ดอลลาร์สหรัฐหยุดพักการปรับขึ้นหลังดัชนีดอลลาร์เผชิญแนวต้านบริเวณ 100.00 จากแรงกดดันที่ผ่อนคลายลงเมื่อความตึงเครียดระหว่างอิหร่านและอิสราเอลลดลง และราคาน้ำมันอ่อนตัวกลับลงมาใกล้ระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โฟกัสของตลาดจึงหันกลับไปที่นโยบายการเงินสหรัฐ โดยค่าเงินยังได้รับแรงหนุนจากการ “รีไพรซ์” คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ไปในโทนเหยี่ยวมากขึ้น ก่อนข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญภายในประเทศและสัญญาณเชิงนโยบายที่จะประกาศในระยะถัดไป
บททดสอบถัดไปคือรายงานเงินเฟ้อ (CPI) เดือนพฤษภาคมของสหรัฐซึ่งจะประกาศพรุ่งนี้ ขณะที่การประชุม FOMC วันที่ 17 มิถุนายนคาดว่าจะกำหนดความคาดหวังต่อทิศทางนโยบาย รวมถึงการตอบสนองของเฟดต่อช็อกราคาพลังงานภายใต้ประธานเฟด เควิน วอร์ช รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาดในสัปดาห์ที่ผ่านมา เพิ่มโอกาสที่เฟดอย่างน้อยจะยกเลิกอคติไปทางการผ่อนคลายนโยบายในการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน บทความนี้จัดทำโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ
ดัชนีดอลลาร์ชะลอการขึ้น ขณะตลาดรอ CPI สหรัฐและการประชุม FOMC
เรากำลังเห็นการรีบาวด์ล่าสุดของดอลลาร์สหรัฐเริ่มชะลอบริเวณระดับ 100.00 บนดัชนีดอลลาร์ แม้การคลี่คลายของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะจำกัดการปรับขึ้นของดอลลาร์ แต่ความคาดหวังว่าเฟดจะมีท่าที “เหยี่ยว” มากขึ้นยังเป็นแรงหนุนพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ซึ่งทำให้ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนอยู่ในภาวะตึงตัวก่อนเหตุการณ์เศรษฐกิจสำคัญในช่วง 8 วันข้างหน้า
ด้วยข้อมูล CPI เดือนพฤษภาคมที่จะประกาศพรุ่งนี้ เราคาดว่าจะเห็นความผันผวนของค่าเงินเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น ฉันทามติตลาดในปัจจุบันชี้ไปที่การเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน แต่หากออกมาร้อนแรงกว่านั้น เช่น ใกล้ 0.5% ก็อาจผลักดันดัชนีดอลลาร์ให้ทะลุแนวต้าน 100.00 ได้ไม่ยาก เรามองว่ากลยุทธ์ออปชันอย่าง “สแตรดเดิล” บน ETF สกุลเงิน เช่น UUP เป็นทางเลือกที่เหมาะสมเพื่อเล่นความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดขึ้น โดยไม่จำเป็นต้องเดิมพันทิศทางล่วงหน้า
การประชุม FOMC การเปลี่ยนผ่านประธานเฟด และกลยุทธ์การเทรด
การประชุม FOMC วันที่ 17 มิถุนายนคือเหตุการณ์หลักที่เรากำลังวางสถานะรออยู่ โดยเฉพาะเพราะเป็นการสื่อสารนโยบายครั้งสำคัญครั้งแรกภายใต้ประธานเฟด เควิน วอร์ช ในเชิงประวัติศาสตร์ การประชุมครั้งแรกของประธานเฟดคนใหม่มักเป็นจุดเริ่ม “กำหนดโทน” ใหม่ให้ตลาด และเราเห็นความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในสัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย เช่น ฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปี เพิ่มขึ้นมากกว่า 15% ในสัปดาห์ก่อนหน้าช่วงเปลี่ยนผ่านลักษณะนี้ ดังนั้นเราจึงจับตาความเป็นไปได้ของการขยับไปสู่ท่าทีเหยี่ยวและถอยห่างจากอคติการผ่อนคลายเดิม ซึ่งรายงานตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งในสัปดาห์ที่แล้วก็ส่งสัญญาณไว้แล้ว
ด้วยแรงหนุนพื้นฐานของดอลลาร์ เรามองว่าการอ่อนตัวชั่วคราวจากราคาน้ำมันที่ถอยลงอาจเป็น “จุดเข้าซื้อ” ได้ การปรับลงล่าสุดของสัญญาฟิวเจอร์ส WTI กลับมาใกล้ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อาจช่วยบรรเทาความกังวลเงินเฟ้อได้ช่วงสั้น แต่โฟกัสหลักของเฟดยังคงอยู่ที่เงินเฟ้อพื้นฐานและการเติบโตของค่าจ้าง เราแนะนำให้ผู้ค้า/นักลงทุนพิจารณาใช้กลยุทธ์ bull call spread บนคู่เงิน USD/JPY เพื่อถือสถานะ long ดอลลาร์ด้วยกรอบความเสี่ยงที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ก่อนผลการตัดสินใจของ FOMC
