EUR/USD ร่วงหลุดกรอบการเคลื่อนไหว 1.1400–1.1800 ที่ยืนมานานราวหนึ่งปี และลงไปแตะ 1.1361 ขณะที่ตลาดประเมินช่องว่างที่กว้างขึ้นระหว่างความคาดหวังนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) สัญญาณการเติบโตของยูโรโซนที่อ่อนแรงลงและราคาพลังงานที่ปรับลดลง ทำให้ความเร่งด่วนในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมของ ECB ลดลง ขณะที่ Fed ยังถูกตลาด “ตีราคา” ว่ามีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยหลายครั้ง
ECB ยังถูกคาดหมายว่าจะปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายในเดือนกันยายน แต่ดุลความเสี่ยงเอนเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ยน้อยครั้งลง ผู้กำหนดนโยบายยังคงสื่อสารว่าการตัดสินใจยึดโยงกับพลวัตเงินเฟ้อ โดยคงโฟกัสระยะกลางที่เป้าหมาย 2% มุมมองระยะสั้นของ EUR/USD ยังมีอคติไปทางขาลง หากความคาดหวังนโยบายยังคงแยกทางกัน อย่างไรก็ดี การอ่อนค่าดังกล่าวอาจแผ่วลง หาก Fed ไม่สามารถปรับขึ้นดอกเบี้ยได้ตามที่ตลาดกำลังสะท้อนอยู่ในปัจจุบัน
ทำจุดต่ำใหม่และสัญญาณขาลงใน EUR/USD
เราเห็นแรงหนุนของดอลลาร์สหรัฐกด EUR/USD ลงไปทำจุดต่ำใหม่ที่ 1.0450 ในสัปดาห์นี้ คู่เงินหลุดกรอบ 1.0500–1.0900 ที่ยืนอยู่ได้เกือบตลอดปีที่ผ่านมาในที่สุด การเคลื่อนไหวครั้งนี้ให้สัญญาณเชิงลบ (bearish) ชัดเจนในระยะใกล้
การเติบโตที่อ่อนแรงในยูโรโซน โดยประมาณการ GDP ทั้งปีถูกปรับลงเหลือเพียง 0.7% เป็นปัจจัยสำคัญ เมื่อเงินเฟ้อทั่วไป (headline) อยู่ที่ 1.9% และต่ำกว่าสหรัฐอย่างมีนัยสำคัญ แรงกดดันต่อ ECB ในการคงดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงจึงลดลง ซึ่งสนับสนุนมุมมองตลาดว่ามีโอกาสเห็นการลดดอกเบี้ยอีกครั้งภายในปลายฤดูร้อน
นโยบายธนาคารกลางที่แยกทางกันและกลยุทธ์การเทรด
ในทางกลับกัน เศรษฐกิจสหรัฐยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยรายงานการจ้างงานล่าสุดเพิ่มตำแหน่งงานใหม่มากกว่า 250,000 ตำแหน่ง ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐาน (core) ยัง “เหนียว” ที่ 2.8% ทำให้ Fed ยังคงดำเนินแนวทางแบบระมัดระวัง เรามองว่าตลาดขณะนี้ตีราคาโอกาสการลดดอกเบี้ยของ Fed ในปีนี้ต่ำกว่า 50%
สำหรับนักเทรด ช่องว่างนโยบายที่กว้างขึ้นนี้ชี้นำให้วางสถานะเพื่อรองรับการอ่อนค่าต่อของ EUR/USD การซื้อออปชันแบบพุต (put options) บนยูโรเป็นวิธีตรงในการทำกำไรจากการปรับลง โดยจำกัดความเสี่ยงขาดทุนไว้ เราเชื่อว่าการตั้งเป้าระดับใกล้ 1.0300 ในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้าเป็นกลยุทธ์ที่สมเหตุสมผล
ความแตกต่างของนโยบายระหว่าง ECB และ Fed มีแนวโน้มกด EUR/USD ลงต่อในระยะนี้ อย่างไรก็ตาม มุมมองดังกล่าวจะถูกท้าทาย หากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่กำลังจะประกาศออกมาต่ำกว่าคาดอย่างน่าประหลาดใจ รายงานการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนลงก็อาจพลิกความเชื่อมั่นได้อย่างรวดเร็วและทำให้เกิดแรงรีบาวด์อย่างรุนแรงได้เช่นกัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
