ราคาทองคำในมาเลเซียขยับสูงขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี ตามข้อมูลที่ FXStreet รวบรวม โดยทองคำถูกกำหนดราคาอยู่ที่ 533.42 ริงกิตมาเลเซียต่อกรัม เพิ่มขึ้นจาก 532.49 ริงกิตมาเลเซียในวันพุธ ขณะที่ราคาต่อตอลาเพิ่มขึ้นเป็น 6,221.62 ริงกิตมาเลเซีย จาก 6,210.82 ริงกิตมาเลเซีย ขณะเดียวกัน ตารางของ FXStreet ระบุว่าทองคำอยู่ที่ 5,334.15 ริงกิตมาเลเซียต่อ 10 กรัม และ 16,590.84 ริงกิตมาเลเซียต่อทรอยออนซ์
FXStreet ระบุว่า ราคาทองคำในมาเลเซียของบริษัทอ้างอิงจากราคามาตรฐานสากล โดยแปลงจาก USD/MYR เป็นหน่วยเงินท้องถิ่น และอัปเดตรายวัน ณ เวลาที่เผยแพร่ แม้ราคาในตลาดท้องถิ่นอาจแตกต่างเล็กน้อย เอกสารประกอบอีกส่วนหนึ่งอ้างถึงอุปสงค์จากธนาคารกลาง โดยอ้างข้อมูลสภาทองคำโลก (World Gold Council) ว่าธนาคารกลางเพิ่มการถือครองทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งถูกระบุว่าเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล นอกจากนี้ยังสรุปความสัมพันธ์ผกผันโดยทั่วไปของทองคำกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ รวมถึงธรรมเนียมการกำหนดราคาในรูป XAU/USD
แรงขับเคลื่อนมหภาคและอุปสงค์จากธนาคารกลาง
ด้วยบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย เรามองว่าการปรับขึ้นของราคาในหน่วยริงกิตมาเลเซียล่าสุดเป็นสัญญาณของความกังวลพื้นฐานในตลาด ทั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางเงินเฟ้อโลกที่ยังเหนียวตัว โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐสำหรับเดือนพฤษภาคม 2026 ล่าสุดยังอยู่ที่ 2.9% สูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อย่างมีนัยสำคัญ สภาพแวดล้อมดังกล่าวยิ่งหนุนเสน่ห์ของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากการเสื่อมค่าของสกุลเงินแบบค่อยเป็นค่อยไป
เราจับตาการเข้าซื้อปริมาณมากของธนาคารกลางอย่างใกล้ชิด ซึ่งยังคงช่วยพยุงระดับราคาขั้นต่ำของตลาด รายงานระบุว่าธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคำเข้าสู่ทุนสำรองมากกว่า 220 ตันในไตรมาสแรกของปี 2026 ต่อเนื่องกับแนวโน้มที่ดำเนินมาหลายปี อุปสงค์ที่ยืนยงดังกล่าว โดยเฉพาะจากเอเชีย เป็นปัจจัยพื้นฐานสำคัญที่สนับสนุนมุมมองเชิงบวกของเรา
พลวัตตลาดและกลยุทธ์การซื้อขาย
ราคาทองคำยังคงเคลื่อนไหวสวนทางกับดอลลาร์สหรัฐ และขณะนี้เราได้นำการเปลี่ยนแปลงของนโยบายอัตราดอกเบี้ยมาพิจารณาเพิ่มขึ้น ความน่าจะเป็นตามการประเมินของตลาดในปัจจุบันบ่งชี้โอกาส 65% ที่เฟดจะปรับลดดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายน 2026 ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์และลดต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำ การเคลื่อนไหวดังกล่าวมีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี
สำหรับช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เรามองว่าแนวทางที่เหมาะสมที่สุดคือบริหารความเสี่ยงควบคู่ไปกับการวางสถานะเพื่อรอความเป็นไปได้ของการ “เบรกเอาต์” การซื้อออปชันคอล (call options) บนสัญญาทองคำล่วงหน้า หรือ ETF ที่เกี่ยวข้อง เป็นวิธีรับโอกาสขาขึ้นด้วยความเสี่ยงที่จำกัด จากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้นของธนาคารกลาง ระดับความผันผวนของตลาดที่ยังต่ำ โดยดัชนี VIX อยู่ที่ 14.5 ทำให้ค่าเบี้ยออปชันอยู่ในระดับค่อนข้างเข้าถึงได้สำหรับกลยุทธ์ดังกล่าว
