ทองคำปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นวันที่สองในวันพุธ หลังดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ขยับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือนบริเวณใกล้ 102.00 โดย XAU/USD หลุดระดับ 4,100 และซื้อขายแถว $4,061 ขณะที่ตลาดจับตาการทดสอบระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ $4,023 และแนวรับเชิงจิตวิทยาที่ $4,000 การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางความคาดหวังว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ ขณะเดียวกัน การปรับฐานของตลาดหุ้นทั่วโลกที่นำโดยหุ้นเทคโนโลยี ก็ช่วยหนุนอุปสงค์ต่อเงินดอลลาร์
ในเชิงเทคนิค ฝั่งหมีเริ่มกดดันบริเวณแนวส่วนขยายฟีโบนัชชี 127.2% ที่ 4,055 โดยดัชนี Relative Strength Index (14) บนกราฟ 4 ชั่วโมงเข้าใกล้โซนขายมากเกินไป (oversold) และ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังอยู่ในแดนลบ หากหลุดลงต่อ จะเปิดทางไปยังแนวรับที่ $4,000 และต่อด้วยแนวส่วนขยาย 161.8% ที่ $3,964 ขณะที่แนวต้านอยู่แถวจุดสูงสุดวันอังคารราว $4,145 และจุดสูงสุดวันจันทร์ใกล้ $4,220 ก่อนถึงเส้นแนวโน้มขาลงจากต้นเดือนมีนาคมบริเวณประมาณ $4,355 นอกจากนี้ สภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ธนาคารกลางต่าง ๆ เพิ่มทุนสำรองทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022
มุมมองขาลงและกลยุทธ์การเทรด
จากความแข็งแกร่งต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐและสัญญาณเชิง “ฮอว์คิช” ของเฟด เรามองว่าในระยะสั้นทิศทางที่มีความเป็นไปได้มากที่สุดของทองคำยังเป็นขาลง ควรวางสถานะเพื่อรอการทดสอบแนวรับเชิงจิตวิทยา $4,000 ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โมเมนตัมทางเทคนิคสนับสนุนมุมมองขาลงดังกล่าว โดยตัวชี้วัดสำคัญยังไม่ส่งสัญญาณชัดเจนว่าโลหะมีค่าถูกขายมากเกินไปแล้ว
กลยุทธ์หลักคือการซื้อออปชัน Put ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) ณ ระดับหรือต่ำกว่าจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปีที่ $4,023 โดยเน้นอายุสัญญาเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมเพื่อเก็บการเคลื่อนไหวตามคาด กลยุทธ์นี้เป็นการวางเดิมพันแบบมีเลเวอเรจต่อการอ่อนตัวของราคาเพิ่มเติม มุ่งสู่แนวรับ $3,964
บริบทตลาดและกลยุทธ์เล่นความผันผวน
สภาพตลาดนี้มีความคล้ายคลึงกับช่วงปี 2022-2023 ที่การขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกของเฟดผลักดัน DXY สู่จุดสูงสุดในรอบ 20 ปี และกดดันทองคำในระยะแรก ปัจจุบันเห็นพลวัตใกล้เคียงกัน โดยตลาดฟิวเจอร์สเริ่มสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกสองครั้งในปีนี้ แม้กระนั้น ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อรายสำคัญ โดยสภาทองคำโลกรายงานว่าในไตรมาส 1/2026 ธนาคารกลางซื้อสุทธิรวมกว่า 228 ตัน ซึ่งช่วยสร้าง “พื้นฐานรองรับ” ให้ราคา
อย่างไรก็ดี ด้วยแรงขายในกลุ่มหุ้นธีม AI และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่ ตลาดอาจเผชิญการกระโดดของความผันผวนแบบฉับพลัน เพื่อสร้างโอกาสจากความไม่แน่นอนนี้ สามารถพิจารณาซื้อ Straddle ซึ่งได้ประโยชน์หากราคาขยับแรงไม่ว่าจะขึ้นหรือลง หากเกิดภาวะตื่นตระหนกจริง ทองคำอาจกลับทิศความสัมพันธ์แบบสินทรัพย์ปลอดภัยกับดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว
สำหรับกลยุทธ์ที่จำกัดความเสี่ยงมากขึ้น สามารถใช้ Bear Put Spread เพื่อลดต้นทุนพรีเมียม โดยซื้อ Put ที่ราคาใช้สิทธิใกล้ระดับราคาปัจจุบัน เช่น $4,050 และขาย Put ที่ราคาใช้สิทธิ ณ เป้าหมาย เช่น $4,000 วิธีนี้จำกัดกำไรสูงสุด แต่ช่วยลดเงินพรีเมียมที่ต้องจ่าย และกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้ชัดเจน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
