USD/CAD ขยายการปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 5 ติดต่อกัน โดยซื้อขายแถว 1.4190 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันจันทร์ และแตะระดับสูงสุดในรอบ 14 เดือนที่ 1.4191 ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความกังวลที่กลับมาอีกครั้งเกี่ยวกับข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ขณะที่ความสนใจต่อจากนี้จะย้ายไปที่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของแคนาดา ซึ่งมีกำหนดประกาศในช่วงการซื้อขายอเมริกาเหนือ
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นหลัง CNBC รายงานเมื่อวันอาทิตย์ว่า ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ขู่ว่าจะโจมตีอิหร่านโดยตรง หากฮิซบอลเลาะห์ยังคงเดินหน้าการโจมตีอิสราเอล แม้รองประธานาธิบดี เจดี แวนซ์ จะเปิดการเจรจารอบแรกกับเจ้าหน้าที่อิหร่านภายใต้ข้อตกลงชั่วคราว ทั้งนี้ เตหะรานระบุด้วยว่าได้ปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และสื่อทางการอิหร่านรายงานว่าการเจรจาถูกระงับ แม้แหล่งข่าวระบุว่าการหารือยังคงดำเนินต่อไปอย่างเงียบ ๆ แยกต่างหาก ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาแต่ส่งสัญญาณเชิง “เหยี่ยว” โดยขณะนี้กรรมการ 9 จาก 19 รายมองว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งในปีนี้ ขณะที่ตลาดเริ่มประเมินความเป็นไปได้ของการขยับอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าตามราคาน้ำมันที่ลดลง แม้กาตาร์และปากีสถานจะออกแถลงการณ์ร่วมจากสวิตเซอร์แลนด์ระบุว่า ทุกฝ่ายตกลงกันในโรดแมปอย่างเป็นทางการเพื่อมุ่งสู่ข้อตกลงสันติภาพขั้นสุดท้ายภายใน 60 วัน
กระแสเงินไหลเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัยและพลวัตตลาดน้ำมัน
เราเห็นอัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD ทะยานขึ้นทำจุดสูงสุดในรอบ 14 เดือน ขณะที่นักลงทุนหันเข้าถือดอลลาร์สหรัฐเพื่อความปลอดภัย ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังสร้างความไม่แน่นอนอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเราคาดว่าจะทำให้ความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า สภาพแวดล้อมเช่นนี้เหมาะกับกลยุทธ์ที่สามารถทำกำไรจากการแกว่งตัวแรง หรือให้การป้องกันความเสี่ยงที่กำหนดกรอบได้ชัดเจน
ภัยคุกคามต่อการปิดช่องแคบฮอร์มุซเป็นปัจจัยสำคัญ เนื่องจากราว 21% ของการบริโภคของเหลวปิโตรเลียมทั่วโลกต่อวันต้องผ่านเส้นทางดังกล่าว ในอดีตแม้การหยุดชะงักเพียงเล็กน้อยในช่องทางนี้ เช่น เหตุโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันปี 2019 ก็เคยทำให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นทันที แม้น้ำมันที่สูงขึ้นโดยทั่วไปจะหนุนให้ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่า แต่ในเวลานี้อุปสงค์ต่อดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยกำลังมีน้ำหนักเหนือกว่าในการดึงแรงกันระหว่างสองปัจจัย
ความแตกต่างของนโยบายธนาคารกลางและกลยุทธ์การเทรด
สถานการณ์ดังกล่าวถูกขยายผลโดยช่องว่างของนโยบายธนาคารกลางที่กว้างขึ้น เราเห็นเฟดส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ย ขณะที่ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) เริ่มวงจรผ่อนคลายนโยบายในเดือนนี้ โดยลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงสู่ 4.75% เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน ความแตกต่างของนโยบายนี้สร้างแรงหนุนเชิงโครงสร้างให้ USD/CAD มีแนวโน้มปรับขึ้น ซึ่งเรามองว่าจะดำรงอยู่ไปตลอดช่วงฤดูร้อน
ด้วยแนวโน้มดังกล่าว เรากำลังพิจารณาซื้อออปชันคอล (call options) บน USD/CAD ที่มีอายุในเดือนสิงหาคมหรือกันยายน เพื่อเปิดรับโอกาสการปรับขึ้นต่อที่อาจถูกขับเคลื่อนทั้งจากภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายของเฟด กลยุทธ์อนุพันธ์นี้กำหนดความเสี่ยงสูงสุดไว้ชัดเจนเท่ากับค่าเบี้ยประกัน (premium) ที่จ่ายไปสำหรับออปชัน
โดยข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของแคนาดาจะประกาศภายหลังในวันนี้ การเคลื่อนไหวของราคาช่วงสั้นอาจผันผวนผิดปกติ สำหรับผู้เทรดที่คาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวของราคามาก แต่ไม่แน่ใจทิศทาง กลยุทธ์ลองสแตรดเดิล (long straddle) อาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการเล่น “ความผันผวน” โดยตรง ส่วนผู้ที่ถือสถานะฝั่งยาวอยู่แล้ว การซื้อพุต (puts) ระยะใกล้บางส่วนสามารถทำหน้าที่เป็นประกันราคาต้นทุนต่ำ หากรายงานเงินเฟ้อแคนาดาออกมาแข็งแกร่งเกินคาด
