EUR/USD ร่วงต่อเนื่องในวันพุธ ซื้อขายใกล้ระดับ 1.1340 และลดลง 0.39% ในวันเดียว หลังดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าเฟดอาจคุมเข้มนโยบายการเงินต่อไป ภายหลังการประชุมธนาคารกลางสหรัฐเมื่อสัปดาห์ก่อนที่มีท่าที “สายเหยี่ยว” มากขึ้น ตลาดได้ปรับราคาใหม่ต่อมุมมองดอกเบี้ย โดยคาดการณ์ของเฟดชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายจำนวนมากขึ้นมองว่ายังมีช่องให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยได้ก่อนสิ้นปี ซึ่งช่วยพยุงดัชนีดอลลาร์ (DXY) ให้อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี และกดดันเงินยูโรอย่างต่อเนื่อง
ฝั่งยุโรป ดัชนี IFO Business Climate ของเยอรมนีปรับขึ้นสู่ 85.6 ในเดือนมิถุนายน จาก 85 สอดคล้องกับคาดการณ์ ขณะที่ดัชนีการประเมินภาวะปัจจุบันดีกว่าคาด และดัชนีคาดการณ์ปรับขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ดี ถ้อยแถลงจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) แทบไม่ช่วยหนุนเงินยูโร โดยฟิลิป เลน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าเงินเฟ้ออาจยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ไปจนถึงครึ่งแรกของปี 2027 แม้แนวโน้มภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลางจะดีขึ้นก็ตาม ตลาดหันไปจับตาดัชนีราคา PCE ของสหรัฐในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ เพื่อกำหนดทิศทางนโยบายสหรัฐและการเคลื่อนไหวถัดไปของ EUR/USD
ความแข็งแกร่งของดอลลาร์และความแตกต่างด้านนโยบาย หนุนมุมมองเชิงลบต่อ EUR/USD
เราเห็นคู่ EUR/USD เคลื่อนไหวด้วยอคติฝั่งขาลงบริเวณ 1.0750 สะท้อนการกลับมาแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการทบทวนไทม์ไลน์การผ่อนคลายนโยบายของเฟด หลังรายงานเงินเฟ้อระยะหลังยัง “เหนียว” กว่าคาด โดยความแข็งแกร่งของดอลลาร์เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของตลาด FX ในเวลานี้
ข้อมูลล่าสุดระบุว่า ดัชนี Core Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index ของสหรัฐสำหรับเดือนพฤษภาคม 2026 อยู่ที่ 2.9% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าเป้าหมายของเฟดอย่างต่อเนื่อง และสูงกว่าที่ตลาดคาด ส่งผลให้ CME FedWatch Tool ชี้ว่าโอกาสการลดดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายนลดลงจากมากกว่า 70% เมื่อเดือนก่อน เหลือต่ำกว่า 50% การปรับคาดการณ์ใหม่นี้เป็นแรงหนุนสำคัญให้ดอลลาร์แข็งค่าต่อยูโร
อีกด้านหนึ่ง เศรษฐกิจยุโรปมีสัญญาณฟื้นตัวแบบ “ค่อยเป็นค่อยไป” โดยดัชนี IFO Business Climate ล่าสุดของเยอรมนีอยู่ที่ระดับปานกลางเพียง 91.2 ขณะที่เจ้าหน้าที่ ECB ยังระมัดระวัง ส่งสัญญาณว่าแม้เริ่มลดดอกเบี้ยแล้ว แต่เส้นทางข้างหน้ายังขึ้นอยู่กับข้อมูลและมีความไม่แน่นอน ความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างเฟดที่ยังลังเลต่อการผ่อนคลาย และ ECB ที่มีแนวโน้มผ่อนคลายมากกว่าเล็กน้อย กำลังกดดันเงินยูโร
กลยุทธ์อนุพันธ์สำหรับมุมมองยูโร-ดอลลาร์เชิงลบ
สำหรับเทรดเดอร์อนุพันธ์ ภาวะแบบนี้บ่งชี้ถึงการขายออปชัน Call ของ EUR/USD ที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อรับประโยชน์จากความเป็นไปได้ที่อัพไซด์ของคู่เงินมีจำกัด โดยส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่เด่นชัดระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี (ราว 4.5%) และบุนด์เยอรมนีอายุ 10 ปี (ราว 2.6%) ยังหนุนดอลลาร์ ทำให้ออปชันที่มีราคาใช้สิทธิสูงกว่า 1.0850 เป็นทางเลือกในการเก็บพรีเมียม กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์หากคู่เงินแกว่งตัวออกข้างหรือค่อย ๆ อ่อนลงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
อีกทางหนึ่ง เทรดเดอร์ที่คาดว่ามีโอกาสลงต่อก่อนรายงานการจ้างงานสหรัฐในสัปดาห์หน้า อาจพิจารณาซื้อ Put ของ EUR/USD ซึ่งเป็นสถานะที่กำหนดความเสี่ยงไว้ชัดเจนเพื่อทำกำไรหากหลุดแนวรับสำคัญ 1.0700 โดยการที่ตลาดโฟกัสข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐอย่างเข้มข้น หมายความว่าสัญญาณใด ๆ ของความแข็งแกร่งต่อเนื่องของตลาดแรงงานอาจกระตุ้นให้คู่เงินปรับลงอีกระลอกได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
