Quek Ser Leang และ Lee Sue Ann จาก UOB ยังคงมุมมอง “เป็นกลาง” ต่อ EUR/USD ในระยะสั้น โดยคาดว่าจะแกว่งตัวในกรอบ 1.1590-1.1685 หลังคู่เงินอ่อนลงช่วงสั้น ๆ แตะ 1.1606 ในช่วงที่ผ่านมา ราคาเคลื่อนไหวในช่วง 1.1613-1.1655 และปิดบวกเล็กน้อย 0.01% ที่ 1.1631 อย่างไรก็ดี นักกลยุทธ์ระบุว่าโมเมนตัมขาลงเริ่มเพิ่มขึ้นแบบ “ยังไม่ชัดเจน” โดยมองว่ายังมีโอกาสกลับไปทดสอบ 1.1605 ขณะที่ประเมินว่า 1.1590 ไม่น่าถูกทดสอบในระยะใกล้ แต่หากดีดผ่าน 1.1645 จะสะท้อนกลับเข้าสู่การแกว่งตัวออกด้านข้าง
สำหรับมุมมอง 1-3 สัปดาห์ ทั้งสองย้ำกรอบประเมินเดิมที่ระบุไว้ครั้งแรกเมื่อวันที่ 25 พ.ค. ขณะสปอตอยู่ที่ 1.1620 ว่า EUR/USD ยังเป็นกลาง และอาจแกว่งต่อในช่วง 1.1590-1.1685 อย่างไรก็ตาม ระบุว่าโมเมนตัมขาลงระยะสั้นที่เร่งขึ้นล่าสุดทำให้ความเสี่ยงของการหลุดต่ำกว่า 1.1590 เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน หากปรับลงต่ำกว่าเส้นแนวโน้มที่ 1.1540 ตามการวิเคราะห์ของพวกเขา จะเปิดทางให้มุ่งสู่ระดับ 1.1410 ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า บทความนี้จัดทำโดยใช้เครื่องมือ AI และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ
Market Outlook and Influencing Factors
เรามองว่า EUR/USD น่าจะ “ติดอยู่” ในกรอบเป็นกลางในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยมีแนวโน้มแกว่งตัวระหว่าง 1.1590-1.1685 อย่างไรก็ดี แรงกดดันขาลงกำลังก่อตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปซึ่งไม่อาจมองข้ามได้ โดยโฟกัสระยะสั้นอยู่ที่แนวรับ 1.1605
ภาพมุมมองเชิงลบเล็กน้อยนี้ได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด โดยตัวเลขเงินเฟ้อ CPI เบื้องต้น (flash) ของยูโรโซนเดือนพ.ค. 2026 อยู่ที่ 2.3% ต่ำกว่าคาดเล็กน้อยและลดลงจากเดือนก่อนหน้า ทำให้แรงกดดันต่อธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในการดำเนินนโยบายแบบ “เข้มงวด” ลดลง ขณะนี้ตลาดจับตารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ (Non-Farm Payrolls) ที่จะประกาศวันศุกร์นี้ โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นแข็งแกร่งที่ 210,000 ตำแหน่ง ซึ่งมีแนวโน้มหนุนค่าเงินดอลลาร์
Trading Strategies and Risk Levels
ภายใต้ฉากทัศน์ดังกล่าว เรามองหากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการปรับลงเล็กน้อยหรือการเคลื่อนไหวแบบแกว่งตัวในกรอบ โดยกลยุทธ์ bear put spread เช่น ซื้อ put ที่ 1.1625 และขาย put ที่ 1.1590 เป็นทางเลือกแบบกำหนดความเสี่ยงล่วงหน้า (defined-risk) เพื่อวางสถานะรองรับการทดสอบขอบล่างของกรอบ กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์จากแนวโน้มอ่อนลง พร้อมจำกัดการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น
อีกทางเลือกหนึ่ง เนื่องจากความผันผวนโดยนัย (implied volatility) อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนบริเวณ 6.5 ตามดัชนี CVIX การ “ขายพรีเมียม” จึงดูน่าสนใจ เราเชื่อว่าการขาย bear call spread โดยกำหนดราคาใช้สิทธิฝั่ง short แถว 1.1650 เป็นวิธีที่ดีในการสร้างรายได้ กลยุทธ์นี้ได้กำไรหากคู่เงินปรับลง ทรงตัว หรือแม้แต่ปรับขึ้นเล็กน้อย ตราบใดที่ยังต่ำกว่าราคาใช้สิทธิเมื่อถึงวันหมดอายุ
อย่างไรก็ดี ต้องเฝ้าระวังการหลุดต่ำกว่าแนวรับ 1.1590 เพราะอาจเป็นสัญญาณของขาลงที่จริงจังมากขึ้น และหากในสัปดาห์ข้างหน้าราคาปิดต่ำกว่าเส้นแนวโน้มที่ 1.1540 จะเปิดความเป็นไปได้ของการปรับลงขนาดใหญ่ไปยังโซน 1.1410 เราเคยเห็นพฤติกรรมราคาแบบสะสมกำลังในช่วงปลายปี 2023 ที่สุดท้ายจบด้วยการหลุดลงแรงภายหลังการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐ
