ทองคำร่วงต่อเนื่องเป็นวันที่สองในวันพุธ หลังดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือนบริเวณ 102.00 โดย XAU/USD หลุดระดับ 4,100 และเคลื่อนไหวแถว 4,061 ดอลลาร์ ท่ามกลางการจับตาตลาดต่อการทดสอบจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ 4,023 ดอลลาร์ และแนวรับเชิงจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์ แรงกดดันดังกล่าวเกิดขึ้นจากการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและหนุนค่าเงินดอลลาร์ ขณะที่การปรับฐานของตลาดหุ้นโลกที่นำโดยหุ้นเทคโนโลยี ก็เพิ่มแรงหนุนต่ออุปสงค์ดอลลาร์เช่นกัน
ในเชิงเทคนิค ฝั่งหมีเดินหน้ากดดันบริเวณ Fibonacci extension 127.2% ที่ 4,055 โดย RSI (14) บนกรอบ 4 ชั่วโมงเข้าใกล้โซนขายมากเกิน (oversold) และ MACD ยังอยู่ในแดนลบ หากหลุดลงต่อจะเปิดทางไปยังแนวรับที่ 4,000 ดอลลาร์ และถัดไปที่ extension 161.8% บริเวณ 3,964 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านอยู่แถวจุดสูงสุดของวันอังคารบริเวณ 4,145 ดอลลาร์ และจุดสูงสุดของวันจันทร์แถว 4,220 ดอลลาร์ ก่อนถึงเส้นแนวโน้มขาลงจากต้นเดือนมีนาคมบริเวณราว 4,355 ดอลลาร์ นอกจากนี้ สภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่าในปี 2022 ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มการถือครองทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์เข้าสู่ทุนสำรอง
แนวโน้มขาลงและยุทธวิธีการเทรด
ด้วยความแข็งแกร่งต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐและสัญญาณเชิง “เหยี่ยว” จาก Fed เรามองว่าเส้นทางที่มีความเป็นไปได้มากที่สุดของทองคำในระยะใกล้ยังคงเป็นขาลง ควรวางตำแหน่งเพื่อรอทดสอบระดับ 4,000 ดอลลาร์ (แนวรับเชิงจิตวิทยา) ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยโมเมนตัมทางเทคนิคสนับสนุนมุมมองเชิงลบนี้ เนื่องจากตัวชี้วัดสำคัญยังไม่สะท้อนว่าราคาเข้าสู่ภาวะขายมากเกินอย่างชัดเจน
กลยุทธ์หลักคือการเข้าซื้อออปชัน Put ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) ที่ระดับเดียวกันหรือต่ำกว่าจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปีที่ 4,023 ดอลลาร์ โดยเน้นอายุสัญญา (expiration) เดือนกรกฎาคมและสิงหาคมเพื่อครอบคลุมช่วงเวลาของการเคลื่อนไหวที่คาดไว้ แนวทางนี้เป็นการวางเดิมพันแบบมีเลเวอเรจและมีกรอบชัดเจนต่อการอ่อนตัวลงต่อไปสู่แนวรับ 3,964 ดอลลาร์
บริบทตลาดและกลยุทธ์เล่นความผันผวน
สภาพแวดล้อมตลาดนี้คล้ายช่วงปี 2022-2023 เมื่อ Fed เร่งขึ้นดอกเบี้ยจนผลัก DXY ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 20 ปี และกดดันทองคำในช่วงแรก ขณะนี้เรากำลังเห็นพลวัตใกล้เคียงกัน โดยตลาดฟิวเจอร์สกำหนดราคาไว้ล่วงหน้าว่าอย่างน้อยจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้ แม้กระนั้น ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ โดยสภาทองคำโลกรายงานว่าในไตรมาส 1 ปี 2026 ธนาคารกลางเพิ่มการถือครองมากกว่า 228 ตัน ซึ่งช่วยเป็น “พื้นฐานรองรับ” (underlying floor) ให้กับราคา
อย่างไรก็ดี ด้วยแรงขายในหุ้นกลุ่ม AI และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่ จำเป็นต้องเตรียมรับมือโอกาสเกิดการกระชากของความผันผวน (volatility spikes) เพื่อทำกำไรจากความไม่แน่นอนนี้ อาจพิจารณาซื้อกลยุทธ์ Straddle ซึ่งได้ประโยชน์หากราคามีการเคลื่อนไหวแรงไม่ว่าทิศทางใด หากภาวะตื่นตระหนกเกิดขึ้นจริง ทองคำอาจพลิกกลับอย่างรวดเร็วและความสัมพันธ์แบบสินทรัพย์ปลอดภัยกับดอลลาร์อาจเปลี่ยนไป
สำหรับกลยุทธ์ที่กำหนดความเสี่ยงชัดเจนมากขึ้น สามารถใช้ Bear Put Spread เพื่อลดต้นทุนการเข้าซื้อ โดยซื้อ Put ที่ strike ใกล้ราคาปัจจุบัน เช่น 4,050 ดอลลาร์ และขาย Put ที่ strike ตามเป้าหมาย เช่น 4,000 ดอลลาร์ วิธีนี้จำกัดเพดานกำไร แต่ช่วยลดค่าเบี้ยประกัน (premium) และกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้แน่นอน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
