SGD ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) สูงกว่า 1.3000 สำหรับซีรีส์หมดอายุเดือนสิงหาคม อาจเป็นทางเลือกที่เหมาะสม กลยุทธ์นี้เปิดโอกาสทำกำไรหากเกิดการทะลุกรอบ (breakout) พร้อมจำกัดความเสี่ยงขาลง นอกจากนี้ การทำ bull call spread เช่น ซื้อ strike 1.3000 และขาย strike 1.3050 อาจช่วยลดต้นทุนการเข้าลงทุนได้
แนวรับที่แข็งแกร่งบริเวณ 1.2900 ซึ่งยืนได้หลายครั้งตั้งแต่เดือนมีนาคม 2026 ยังเป็นอีกหนึ่งโอกาส เรามองว่ามีความน่าสนใจในการขายพุต (puts) ที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) โดยกำหนด strike ราว 1.2850 ตำแหน่งนี้จะรับพรีเมียม และทำกำไรได้หากคู่เงินทรงตัวเหนือระดับดังกล่าว สอดคล้องกับมุมมองของเราว่าคู่เงินมีแรงพยุง ไม่ใช่ภาวะเสี่ยง “ร่วงแรง”
สำหรับผู้ที่มีสินทรัพย์อ้างอิงในสิงคโปร์อยู่แล้ว ภาวะ risk-off ที่กว้างขึ้น—สะท้อนจากการร่วงลงล่าสุดราว 5% ของ Nasdaq—เพิ่มความเสี่ยง เราแนะนำให้ใช้สัญญาฟอร์เวิร์ด USD/SGD หรือออปชันเพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงต่อการอ่อนค่าของ SGD เพิ่มเติมในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ซึ่งจะช่วยปกป้องมูลค่าพอร์ตในรูปดอลลาร์สหรัฐ หากค่าเงินดอลลาร์ยังคงปรับขึ้นต่อเนื่อง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
