ข้อมูล CFTC ของออสเตรเลียระบุว่า สถานะสุทธิ (net positions) ของกลุ่มนักลงทุนที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ (non-commercial) ในสกุลเงิน AUD ลดลงสู่ 41.8k จาก 60.2k ในรอบรายงานล่าสุด ความเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนการลดลงของการถือครองสถานะ “ฝั่งยาวสุทธิ” (net long) ในสัญญาฟิวเจอร์สเงินดอลลาร์ออสเตรเลียที่อยู่ในมือของบัญชีเลเวอเรจและบัญชีเก็งกำไรประเภทอื่น ๆ
การปรับลดลง 18.4k สัญญา บ่งชี้ว่าการวางโพสิชันเชิงบวก (bullish) อ่อนแรงลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า โดยตัวเลขดังกล่าวสะท้อนดุลระหว่างการเดิมพันฝั่งยาวและฝั่งสั้นใน AUD ตามกรอบรายงาน Commitments of Traders (COT) ของ CFTC
มุมมองนักเก็งกำไรและปัจจัยขับเคลื่อน
ข้อมูลล่าสุดชี้ว่า “นักเก็งกำไรรายใหญ่” กำลังลดเดิมพันเชิงบวกต่อเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจนสำหรับเรา การลดลงของสถานะฝั่งยาวสุทธิจาก 60.2K เหลือ 41.8K สะท้อนว่าความเชื่อมั่นต่อแนวโน้ม AUD แข็งค่ากำลังแผ่วลง ดังนั้น เราควรทบทวนความเสี่ยงของการถือสถานะ Long แบบตรงตัว (outright long) ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
ความระมัดระวังนี้สอดคล้องกับความอ่อนแอของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์สำคัญ โดยเฉพาะ “แร่เหล็ก” ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของค่าเงินดังกล่าว เมื่อราคาสินแร่เหล็กล่าสุดพยายามทรงตัวเหนือระดับ 107 ดอลลาร์ต่อตันได้ยาก ท่ามกลางอุปสงค์จากจีนที่ยังไม่แน่นอน แรงหนุนพื้นฐานต่อดอลลาร์ออสซี่จึงเริ่มลดทอนลง แรงกดดันภายนอกนี้มีแนวโน้มเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เงินเก็งกำไรทยอยลดความเสี่ยง
นอกจากนี้ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างออสเตรเลียและสหรัฐฯ ยังเป็นแรงถ่วงอย่างต่อเนื่อง อัตราดอกเบี้ยนโยบาย (cash rate) ของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ยังคงอยู่ที่ 4.35% ซึ่งต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อย่างเห็นได้ชัด ทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐมีความน่าสนใจมากกว่าในเชิง carry trade พลวัตดังกล่าวจำกัดโอกาสการปรับขึ้นแรง ๆ ของคู่เงิน AUD/USD
ตัวชี้วัดในประเทศและการวางกลยุทธ์
ตัวชี้วัดเศรษฐกิจในประเทศยังสนับสนุนท่าทีเชิงรับมากขึ้น แม้ตลาดแรงงานยังมีความยืดหยุ่น แต่อัตราเงินเฟ้อรายปีมีแนวโน้ม “เหนียวตัว” ที่ 3.6% ทำให้เส้นทางนโยบายของ RBA ซับซ้อนขึ้น และเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับตลาด การขาดสัญญาณคุมเข้ม (hawkish) ที่ชัดเจนจากธนาคารกลางยังบั่นทอนแรงเก็งกำไรฝั่งบวกเพิ่มเติม
ภายใต้สภาพแวดล้อมดังกล่าว เรากำลังปรับกลยุทธ์โดยให้น้ำหนักกับออปชันที่ช่วยป้องกันความเสี่ยงขาลงหรือการเคลื่อนไหวแบบแกว่งตัวออกด้านข้าง เรามองว่าการซื้อออปชัน Put บน AUD หรือการทำกลยุทธ์ bear put spread บนคู่เงิน AUD/USD อาจเป็นแนวทางที่เหมาะสมสำหรับช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากเป็นการเทรดที่จำกัดความเสี่ยงได้ชัดเจน และเอื้อให้ใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมฝั่งบวกที่กำลังอ่อนแรงลง
