ในบันทึกวันที่ 26 พ.ค. ว่าด้วยดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ (SOX) กรอบ Elliott Wave Principle (EWP) ใช้ความสัมพันธ์แบบฟีโบนัชชีระหว่างคลื่นที่ 1, 3 และ 5 เพื่อกำหนดเป้าหมายคลื่น 5 ขนาดเล็ก (W-5) ที่ระดับ 13,400–14,000 ดอลลาร์ พร้อมชี้ว่ามีโอกาสเกิดการย่อตัวของคลื่นแดง W-iv ลงมาบริเวณราว 9,600 ดอลลาร์ เมื่อแตะโซนนั้นแล้ว ต่อมาดัชนีทำจุดสูงสุดที่ 13,998 ดอลลาร์ในวันที่ 3 มิ.ย. และในช่วง 4 วันถัดมาร่วงลง 15.9% สู่ราว 11,900 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้คลื่นแดงลำดับ 3 (W-iii) ยังสอดคล้องกับกรอบคาดการณ์ และย้ายโฟกัสไปที่คลื่นแดงลำดับ 4 (W-iv) ที่กำลังก่อตัว โดยอธิบายว่าแตกย่อยออกเป็น 3 คลื่นย่อยสีเขียว
ในภาพนับคลื่นที่กว้างขึ้น ระดับขยาย 161.8% (blue 161.8% extension) ที่อ้างถึงก่อนหน้านี้ถูกแตะแล้ว โดย red W-iii ทะลุระดับ 161.80% ที่ 13,336 ดอลลาร์ขึ้นไปอีก 662 จุด (p) เป้าหมายที่พบบ่อยของ W-iv คือระดับ blue 100.0% ซึ่งที่ 9,523 ดอลลาร์ บ่งชี้ว่ามีโอกาสชะลอแถว 10,185 ดอลลาร์หลังบวกเพิ่ม 662p สอดคล้องกับโซนเป้าหมาย 10,390–11,490 ดอลลาร์ ส่วนขาถัดไป red W-v ถูกวางกรอบปลายทางเชิงอุดมคติไว้ใกล้ 15,000 ดอลลาร์ +/- 1,000 ดอลลาร์
การวิเคราะห์คลื่นและมุมมองระยะสั้น
เรามองว่าการร่วงลงล่าสุด 15.9% ของดัชนีเซมิคอนดักเตอร์จากจุดสูงสุดวันที่ 3 มิ.ย. เป็นการปรับฐานที่คาดการณ์ได้ ไม่ใช่จุดสิ้นสุดของตลาดกระทิง การเคลื่อนไหวนี้สอดคล้องกับโมเดล Elliott Wave ของเรา ซึ่งระบุระดับ 14,000 ดอลลาร์เป็นจุดกลับตัวสำคัญสำหรับการย่อตัวชั่วคราว ข้อมูลล่าสุดยังสะท้อนการพุ่งขึ้นของดัชนีความผันผวน CBOE NDX Volatility Index (VXN) เหนือ 22 ซึ่งสูงสุดในรอบ 3 เดือน ยืนยันความกังวลของผู้เล่นตลาด และสนับสนุนมุมมองของเราว่าอยู่ในช่วงการปรับฐาน
ภายใต้สมมติฐานนี้ เราเชื่อว่านักเทรดควรวางตำแหน่งเพื่อรับโอกาสปรับลงต่อไปจนถึงปลายเดือนมิ.ย.และก.ค. ขณะที่ดัชนีมุ่งสู่โซน 10,185 ถึง 11,490 ดอลลาร์ ซึ่งทำให้การซื้อออปชันพุท (put options) เดือนก.ค.หรือส.ค. บน ETF กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ อาจเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมเพื่อใช้ประโยชน์จากการปรับลงนี้ ในอดีต การย่อตัวเร็วลักษณะคล้ายกันของ SOX ระหว่างตลาดกระทิง เช่น ช่วงปลายปี 2021 มักลึกถึงราว 20% ก่อนจะเริ่มตั้งฐาน
กลยุทธ์และการบริหารความเสี่ยงสำหรับการเดินหน้าต่อของขาขึ้น
เมื่อดัชนีเข้าใกล้เป้าหมายแนวรับของเรา เราจะติดตามสัญญาณการเกิดจุดต่ำสุดเพื่อปรับกลยุทธ์ เมื่อยืนยันแนวรับได้แล้ว โฟกัสจะย้ายไปที่คลื่นห้า (fifth wave) ที่คาดว่าจะหนุนการรีบาวด์แรงสู่ระดับ 15,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี มุมมองเชิงบวกระยะยาวนี้ยังได้รับแรงหนุนจากข้อมูลล่าสุดของ Semiconductor Industry Association (SIA) ที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ก่อน ซึ่งคาดว่ายอดขายทั่วโลกปี 2026 จะเติบโต 13.1% โดยขับเคลื่อนจากอุปสงค์แข็งแกร่งในภาค AI และยานยนต์
อย่างไรก็ดี ต้องยอมรับว่าคลื่นปรับฐานเหล่านี้อาจพัฒนาไปสู่รูปแบบที่ซับซ้อนขึ้น ดังนั้นการบริหารความเสี่ยงจึงเป็นหัวใจสำคัญ การใช้กลยุทธ์ที่กำหนดความเสี่ยงได้ (defined-risk) เช่น put debit spreads แทนการซื้อพุทเปล่า (naked puts) สามารถจำกัดการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นหากจังหวะเวลาไม่ตรงตามคาด ช่วยให้มีส่วนร่วมกับการปรับลงที่คาดไว้ ขณะเดียวกันควบคุมกรอบความเสี่ยงให้ชัดเจน
