ดัชนีสำรวจภาวะธุรกิจ (BSI) ภาคการผลิตของธนาคารกลางเกาหลี (Bank of Korea) ปรับลดลงเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม โดยตัวเลขหลักอยู่ที่ 79 ลดลงจาก 80 ในช่วงก่อนหน้า
การลดลง 1 จุดสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในภาคการผลิตที่อ่อนแรงลงเล็กน้อย ตามผลสำรวจของธนาคารกลาง ทั้งนี้ ระดับ BSI ที่ต่ำกว่า 100 หมายความว่า มีบริษัทที่รายงานว่าสถานการณ์แย่ลงมากกว่าบริษัทที่มองว่าดีขึ้น
สัญญาณความเชื่อมั่นภาคการผลิตและการค้าที่อ่อนแรง
เราพบว่าความเชื่อมั่นภาคการผลิตเชิงคาดการณ์ล่วงหน้าในเดือนกรกฎาคมลดลงมาอยู่ที่ 79 จาก 80 ในเดือนก่อนหน้า สะท้อนว่ามุมมองเชิงลบของผู้ผลิตไม่เพียงยังคงอยู่ แต่มีแนวโน้มแย่ลงเล็กน้อย ซึ่งความเชื่อมั่นลักษณะนี้มักเป็นสัญญาณนำของการชะลอตัวในผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและการส่งออก
มุมมองดังกล่าวสอดคล้องกับข้อมูลการค้าล่าสุด ซึ่งระบุว่าการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์หลักของเกาหลีใต้ในเดือนพฤษภาคมขยายตัวเพียง 2.1% เมื่อเทียบรายปี ชะลอลงอย่างมากจากค่าเฉลี่ยไตรมาส 1 ที่ 5.3% นอกจากนี้ เรายังสังเกตว่าตัวเลข PMI ภาคการผลิตของประเทศคู่ค้าหลักอย่างจีนยังไม่แสดงการขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ บ่งชี้ว่าอุปสงค์จากต่างประเทศซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของเศรษฐกิจเกาหลีกำลังอ่อนแรงลง
นัยต่อตลาดเงินและตลาดหุ้น
ดังนั้น เรามองว่าเงินวอนเกาหลีมีแรงกดดันให้อ่อนค่าลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยคู่ USD/KRW ที่ปัจจุบันแกว่งตัวสะสมกำลังใกล้ระดับ 1,380 อาจได้รับแรงกระตุ้นจากความเชื่อมั่นเชิงลบนี้ให้ทะลุขึ้นได้ เราจึงกำลังประเมินการเปิดสถานะ Long ในสัญญาฟิวเจอร์ส USD/KRW หรือการซื้อคอลออปชัน
ขณะเดียวกัน ความเชื่อมั่นดังกล่าวยังเป็นปัจจัยกดดัน (headwind) ต่อดัชนี KOSPI ซึ่งมีน้ำหนักสูงในหุ้นผู้ส่งออกภาคการผลิตรายใหญ่ ตามสถิติในอดีต ช่วงที่ BSI อยู่ต่ำกว่า 80 มักนำไปสู่การปรับฐานของตลาดราว 3-5% ในเดือนถัดไป เราเชื่อว่าการซื้อพุตออปชัน KOSPI แบบ Out-of-the-money ที่ครบกำหนดเดือนสิงหาคม เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่คุ้มต้นทุนต่อความเป็นไปได้ของการปรับตัวลง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
