EUR/USD ปรับขึ้นเป็นวันที่สาม แตะบริเวณ 1.1550 อย่างไรก็ดี คู่เงินยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนแถว 1.1500 และยังถูกจำกัดอยู่ใต้โซนแนวรับเดิมที่ 1.1575 หลังความต้องการรับความเสี่ยง (risk appetite) ลดลงจากรายงานสหรัฐโจมตีระบบป้องกันประเทศและเรดาร์ของอิหร่าน ก่อนที่เตหะรานจะตอบโต้ด้วยการโจมตีกองกำลังสหรัฐในบาห์เรน แม้ปฏิกิริยาในฝั่งดอลลาร์และน้ำมันจะถูกระบุว่ายัง “จำกัด” และมีน้ำหนักเชิงลบปานกลางก็ตาม ตลาดจับตาต่อไปที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สหรัฐเดือนพฤษภาคม ซึ่งคาดว่าจะชี้ว่าเงินเฟ้อเร่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี หลังรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) วันศุกร์ออกมาแข็งแกร่ง และยิ่งหนุนคาดการณ์ว่าเฟดอาจต้องคุมเข้มนโยบายมากขึ้น
ในเชิงเทคนิค คู่เงินทรงตัวเหนือ 1.1505 เล็กน้อย โดยโมเมนตัมบนกราฟ 4 ชั่วโมงเป็นลบอ่อน ๆ: ดัชนี RSI อยู่ต่ำกว่า 50 เล็กน้อย ขณะที่ MACD ยังอยู่ในแดนบวกตื้น ๆ หากทะลุ 1.1575 ขึ้นไปได้ โฟกัสจะย้ายไปที่จุดสูงช่วง 4–5 มิ.ย. ใกล้ 1.1645 และต่อด้วยจุดสูงปลายพ.ค. ที่ 1.1685 ด้านล่าง ระดับต่ำระหว่างวันอยู่แถว 1.1530 โดยมีแนวรับที่ 1.1505 ของวันจันทร์; หากหลุดลงไป โฟกัสจะอยู่ที่จุดต่ำวันที่ 30 มี.ค. บริเวณ 1.1443
Macro Drivers And Dollar Strength
เราเห็นยูโรเผชิญแรงกดดันใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนบริเวณ 1.1500 โดยการรีบาวด์ใด ๆ ยังถูกสกัดใต้โซนต้าน 1.1575 ขณะนี้ทุกสายตาจับจ้องไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐเดือนพฤษภาคม ซึ่งมีกำหนดประกาศในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ตลาดอยู่ในสถานะที่หนุน “ดอลลาร์แข็งค่า” และเรายังไม่อยากสวนทางดอลลาร์ก่อนรายงานสำคัญนี้
การให้น้ำหนักกับปัจจัยดังกล่าวถือว่าสมเหตุสมผล เพราะรายงานการจ้างงานเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาแสดงการจ้างงานเพิ่มขึ้นแข็งแกร่ง 250,000 ตำแหน่ง สูงกว่าคาดอย่างมาก ต่อเนื่องจากตัวเลข CPI เดือนเมษายนที่แรง โดยอัตราเงินเฟ้อเทียบรายปีอยู่ที่ 3.8% ซึ่งทำให้เฟดต้องระมัดระวังมากขึ้น ส่งผลให้ตลาดฟิวเจอร์สขณะนี้สะท้อนโอกาส “แทบเป็นศูนย์” ของการลดดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งยังคงเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์
Trading Strategies And Technical Triggers
เรามองว่านักเทรดควรพิจารณาซื้อออปชัน Put บน EUR/USD เพื่อเฮดจ์หรือเก็งกำไรต่อความเสี่ยงที่ราคาจะปรับลงหลุดแนวรับ 1.1500 ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชันอายุสั้นปรับเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์ที่ 8.5% ก่อนการประกาศ CPI ทำให้กลยุทธ์อย่าง bear put spreads น่าสนใจเพื่อช่วยบริหารต้นทุนค่าพรีเมียม แนวทางนี้เอื้อให้ทำกำไรจากการปรับลง โดยยังคงกำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจน
อีกปัจจัยที่หนุนดอลลาร์คือบรรยากาศ “ปิดรับความเสี่ยง” (risk-off) จากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่กลับมาปะทุ ซึ่งเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย สภาพแวดล้อมนี้ทำให้นึกถึงช่วงปี 2022–2023 เมื่อเงินเฟ้อที่ยืนสูงบีบให้เฟดต้องคงดอกเบี้ยสูงยาวนานกว่าที่ตลาดคาดในตอนแรก และอาจกำลังเห็นสัญญาณเริ่มต้นของพลวัตลักษณะเดียวกันเกิดขึ้นอีกครั้ง
ในมุมมองเทคนิค หากเกิดการหลุดระดับแนวรับ 1.1505 อย่างชัดเจน จะเป็นสัญญาณลบที่สำคัญ ความเคลื่อนไหวดังกล่าวมีแนวโน้มกระตุ้นคำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss) ต่อเนื่อง และอาจเปิดทางให้ราคาปรับลงรวดเร็วไปสู่เป้าหมาย 1.1443 เราจับตาระดับ 1.1505 เป็น “จุดทริกเกอร์” สำคัญสำหรับการเริ่มเปิดสถานะ Short ใหม่ หรือเพิ่มน้ำหนักในสถานะที่มีอยู่แล้ว
