AUD/USD ยังคงเผชิญแรงกดดันใกล้ 0.7035 ในการซื้อขายช่วงเช้าเอเชียวันจันทร์ โดยดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงหลังความตึงเครียดในตะวันออกกลางหนุนความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐ อิหร่านยิงขีปนาวุธหลายระลอกไปยังตอนเหนือของอิสราเอลในช่วงสุดสัปดาห์ ขณะที่ประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าจะขอให้นายกรัฐมนตรีอิสราเอล เบนจามิน เนทันยาฮู ไม่ตอบโต้ โดยอ้างความกังวลเกี่ยวกับข้อตกลงแบบสามฝ่าย ภาพรวมความเสี่ยงหนุนเงินดอลลาร์สหรัฐ แม้ปัจจัยขับเคลื่อนวงกว้างของ AUD จะยังรวมถึงการเติบโตของจีน ราคาสินแร่เหล็ก และดุลการค้าของออสเตรเลีย
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐยังช่วยหนุนการเคลื่อนไหวดังกล่าว ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) เพิ่มขึ้น 172,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม นับเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่ขยายตัวแข็งแกร่ง ขณะที่ตัวเลขเดือนก่อนหน้าถูกปรับขึ้นเป็น 179,000 จาก 115,000 และอัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.3% ด้านออสเตรเลีย ท่าที “สายเหยี่ยว” ของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ช่วยพยุงได้บางส่วน หลังการปรับขึ้นดอกเบี้ย 3 ครั้งเมื่อต้นปีดันอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (cash rate) ขึ้นสู่ 4.35% โดย RBA ตั้งกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อไว้ที่ 2–3% ขณะที่สินแร่เหล็กยังเป็นสินค้าส่งออกใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย มีมูลค่าราว 118,000 ล้านดอลลาร์ต่อปีในปี 2021
ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐท่ามกลางแรงหนุนจากภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจ
ภายใต้สภาพแวดล้อมปัจจุบัน เรามองว่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงกำลังก่อให้เกิดกระแส “หนีความเสี่ยง” (flight to safety) ตามแบบฉบับ หนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์สหรัฐ ในอดีต ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) มักปรับขึ้นในช่วงที่ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มสูง และเราคาดว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
รายงานตลาดแรงงานสหรัฐแม้ไม่โดดเด่นมาก แต่แข็งแกร่งเพียงพอให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คงท่าที “รอดูสถานการณ์” ด้วยการเพิ่มขึ้นของการจ้างงาน 172,000 ตำแหน่ง ข้อมูลดังกล่าวสนับสนุนมุมมองของเฟดว่าเศรษฐกิจยังมีความทนทาน และช่วยลดทอนความคาดหวังของตลาดต่อการลดดอกเบี้ยในระยะใกล้ ล่าสุดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Fed funds สะท้อนโอกาส “น้อยกว่า 45%” ที่จะมีการลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ซึ่งเป็นปัจจัยรองรับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้อย่างมีนัยสำคัญ
ฝั่งออสเตรเลีย ท่าทีสายเหยี่ยวของ RBA เป็นปัจจัยหนุนหลัก แต่กำลังถูกกลบด้วยปัจจัยภายนอก ข้อมูล CPI รายไตรมาสล่าสุดของออสเตรเลียบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อยัง “เหนียวตัว” ที่ 3.6% ซึ่งสนับสนุนท่าทีเข้มงวดของ RBA อย่างไรก็ดี แรงกดดันจากภายนอกต่อเงินดอลลาร์ออสซีกำลังเพิ่มขึ้น ทำให้เป็นแรงต้านสำคัญ
เรามองว่า AUD เผชิญความเสี่ยงภายนอกอย่างมีนัย โดยเฉพาะจากคู่ค้ารายใหญ่ที่สุด ข้อมูลล่าสุดจากจีนสะท้อนว่า PMI ภาคการผลิตเคลื่อนไหวเหนือระดับ 50 เล็กน้อย บ่งชี้การขยายตัวที่ซบเซาและกดดันอุปสงค์ต่อสินค้าโภคภัณฑ์จากออสเตรเลีย ยิ่งไปกว่านั้น ราคาสินแร่เหล็กที่อ่อนตัวลงมาแถว 105 ดอลลาร์ต่อตัน ทำให้เสาหลักสำคัญที่เคยช่วยพยุงเงินออสซี่ลดความแข็งแรงลง
กลยุทธ์อนุพันธ์เชิงลบสำหรับ AUD/USD
สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ ภาพดังกล่าวชี้ไปที่มุมมองเชิงลบต่อคู่ AUD/USD เรากำลังพิจารณาซื้อออปชันประเภท Put โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike) ต่ำกว่าระดับจิตวิทยา 0.7000 เพื่อรับประโยชน์จากโอกาสในการปรับลงต่อเนื่อง กลยุทธ์นี้เป็นวิธีวางสถานะที่มีความเสี่ยงจำกัด (defined-risk) เพื่อคาดหวังการอ่อนค่าลงสู่บริเวณ 0.6900 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เพื่อบริหารต้นทุนและความเสี่ยง การทำ Bear put spread ก็อาจเป็นทางเลือกที่มีประสิทธิภาพ โดยการขาย Put ที่ strike ต่ำกว่าเพื่อหักลบกับ Put ที่ซื้อไว้ จะช่วยลดพรีเมียมที่ต้องจ่ายล่วงหน้า แนวทางนี้ถือว่าเหมาะสมในกรณีที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางคลี่คลายอย่างไม่คาดคิด ซึ่งอาจทำให้เกิดการกลับทิศอย่างรวดเร็วและเกิดการรีบาวด์ (relief rally) ใน AUD/USD ได้
