ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) ทรงตัวใกล้ระดับ 101.60 ในวันพุธ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 1 ปี โดยตลาดโฟกัสไปที่การเผยแพร่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐ (PCE Price Index) ในวันพฤหัสบดี เวลา 08:30 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกสหรัฐ (EST) ตัวเลข PCE เดือนพฤษภาคมถูกจับตาเพื่อหาสัญญาณว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ซึ่งเชื่อมโยงกับสงครามของสหรัฐและอิสราเอลกับอิหร่าน ได้ส่งผ่านเข้าสู่เงินเฟ้อพื้นฐานหรือไม่ ซึ่งเป็นฉากหลังที่อาจทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields) มีความเสี่ยงต่อการแกว่งตัวรุนแรงหลังประกาศข้อมูล ต่อไปในปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐคือ GDP และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims)

ในตลาดเงิน G10 ค่าเงิน EUR/USD อ่อนลงเข้าใกล้ 1.1360 ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 1 ปี ก่อนรีบาวด์จาก 1.1325 ขณะที่ GBP/USD ทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 1 ปีที่ 1.3160 หลังดัชนี PMI รวม (Composite PMI) เบื้องต้นของสหราชอาณาจักรจาก S&P Global ลดลงมาอยู่ที่ 49.4 ในเดือนมิถุนายน จาก 49.7 และ PMI ภาคบริการลดลงสู่ 48.7 ต่ำสุดในรอบ 41 เดือน USD/JPY ปรับขึ้นสู่ 161.80; AUD/USD หลุดต่ำกว่า 0.6890 หลัง CPI ออสเตรเลียชะลอลงสู่ 4.0% ในเดือนพฤษภาคม จาก 4.2% ในเดือนเมษายน ต่ำกว่าคาดที่ 4.4% แม้เงินเฟ้อแบบ trimmed mean ปรับขึ้นสู่ 3.6% จาก 3.4% ในสินค้าโภคภัณฑ์ WTI อ่อนตัวลงหา 70.00 ต่ำสุดในรอบ 3 เดือน และทองคำร่วงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์สู่ 3,980 ดอลลาร์ โดยวันศุกร์จะมี Tokyo CPI และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน (ประมาณการสุดท้าย)

แนวโน้มดอลลาร์สหรัฐและกลยุทธ์ในสกุลเงิน G10

ด้วยความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐก่อนข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญในวันนี้ เราคาดว่าจะเห็นความผันผวนสูงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า หากตัวเลข Personal Consumption Expenditures (PCE) ออกมาร้อนแรง มีแนวโน้มหนุนให้ Dollar Index ปรับขึ้นต่อ ตอกย้ำจุดยืนของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) แบบ “อัตราดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาด (higher-for-longer)” เราจึงวางโพสิชันโดยพิจารณากลยุทธ์ออปชันที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งตัวของราคาครั้งใหญ่ เนื่องจากความประหลาดใจของข้อมูล PCE ในอดีตมักทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีขยับ 5-10 bps แทบจะทันที

ยูโรยังฟื้นตัวได้ยากแม้มีถ้อยแถลงเชิงเข้มงวด (hawkish) จากธนาคารกลางยุโรป (ECB) สะท้อนว่าตลาดโฟกัสที่ Fed เพียงด้านเดียว เราเชื่อว่าการขายออปชัน Call ของ EUR/USD เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม เพราะแนวโน้มดอลลาร์แข็งแกร่งมีโอกาสจำกัดการรีบาวด์ การเกิดภาวะ “ความเข้มงวดของธนาคารกลางหนึ่งถูกเพิกเฉย” บ่งชี้แรงกดดันฝั่งลบที่ฝังลึกต่อคู่เงินนี้

สำหรับเงินปอนด์อังกฤษ เรามองว่ายังอ่อนค่าต่อเนื่องจากทั้งความไม่แน่นอนทางการเมืองและข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอ การที่ PMI ภาคบริการเบื้องต้นลดลงสู่ 48.7 ต่ำสุดในรอบ 41 เดือน ชี้ถึงความเสี่ยงเศรษฐกิจหดตัว ซึ่งอาจกดดันให้ GBP/USD ปรับลงต่อ เรามองการซื้อออปชัน Put เพื่อป้องกันความเสี่ยงการหลุดต่ำกว่าโซน 1.3160

เงินเยนญี่ปุ่นยังอยู่ภายใต้แรงกดดันรุนแรง โดย USD/JPY ทดสอบระดับที่เสี่ยงต่อการแทรกแซงบริเวณ 161.80 แม้แนวโน้มหลักยังเป็นขาขึ้น แต่ความเสี่ยงการแทรกแซงฉับพลันจากทางการญี่ปุ่นอยู่ในระดับสูงมาก เราให้น้ำหนักการใช้ออปชัน Call เพื่อมีส่วนร่วมกับการปรับขึ้นต่อ เพราะจำกัดการขาดทุนหากเกิดการกลับทิศแบบรวดเร็วหลายเยน ซึ่งพบได้บ่อยในช่วงการแทรกแซงในอดีต

สัญญาณเงินเฟ้อออสเตรเลียที่ผสมกัน—เงินเฟ้อทั่วไปชะลอ แต่เงินเฟ้อพื้นฐานยังเหนียว (sticky)—สร้างความไม่แน่นอนต่อ AUD/USD โดยข้อมูลการจ้างงานที่กำลังจะประกาศจะเป็นตัวชี้ขาดสำหรับทิศทางนโยบายครั้งถัดไปของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เรากำลังพิจารณากลยุทธ์สแตรงเกิล (strangles) ในคู่เงินนี้เพื่อทำกำไรจากการเบรกเอาต์ได้ทั้งสองทางหลังข่าว

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์ปลอดภัย

ในสินค้าโภคภัณฑ์ ทั้งน้ำมันและทองคำเผชิญแรงกดดันจากดอลลาร์ที่แข็งค่า โดยเมื่อความตึงเครียดในตะวันออกกลางผ่อนคลายลง เรามองว่าพรีเมียมความเสี่ยงในน้ำมันดิบ WTI มีแนวโน้มคลายตัวต่อ แม้ข้อมูลล่าสุดจาก EIA จะสะท้อนสต็อกลดลง 2.5 ล้านบาร์เรล เรากำลังพิจารณากลยุทธ์พุทสเปรด (put spreads) ในทองคำ ขณะที่ราคายังยืนต่ำกว่าระดับ 4,000 ดอลลาร์ โดยถูกกดดันจากโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยสูงจะอยู่ยาวนานกว่าเดิม

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets