เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยแทบไม่มีข้อมูลใหม่จากสหราชอาณาจักร นอกเหนือจากดัชนี PMI ภาคบริการฉบับสุดท้ายที่ 49.3 ซึ่งเป็นระดับใกล้ 50 สอดคล้องกับภาวะหดตัวเล็กน้อย สัญญาณจากธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ยังออกมาแบบผสมผสาน ขณะที่ความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยแข็งแรงขึ้นในช่วงไม่กี่เซสชันที่ผ่านมา และสเปรดผลตอบแทนเริ่มทรงตัว คู่ GBP/USD ยังคงแกว่งในกรอบ โดยซื้อขายระหว่าง 1.33 ถึง 1.35
ตลาดอนุพันธ์ประเมินว่าโอกาสที่ BoE จะใช้นโยบายตึงตัวมากขึ้นในการประชุมวันที่ 18 มิถุนายนมีไม่มาก แต่สะท้อนนัยว่าภายในเดือนธันวาคมอาจมีการปรับขึ้น 25bp เกือบ 2 ครั้ง ในเชิงเทคนิค RSI อยู่แถว 50 และการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงหลังเริ่มกระจุกตัวใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 1.3450 ทำให้คู่เงินยังรอการ “เบรก” ออกจากกรอบ 1.3300–1.3500 อย่างชัดเจน
การซื้อขายในกรอบและโอกาสในตลาดอนุพันธ์
เรามองว่าเงินปอนด์อังกฤษยังติดกรอบเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ และมีแนวโน้มเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 1.3300 ถึง 1.3500 ในช่วงก่อนการประชุม BoE วันที่ 18 มิถุนายน โดยมีข้อมูลที่อาจขับเคลื่อนตลาดค่อนข้างน้อยก่อนถึงวันดังกล่าว ทำให้การเคลื่อนไหวของราคาน่าจะยังถูกจำกัด สภาพแวดล้อมเช่นนี้สร้างบริบทเฉพาะสำหรับนักเทรดอนุพันธ์ในการวางกลยุทธ์ในช่วงสองสัปดาห์ข้างหน้า
ตลาดยังไม่แน่ใจ เพราะสัญญาณเศรษฐกิจล่าสุด “ดึงไปคนละทิศ” สนับสนุนทั้งฝั่งสายเหยี่ยวและสายพิราบใน BoE โดยข้อมูลเงินเฟ้อเดือนพฤษภาคมออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อยที่ 2.8% สูงกว่าเป้าหมายของธนาคารอย่างมีนัย และหนุนข้อโต้แย้งเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปี อย่างไรก็ดี รายงานตลาดแรงงานล่าสุดชี้ว่าอัตราว่างงานขยับขึ้นเป็น 4.5% ทำให้ธนาคารมีเหตุผลที่จะ “รอ” และประเมินสถานการณ์ต่อไป
กลยุทธ์ในภาวะความผันผวนต่ำ
ท่ามกลางการขาดทิศทางที่ชัดเจน เราเชื่อว่ากลยุทธ์ “ขายออปชัน” น่าสนใจ ซึ่งเป็นการรับค่าเบี้ย (premium) โดยขายพุทที่ราคาใช้สิทธิใกล้แนวรับ 1.3300 และขายคอลใกล้แนวต้าน 1.3500 กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์หากคู่เงินยังแกว่งอยู่ในกรอบเดิมระหว่างรอปัจจัยกระตุ้นใหม่
ตัวความผันผวนเองก็เป็นอีกหนึ่งโอกาส เนื่องจากปัจจุบันถูกกดต่ำลงก่อนการประชุมธนาคารกลาง โดยความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ระยะ 1 เดือนของ GBP/USD อยู่ใกล้ระดับต่ำในเชิงประวัติศาสตร์ราว 6.5% บ่งชี้ว่าตลาดค่อนข้างชะล่าใจ สำหรับนักเทรดที่คาดว่าหลังประกาศวันที่ 18 มิถุนายนจะเกิดการเคลื่อนไหวแรง การซื้อสแตรดเดิล (straddles) หรือสแตรงเกิล (strangles) ในตอนนี้มีต้นทุนค่อนข้างถูกเมื่อเทียบกับอดีต
เราจะคงมุมมองเป็นกลางจนกว่าจะเห็นการหลุดกรอบเดิมอย่างเด็ดขาด การปิดรายวันเหนือ 1.3500 จะเป็นสัญญาณให้พิจารณาซื้อคอล หรือทำคอลสเปรดเพื่อเก็งกำไรจากการปรับขึ้นของราคา ในทางกลับกัน หากหลุดต่ำกว่า 1.3300 อย่างต่อเนื่อง จะเป็นจุดกระตุ้นให้ซื้อพุทเพื่อเก็งกำไรฝั่งขาลง
