USD/CHF ขยายการรีบาวด์ต่อเนื่องเป็นวันที่สามจากระดับ 0.7900 โดยไต่ขึ้นเข้าใกล้ 0.8100 ในช่วงการซื้อขายยุโรป แตะใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 หลังเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในวงกว้าง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 โดยได้แรงหนุนจากท่าทีเชิงเข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจารอบถัดไประหว่างสหรัฐ-อิหร่าน หลังรองประธานาธิบดีสหรัฐ เจดี แวนซ์ (JD Vance) ยกเลิกการเดินทางตามกำหนดไปสวิตเซอร์แลนด์เพื่อหารือกับอิหร่าน นอกจากนี้ การโจมตีทางอากาศของอิสราเอลในเลบานอนยิ่งเพิ่มความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ หนุนความต้องการถือครองดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และช่วยหนุนให้คู่นี้ปรับสูงขึ้น
การเคลื่อนไหวของราคายังได้รับแรงหนุนจากการดีดกลับจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 วัน (200-day SMA) และการกลับขึ้นมายืนเหนือระดับจิตวิทยา 0.8000 อีกครั้ง พร้อมทั้งทดสอบจุดสูงสุดตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ทำไว้ครั้งแรกในเดือนมกราคม ด้าน Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงเป็นบวกและอยู่เหนือเส้นสัญญาณ ขณะที่ Relative Strength Index (14) ไต่ขึ้นสู่ช่วงปลาย 60 ใกล้เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป (overbought) โดยบริเวณ 0.7907 ซึ่งสอดคล้องกับเส้น 200-day SMA ถูกระบุเป็นแนวรับสำคัญฝั่งขาลง; หากราคาปิดรายวันถอยกลับเข้าใกล้ระดับดังกล่าว จะสะท้อนโมเมนตัมที่อ่อนลงและมีโอกาสกลับเข้าสู่ภาวะแกว่งตัวสะสม (consolidation)
Drivers Of Upward Momentum
เรามองว่าโมเมนตัมขาขึ้นของ USD/CHF ในปัจจุบันยังมีแนวโน้มต่อเนื่อง โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นในวงกว้างและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การทะลุผ่านระดับ 0.8000 ล่าสุดถือเป็นสัญญาณเชิงบวกที่มีนัยสำคัญสำหรับเรา เราเชื่อว่า “แรงต้านน้อยที่สุด” ยังชี้ขึ้น ตราบใดที่คู่เงินสามารถยืนเหนือระดับดังกล่าวได้
ท่าทีเชิงเข้มงวดของ Fed ยังถูกตอกย้ำด้วยข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง โดยรายงานเงินเฟ้อสหรัฐเมื่อสัปดาห์ก่อนออกมาที่ 3.1% สูงกว่าคาดเล็กน้อย ซึ่งแตกต่างอย่างชัดเจนกับธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ที่ส่งสัญญาณยังคงมีอคติเชิงผ่อนคลาย (dovish) ในถ้อยแถลงล่าสุด เพื่อสกัดการแข็งค่าของฟรังก์ ความแตกต่างด้านนโยบาย (policy divergence) นี้สนับสนุนแนวโน้ม USD/CHF ที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
Trading Strategy And Risk Management
จากแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน เราพิจารณาซื้อออปชันคอล (call options) โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike) สูงกว่าจุดสูงสุดตั้งแต่ต้นปีปัจจุบันที่ 0.8100 เล็กน้อย กลยุทธ์นี้ช่วยให้เรามีโอกาสทำกำไรจากการปรับขึ้นต่อเนื่อง ขณะเดียวกันจำกัดความเสี่ยงขาลงไว้ เรามองระดับ 0.8250 เป็นเป้าหมายที่เป็นไปได้ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
อย่างไรก็ตาม เมื่อ RSI เคลื่อนเข้าใกล้ภาวะซื้อมากเกินไป เราจำเป็นต้องเตรียมรับความเป็นไปได้ของการย่อตัวระยะสั้น เพื่อบริหารความเสี่ยง เรากำลังพิจารณาขายพุตสเปรด (put spreads) ที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อรับพรีเมียม และใช้ประโยชน์จากการแกว่งตัวสะสมเหนือแนวรับสำคัญ 0.7907 แนวทางนี้ช่วยสร้างกันชนและสร้างรายได้ระหว่างรอรอบปรับขึ้นถัดไป
ความเคลื่อนไหวของตลาดในครั้งนี้คล้ายกับแนวโน้มช่วงปลายปี 2024 เมื่อการผสมผสานของท่าที Fed ที่เข้มงวดและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลให้เกิดการปรับขึ้นแบบยืดเยื้อ โดยความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน USD/CHF อายุ 1 เดือน ไต่ขึ้นสู่ 8.5% สะท้อนการคาดการณ์ของตลาดต่อการเคลื่อนไหวที่ใหญ่ขึ้น เรากำลังใช้ระดับความผันผวนที่สูงขึ้นนี้ในการออกแบบสถานะการเทรดที่ให้สัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยง (risk-to-reward) ที่น่าสนใจ
