รอยเตอร์รายงานเมื่อวันศุกร์ โดยอ้างอิงเจ้าหน้าที่สหรัฐระดับสูงว่า อิสราเอลและฮิซบอลเลาะห์ตกลงหยุดยิง โดยจะมีผลตั้งแต่เวลา 16.00 น. ตามเวลาท้องถิ่น รายงานระบุว่า ข้อตกลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากมีการยิงตอบโต้กันก่อนหน้านี้ และได้รับการเจรจาโดยผู้แทนสหรัฐและกาตาร์ โดยมีอิหร่านช่วยเหลือ
ในตลาด ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) อ่อนค่าลงเล็กน้อยทันทีหลังพาดหัวข่าว โดยล่าสุดลดลง 0.05% ในวันเดียว อยู่ที่ 100.75
ผลกระทบของการหยุดยิงต่อน้ำมัน ความผันผวน และสินทรัพย์ปลอดภัย
จากข่าวหยุดยิงนี้ เราเห็น “พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์” ในราคาน้ำมันดิบหายไปอย่างรวดเร็ว ราคาน้ำมันที่เพิ่งขยับเข้าใกล้ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความกังวลว่าความขัดแย้งจะลุกลามวงกว้าง น่าจะเผชิญแรงกดดันขาลงต่อจากนี้ เมื่อพิจารณาข้อมูลล่าสุดของ EIA ที่ชี้ว่าสต็อกน้ำมันโลกยังทรงตัว เราจึงวางสถานะเพื่อให้ราคากลับไปสะท้อนปัจจัยพื้นฐาน โดยเปิดสถานะขาย (ชอร์ต) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI
ความผันผวนโดยนัยของตลาด ซึ่งก่อนหน้านี้ยกระดับขึ้นจากดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ยืนเหนือ 18 มีแนวโน้มลดลงแรงจากการคลี่คลายสถานการณ์นี้ เราคาดว่าแรงรับความเสี่ยง (risk-on) จะกลับสู่ตลาดหุ้น คล้ายรูปแบบในอดีตที่ตลาดมักปรับขึ้นหลังความตึงเครียดในตะวันออกกลางผ่อนคลาย ดังนั้นเราจึงขายสัญญาฟิวเจอร์ส VIX และเข้าซื้อออปชันคอลของ S&P 500 พร้อมกัน เพื่อรับโอกาสจากการรีบาวด์แบบผ่อนคลายความกังวล (relief rally) ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น
สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำและดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มสูญเสียความน่าสนใจในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า รายงานล่าสุดของ CFTC แสดงให้เห็นการสะสมสถานะเก็งกำไรฝั่งซื้อ (long) จำนวนมาก บ่งชี้ว่าธุรกรรมเหล่านี้ “แออัด” และเสี่ยงต่อการกลับทิศ เรามองการซื้อออปชันพุตบน ETF ทองคำ เนื่องจากแรงขับหลักที่ทำให้โลหะมีค่าขยับขึ้นไปแตะระดับสูงล่าสุดใกล้ 2,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ มาจากความกลัวที่เกี่ยวข้องกับสงคราม
กลยุทธ์รายกลุ่มอุตสาหกรรมและแนวโน้มตลาดหุ้น
เรายังปรับสัดส่วนการลงทุนรายกลุ่มตามข่าวนี้ด้วย หุ้นกลุ่มกลาโหม ซึ่งทำผลงานดีกว่าตลาดรวมมากกว่า 12% ในไตรมาสที่ผ่านมา ขณะนี้เป็นตัวเลือกเด่นสำหรับการเปิดสถานะชอร์ตผ่านออปชันพุต ขณะเดียวกัน เราคาดว่าต้นทุนประกันภัยและค่าขนส่งผ่านเส้นทางเดินเรือสำคัญจะลดลง ทำให้ออปชันคอลบน ETF กลุ่มโลจิสติกส์และขนส่งรายใหญ่เป็นแนวทางที่น่าสนใจ
