ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 ติดต่อกัน โดยแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 13 เดือนที่ 101.60 ระหว่างการซื้อขายช่วงยุโรปวันพุธ หลังเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับตะกร้าเงินสกุลหลัก 6 สกุล การขยับขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นหลังธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยไว้ พร้อมส่งสัญญาณว่าแรงส่งสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมเพิ่มขึ้น ขณะที่ประธานเฟด เควิน วอร์ช ย้ำการให้ความสำคัญกับการนำเสถียรภาพด้านราคากลับคืนมา ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคมเปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ โดยขณะนี้นักลงทุนให้น้ำหนักความน่าจะเป็นที่ 85.5% จาก 61% ก่อนการประชุม FOMC เมื่อสัปดาห์ก่อน
ด้านข้อมูลเศรษฐกิจ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อรวม (Composite PMI) ของ S&P Global ปรับขึ้นสู่ 52.2 ในเดือนมิถุนายน จาก 51.5 ในเดือนพฤษภาคม สะท้อนการขยายตัวต่อเนื่อง กิจกรรมภาคการผลิตแข็งแกร่งขึ้นเช่นกัน โดย PMI อยู่ที่ 55.7 จาก 55.1 ก่อนหน้า และสูงกว่าคาดการณ์ที่ 54.8; ขณะที่ภาคบริการอยู่ที่ 51.3 เพิ่มจาก 50.7 และสูงกว่าฉันทามติที่ 51.0 โดยตลาดจับตารายงานการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนพฤษภาคมของสหรัฐ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ
ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐและโอกาสในการเทรด
เมื่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) กำลังทำจุดสูงสุดใหม่ เราเชื่อว่าทิศทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้ายังคงเป็นขาขึ้น เราจึงวางตำแหน่งโดยพิจารณาเปิดสถานะ Long ในฟิวเจอร์ส DXY หรือซื้อออปชัน Call ในคู่เงินที่อิงดอลลาร์เป็นหลัก มุมมองนี้ได้รับแรงหนุนจากการที่ DXY เคยทะลุ 105 ในเดือนพฤษภาคม 2024 ซึ่งสะท้อนว่าระดับดังกล่าวยังอยู่ภายในกรอบการซื้อขายในช่วงที่ผ่านมาเมื่อกระแส “เฟดสายเหยี่ยว” เข้าครอบงำตลาด
ตลาดขณะนี้กำหนดโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนธันวาคมไว้ที่ 85.5% ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้นควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่สูงขึ้น เช่น การขายฟิวเจอร์ส SOFR หรือฟิวเจอร์ส Fed Funds ในอดีต ระหว่างวัฏจักรขึ้นดอกเบี้ยปี 2022–2023 เทรดเดอร์ที่คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกของเฟดได้ล่วงหน้าโดยการชอร์ตฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ทำกำไรได้มากเมื่ออัตราผลตอบแทน (ยีลด์) ปรับสูงขึ้น
ความผันผวน เงินเฟ้อ และความแตกต่างระหว่างภาคส่วน
ด้วยรายงานเงินเฟ้อ PCE เดือนพฤษภาคมที่มีความสำคัญกำลังจะประกาศ เราคาดว่าจะเห็นความผันผวนเพิ่มขึ้น เราสามารถเทรดการแกว่งตัวของราคาที่คาดหมายนี้ได้ด้วยการซื้อกลยุทธ์ Straddle แบบ at-the-money ในคู่เงินหลัก เช่น EUR/USD หากตัวเลข PCE เบี่ยงเบนอย่างมีนัยจากคาดการณ์ฉันทามติที่เพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบรายปี มีแนวโน้มจะกระตุ้นการเคลื่อนไหวอย่างรุนแรง ทำให้การเล่นความผันผวนมีความน่าสนใจ
ข้อมูล PMI ที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะการกระโดดของดัชนีภาคการผลิตสู่ 55.7 บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐสามารถรับมือกับดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ดีกว่าประเทศคู่แข่ง ความแตกต่างนี้ชี้ว่าเราอาจใช้ออปชันเพื่อเดิมพันในฝั่งตรงข้ามกับกลุ่มที่อ่อนไหวต่อภาระต้นทุนการกู้ยืมที่สูง เช่น ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ตัวอย่างเช่น ในรอบการขึ้นดอกเบี้ยครั้งใหญ่ครั้งล่าสุด Vanguard Real Estate ETF (VNQ) ทำผลงานได้แย่กว่าดัชนี S&P 500 อย่างมีนัยสำคัญ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
