ราคาทองคำในซาอุดีอาระเบียแทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันอังคาร ตามข้อมูลของ FXStreet โดยโลหะมีค่าถูกเสนอราคาที่ 522.46 ริยาลซาอุฯ ต่อกรัม เทียบกับ 522.71 ริยาลซาอุฯ ในวันจันทร์ ขณะที่ราคาต่อโทลาอ่อนตัวลงสู่ 6,093.92 ริยาลซาอุฯ จาก 6,096.75 ริยาลซาอุฯ ส่วนหน่วยอื่น ๆ FXStreet ระบุที่ 5,224.61 ริยาลซาอุฯ สำหรับ 10 กรัม และ 16,250.30 ริยาลซาอุฯ ต่อทรอยออนซ์
FXStreet ระบุว่าได้คำนวณราคาทองคำท้องถิ่นโดยแปลงจากระดับราคาทองคำสากลผ่านอัตราแลกเปลี่ยน USD/SAR และปรับตามหน่วยท้องถิ่น โดยตัวเลขจะอัปเดตทุกวันในเวลาที่เผยแพร่ ทั้งนี้ราคาที่อ้างอิงเป็นเชิงบ่งชี้และอาจแตกต่างจากอัตราในตลาดท้องถิ่น นอกจากนี้ ข้อมูลสภาทองคำโลก (World Gold Council) ที่ถูกอ้างในบทความระบุว่า ธนาคารกลางต่าง ๆ เพิ่มการถือครองทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วนเนื้อหาประกอบยังอธิบายความสัมพันธ์เชิงผกผันของทองคำกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ตลอดจนการอ้างอิงราคาในคู่ XAU/USD
เสถียรภาพของตลาดทองคำและปัจจัยขับเคลื่อนพื้นฐาน
เรากำลังเห็นช่วงเวลาที่ทองคำทรงตัว ซึ่งเราเชื่อว่าเป็นเพียงชั่วคราวเมื่อพิจารณาจากกระแสเศรษฐกิจในวงกว้าง ช่วงพักนี้เปิดโอกาสให้ประเมินปัจจัยที่จะมีแนวโน้มขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญครั้งถัดไป โดยภาพพื้นฐานของทองคำยังคงแข็งแกร่ง แม้ความผันผวนระยะหลังจะลดลง
แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่อาจปรับลดลงเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดมุมมองของเราต่ออนุพันธ์ทองคำ โดยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดสำหรับเดือนพฤษภาคม 2026 ออกมาทรงตัวในระดับสูงที่ 2.8% และเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี ทำให้เสน่ห์ของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น เรามองว่าสภาพแวดล้อมดังกล่าวเอื้อต่อราคาทองคำในระยะต่อไป
ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ซึ่งล่าสุดซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 1 ปีที่ 99.5 บนดัชนี DXY เป็นแรงหนุนสำคัญ ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่กระตุ้นแรงซื้อเพื่อความปลอดภัย ซึ่งเป็นปัจจัยคลาสสิกที่หนุนการลงทุนในทองคำ สิ่งนี้ตอกย้ำความเชื่อของเราว่า ผู้ค้า/นักลงทุนควรวางสถานะเพื่อรับความเสี่ยงด้านขาขึ้นของโลหะมีค่า
กระแสเงินทุนสถาบันและกลยุทธ์อนุพันธ์
เรายังจับตากระแสเงินทุนจากสถาบัน ซึ่งยังคงเอนเอียงไปทางการสะสมอย่างชัดเจน ข้อมูลสภาทองคำโลกยืนยันว่า ธนาคารกลางยังคงเดินหน้าซื้ออย่างแข็งแกร่งตลอดไตรมาส 1/2026 โดยเพิ่มมากกว่า 290 ตันเข้าสู่ทุนสำรองทั่วโลก นอกจากนี้ รายงานล่าสุดของ CFTC ระบุว่า ผู้จัดการกองทุนได้เพิ่มสถานะสุทธิฝั่งซื้อ (net long) ในสัญญาทองคำล่วงหน้าเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน สะท้อนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้น
ภายใต้ภาพดังกล่าว เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาตั้งสถานะเชิงบวก (bullish) การซื้อคอลออปชันที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันในระดับปานกลาง เป็นวิธีที่ใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อรับโอกาสขาขึ้นพร้อมกำหนดความเสี่ยงได้ สำหรับผู้ที่มีมุมมองอนุรักษนิยมขึ้นเล็กน้อย สามารถใช้กลยุทธ์ bull call spread เพื่อลดต้นทุนเริ่มต้นของการทำรายการได้
