EUR/USD ปรับตัวลงมาเคลื่อนไหวใกล้ 1.1425 ในช่วงการซื้อขายเช้าวันศุกร์ในยุโรป โดยความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐ-อิหร่าน Reuters รายงานว่า กระทรวงการต่างประเทศสวิตเซอร์แลนด์ระบุว่า การเจรจาที่บือร์เกินชต็อก (Bürgenstock) จะไม่เดินหน้าตามแผน หลังรองประธานาธิบดีสหรัฐ เจ.ดี. แวนซ์ (JD Vance) ยกเลิกการเดินทางไปร่วมการหารือในสวิตเซอร์แลนด์ ขณะที่สำนักข่าว Tasnim ของอิหร่านรายงานว่า การเดินทางของคณะผู้แทนอิหร่านยังไม่ได้ข้อสรุป ส่วนสถานีโทรทัศน์ Al Mayadeen ของเลบานอนระบุว่า คณะผู้แทนได้เลื่อนแผนดังกล่าวออกไป เนื่องจากการโจมตีของอิสราเอลในพื้นที่ตอนใต้ของเลบานอนยังดำเนินอยู่
ด้านเทคนิค คู่เงินยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางของ Bollinger Bands ระยะ 20 วัน และต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 100 วัน ขณะที่ RSI อยู่ที่ 30.6 ทำให้โมเมนตัมยังอยู่ในภาวะขายมากเกินไป (oversold) แนวต้านอยู่ที่ 1.1450 จากนั้นเป็นค่าเฉลี่ย Bollinger SMA 20 วันแถว 1.1577 โดยระดับถัดไปอยู่ที่ SMA 100 วันบริเวณ 1.1665 และเส้นขอบบนใกล้ 1.1705 ส่วนแนวรับอยู่ที่ 1.1411 และหากหลุดลงไปจะเปิดทางสู่ 1.1308 แยกต่างหาก ข้อมูลปี 2022 ระบุว่ายูโรมีสัดส่วน 31% ของมูลค่าการซื้อขายในตลาด FX เทียบกับปริมาณซื้อขายรายวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ โดย EUR/USD คิดเป็นราว 30% รองลงมาคือ EUR/JPY ที่ 4% และ EUR/GBP ที่ 3% ขณะที่ EUR/AUD อยู่ที่ 2% ECB จัดประชุมนโยบายปีละ 8 ครั้ง และตั้งเป้าเงินเฟ้อ HICP ที่ 2% โดยเยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปนรวมกันคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน
Technical Setup and Market Sentiment
เมื่อ EUR/USD อ่อนค่าบริเวณ 1.1425 มุมมองระยะสั้นของเรายังคง “ระมัดระวัง” แนวโน้มขาลงมีความชัดเจน แต่การที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) เข้าสู่โซนขายมากเกินไป ทำให้ความเสี่ยงของการดีดกลับขึ้นอย่างฉับพลันเพิ่มขึ้น เราไม่แนะนำให้เปิดสถานะขาย (short) ใหม่แบบเชิงรุกในระดับนี้ เพราะแรงส่งขาลงอาจใกล้เข้าสู่ภาวะอ่อนแรง
ภาพปัจจัยพื้นฐานยังสนับสนุนยูโรที่อ่อนค่า และสร้างภาวะ “ต่างทิศทาง” ที่หนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อยูโรโซนชะลอลงสู่ 1.9% ทำให้ธนาคารกลางยุโรปมีพื้นที่คงท่าทีผ่อนคลาย (dovish) ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐยังทรงตัวสูงที่ 2.8% ความต่างของนโยบายการเงินดังกล่าว ซึ่งเป็นธีมที่เห็นชัดตั้งแต่การปรับลดดอกเบี้ยในปี 2024 ยังคงเอื้อให้การถือครองดอลลาร์สหรัฐน่าสนใจกว่ายูโรต่อไป
Strategy and Risk Considerations
เมื่อความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นจากการยกเลิกการเจรจาสหรัฐ-อิหร่าน เราเห็นความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน EUR/USD อายุ 1 เดือน ขยับขึ้นมาที่ 8.5% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน ทำให้กลยุทธ์ “ขายพรีเมียม” ดูน่าสนใจ ดังนั้นเราจึงให้น้ำหนักกับการใช้ bear call spreads โดยวางราคาใช้สิทธิฝั่ง short เหนือแนวต้าน 1.1577 แนวทางนี้ช่วยให้ทำกำไรได้หากคู่เงินปรับลง เคลื่อนไหวทรงตัว หรือแม้แต่ปรับขึ้นเล็กน้อย พร้อมกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้อย่างชัดเจน
ในอดีต RSI ที่อยู่ในภาวะ oversold ไม่ได้เป็นสัญญาณซื้อโดยอัตโนมัติ โดยเฉพาะในช่วงที่แนวโน้มขาลงแข็งแรง เราเคยเห็นสภาวะคล้ายกันในช่วงปลายปี 2024 ที่ราคาพักตัวสะสมเป็นเวลาหลายสัปดาห์ ก่อนจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้นเทรดเดอร์ควรรอให้ราคายืนกลับเหนือแนวต้าน 1.1450 อย่างชัดเจนก่อน จึงค่อยพิจารณาสถานะซื้อระยะสั้น
สำหรับผู้ที่ต้องการวางตำแหน่งเพื่อรับโอกาสการไหลลงต่อสู่แนวรับ 1.1308 การใช้ put spreads ถือเป็นทางเลือกที่รอบคอบ เพราะช่วยจำกัดเงินทุนที่รับความเสี่ยงได้ ซึ่งเหมาะในช่วงที่สินทรัพย์อยู่ในภาวะ oversold และมีโอกาสรีบาวด์แรง กลยุทธ์นี้จึงเป็นวิธีแบบกำหนดความเสี่ยงได้ (defined-risk) เพื่ออยู่กับแนวโน้มขาลงหลักต่อไป
