เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันศุกร์ หลังข้อมูลอังกฤษชี้ว่าเศรษฐกิจหดตัวในเดือนเมษายน แม้ข้อตกลงระหว่างสหรัฐและอิหร่านจะช่วยหนุนความต้องการรับความเสี่ยงในภาพรวมก็ตาม ดอลลาร์ซึ่งอ่อนค่าลงก่อนหน้านี้ในช่วงการซื้อขาย ฟื้นตัวกลับมาซื้อขายเหนือระดับเปิดตลาด ส่งผลให้ GBP/USD แทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ 1.3413
การเคลื่อนไหวของราคายังคงถูกจำกัดด้วยระดับเทคนิคใกล้เคียง ฝั่งกระทิงทดสอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วันที่ 1.3415 หลังจากคู่เงินดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดเหนือ 1.3300 เล็กน้อยในวันพฤหัสบดี ขณะที่การเปิดเผย GDP รายเดือนของสหราชอาณาจักรที่ลดลง 0.1% ในเดือนเมษายนกระตุ้นปฏิกิริยาตลาดเพียงจำกัด เงินปอนด์สามารถไล่คืนการขาดทุนช่วงก่อนหน้าได้เกือบทั้งหมด ฟื้นตัวกลับมาแถว 1.3410
ปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยเทคนิคที่คละเคล้าสำหรับ GBP/USD
เราเห็นว่าเงินปอนด์อังกฤษยังหาทิศทางที่ชัดเจนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐได้ยาก เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรหดตัว 0.1% ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงพื้นฐานที่อ่อนแอสำหรับสกุลเงิน อย่างไรก็ดี ข่าวภูมิรัฐศาสตร์ในเชิงบวกช่วยยกระดับความต้องการรับความเสี่ยงโดยรวม และพยุงเงินปอนด์ไว้บริเวณ 1.3410 ในระยะนี้
ภาพเศรษฐกิจพื้นฐานของสหราชอาณาจักรเป็นประเด็นหลักที่เรากังวลในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การหดตัวของ GDP ดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับสถิติล่าสุดที่ชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังทรงตัวในระดับสูงที่ 3.6% ทำให้ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) อยู่ในสถานการณ์ที่ตัดสินใจได้ยาก ภาวะกึ่งสแต็กเฟลชันนี้—การเติบโตอ่อนแอแต่เงินเฟ้อยังยืดเยื้อ—ในอดีตมักจำกัดศักยภาพการแข็งค่าของสกุลเงิน
มุมมองเชิงกลยุทธ์: วางตำแหน่งรับความผันผวนท่ามกลางความไม่แน่นอน
อีกด้านหนึ่ง เราจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับภาวะเชิงบวกของตลาดในเวลานี้และภาพทางเทคนิค คู่เงินกำลังทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันซึ่งเป็นระดับสำคัญ และมักทำหน้าที่กำหนดแนวโน้มระยะยาวในอดีต เช่น ปี 2021 และ 2023 ขณะที่ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ลดลงต่ำกว่า 14 สะท้อนความกลัวในตลาดที่ลดลง คลื่นการรับความเสี่ยงอาจผลักดันให้เงินปอนด์ทะลุแนวต้านเชิงเทคนิคดังกล่าวได้ไม่ยาก
ท่ามกลางสัญญาณเชิงพื้นฐานและเชิงเทคนิคที่ขัดแย้งกัน เรามองว่าการวางตำแหน่งเพื่อรับการพุ่งขึ้นของความผันผวนเป็นกลยุทธ์ที่สมเหตุสมผลที่สุด ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน GBP/USD ระยะ 1 เดือนปรับขึ้นสู่ 8.8% บ่งชี้ว่านักลงทุนเริ่มสะท้อนโอกาสเกิดการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่กว่าที่เห็นในช่วงหลัง เราเห็นว่ากลยุทธ์ long straddle หรือ strangle มีความเหมาะสม เพราะเปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนทำกำไรจากการเบรกเอาต์แรงทั้งสองทิศทาง โดยไม่จำเป็นต้องคาดเดาว่าตัวเร่งปฏิกิริยาใด—ข้อมูลอังกฤษที่อ่อนแอ หรือบรรยากาศการรับความเสี่ยงทั่วโลก—จะเป็นฝ่ายชนะในท้ายที่สุด
