ทองคำปรับลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่สองในวันพุธ หลังดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ไต่ระดับขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบ 13 เดือนบริเวณ 102.00 โดย XAU/USD หลุดระดับ 4,100 และซื้อขายแถว $4,061 ขณะที่ตลาดจับตาการทดสอบจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ $4,023 และแนวรับเชิงจิตวิทยาที่ $4,000 การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางความคาดหวังว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและหนุนค่าเงินดอลลาร์ ขณะเดียวกัน การปรับฐานของตลาดหุ้นโลกที่นำโดยหุ้นเทคโนโลยี ก็ช่วยเสริมแรงซื้อดอลลาร์
ในเชิงเทคนิค แรงขายกำลังกดดันบริเวณ Fibonacci extension 127.2% ที่ 4,055 โดยดัชนี RSI (14) บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมงใกล้เข้าสู่เขตขายมากเกินไป (oversold) และ MACD ยังคงติดลบ หากหลุดลงต่อ จะเปิดทางสู่แนวรับ $4,000 และถัดไปที่ extension 161.8% ที่ $3,964 ขณะที่แนวต้านอยู่ใกล้จุดสูงสุดวันอังคารราว $4,145 และจุดสูงสุดวันจันทร์ใกล้ $4,220 ก่อนถึงเส้นแนวโน้มขาลงจากต้นเดือนมีนาคมบริเวณประมาณ $4,355 นอกจากนี้ สภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคำเข้าทุนสำรอง 1,136 ตัน มูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022
มุมมองขาลงและกลยุทธ์การเทรด
ท่ามกลางความแข็งแกร่งต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐและสัญญาณเชิง “เหยี่ยว” (hawkish) จากเฟด เราประเมินว่าเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดของราคาทองคำในระยะสั้นยังเป็นขาลง โดยควรวางตำแหน่งเพื่อรอทดสอบแนวรับเชิงจิตวิทยา $4,000 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โมเมนตัมทางเทคนิคยังสนับสนุนมุมมองเชิงลบดังกล่าว เนื่องจากตัวชี้วัดหลักยังไม่สะท้อนว่าทองคำเข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปอย่างชัดเจน
กลยุทธ์หลักควรเป็นการซื้อออปชันแบบ Put โดยเลือกราคาใช้สิทธิ (strike) ที่ระดับเท่ากับหรือต่ำกว่าจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปีที่ $4,023 เราให้น้ำหนักกับสัญญาที่หมดอายุในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม เพื่อเก็บจังหวะการเคลื่อนไหวตามคาดการณ์ แนวทางนี้เป็นการวางเดิมพันแบบมีเลเวอเรจอย่างชัดเจนต่อการปรับลดลงต่อไปของราคา มุ่งสู่แนวรับ $3,964
บริบทตลาดและกลยุทธ์ทำกำไรจากความผันผวน
สภาพแวดล้อมตลาดในครั้งนี้ชวนให้นึกถึงช่วงปี 2022-2023 ที่การขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกของเฟดผลักดัน DXY ไปแตะจุดสูงสุดในรอบ 20 ปี และกดดันทองคำในช่วงแรก ขณะนี้เห็นพลวัตคล้ายกัน โดยตลาดฟิวเจอร์สกำหนดราคาไว้ว่าอย่างน้อยยังมีการขึ้นดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้ ถึงกระนั้น ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ โดยสภาทองคำโลกระบุว่า ธนาคารกลางเข้าซื้อรวมกว่า 228 ตันในไตรมาส 1 ปี 2026 ซึ่งช่วยสร้าง “พื้น” รองรับราคาในเชิงโครงสร้าง
อย่างไรก็ดี จากแรงขายในกลุ่ม AI และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่ จำเป็นต้องเตรียมรับมือการกระชากของความผันผวนอย่างรุนแรง เพื่อทำกำไรจากความไม่แน่นอนนี้ อาจพิจารณาซื้อกลยุทธ์ Straddle ซึ่งได้ประโยชน์หากราคาขยับแรงไม่ว่าทางขึ้นหรือทางลง หากความตื่นตระหนกเกิดขึ้นจริง ทองคำอาจกลับทิศความสัมพันธ์แบบสินทรัพย์ปลอดภัยกับดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว
สำหรับกลยุทธ์ที่กำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจนมากขึ้น สามารถใช้ Bear Put Spread เพื่อลดต้นทุนการเข้าซื้อ โดยซื้อ Put ที่ราคาใช้สิทธิใกล้ระดับราคาปัจจุบัน เช่น $4,050 และขาย Put พร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิตามเป้าหมาย เช่น $4,000 วิธีนี้จำกัดกำไรสูงสุด แต่ช่วยลดค่าเบี้ยประกัน (premium) ที่จ่าย และกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้แน่นอน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
