เงินปอนด์ทรงตัวบริเวณ 1.3400 เทียบดอลลาร์สหรัฐ หลังจากสะสมกำไรช่วงก่อนหน้า และเข้าสู่ช่วงซื้อขายอเมริกาเหนือวันศุกร์แบบไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า ขณะที่ปรับขึ้นราว 0.6% ในสัปดาห์นี้ ข้อมูลเดือนเมษายนออกมา “คละกัน”: GDP รายเดือนเป็นไปตามคาด การผลิตภาคอุตสาหกรรมต่ำกว่าคาด และดุลการค้าขาดดุลกว้างกว่าประมาณการ โฟกัสจึงย้ายไปยังปฏิทินเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรสัปดาห์หน้า โดย CPI มีกำหนดวันพุธ ตัวเลขตลาดแรงงานวันพฤหัสบดี และการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ก็อยู่ในวันพฤหัสบดีเช่นกัน
ตลาดคาดว่า BoE จะคงนโยบายเดิม แม้การกำหนดราคาจะสะท้อนการตึงตัวเพิ่มราว 35 bps ภายในสิ้นปี สำหรับ GBP/USD ตัวชี้วัดโมเมนตัมแสดง RSI ฟื้นตัวกลับเข้าใกล้ 50 และการเคลื่อนไหวล่าสุดได้สร้างแนวรับในโซนต้น ๆ 1.33 ด้านบน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอยู่ใกล้ 1.3469 และคู่เงินถูกมองว่าแกว่งในกรอบระหว่าง 1.3350–1.3450 ความเสี่ยงการเมืองเป็นประเด็นจับตา เนื่องจากมีการเลือกตั้งซ่อมเกิดขึ้นในวันเดียวกับการตัดสินใจของ BoE
กลยุทธ์ความผันผวนก่อนเหตุการณ์สำคัญของสหราชอาณาจักร
เรามองว่าเงินปอนด์กำลังสะสมแรงบริเวณระดับ 1.3400 เทียบดอลลาร์สหรัฐ โดยซื้อขายในกรอบแคบ ช่วงที่ดูสงบนี้มีแนวโน้มอยู่ได้ไม่นาน เมื่อเข้าสู่สัปดาห์หน้าที่มีข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญและการตัดสินใจนโยบายของ BoE ตลาดกำลัง “กลั้นหายใจ” ซึ่งเปิดโอกาสชัดเจนสำหรับการเทรดที่อิงความผันผวน
ด้วยข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหราชอาณาจักรที่จะประกาศก่อนการประชุม BoE เราคาดว่า implied volatility จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้ออยู่ที่ 2.3% ซึ่งยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคาร ทำให้ความประหลาดใจใด ๆ อาจบังคับให้ตลาดปรับประมาณการดอกเบี้ยใหม่อย่างรวดเร็ว ดังนั้น การซื้อกลยุทธ์ straddle ที่วันหมดอายุอยู่หลังการประกาศในวันพฤหัสบดี อาจเป็นแนวทางที่เหมาะสมเพื่อจับโอกาสการเบรกเอาต์ได้ทั้งสองทาง
แท็กติกในภาวะแกว่งกรอบ และประเด็นความเสี่ยงการเมือง
อีกทางเลือกหนึ่ง หาก BoE คงดอกเบี้ยตามที่คาดกันอย่างกว้างขวางและไม่ได้ให้แนวทางใหม่มากนัก เงินปอนด์อาจยังคงแกว่งในกรอบเดิม ในสถานการณ์นี้ การขายพรีเมียมออปชันอาจทำกำไรได้ เราจะพิจารณากลยุทธ์ iron condor โดยขาย call spread เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 1.3469 และขาย put spread ต่ำกว่าแนวรับสำคัญบริเวณต้น ๆ 1.33
มุมมองพื้นฐานของเรายังคงเป็นกลางไปทางลบ โดยได้รับอิทธิพลจากตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรมที่น่าผิดหวังล่าสุด และความเสี่ยงการเมืองที่อยู่ในระดับสูงจากการเลือกตั้งซ่อม เมื่อย้อนดูในอดีต ช่วงความไม่แน่นอนก่อนการเลือกตั้งก่อนกำหนดปี 2017 เงินปอนด์อ่อนค่าลง ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจเกิดรูปแบบคล้ายกันได้ กลยุทธ์ต้นทุนคุ้มค่าเพื่อวางสถานะรับมือคือการซื้อ put spreads ซึ่งจะได้ประโยชน์หากราคาปรับลงต่ำกว่า 1.3350 ขณะเดียวกันจำกัดต้นทุนล่วงหน้าไว้ได้
